18 компаній, що котируються на біржі, опублікували річні звіти: CITIC Securities лідирує за доходами та чистим прибутком, Guotai Haitong піднялися на перше місце за загальним активом

Акції лише аналізуйте за звітами аналітиків Golden Qilin: авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно — допоможе вам виявляти потенційні теми та можливості!

У 2025 році дохід і чистий прибуток Citic Securities за масштабами все ще лідирують у галузі, але обсяг сукупних активів поступився місцем Guotai Huarong.

Станом на 29 березня 18 біржових брокерських компаній уже опублікували річні звіти за 2025 рік. Загалом за 2025 рік показники біржових брокерських компаній виглядають яскраво. Зокрема, у 9 біржових брокерських компаній операційний дохід перевищив 10 млрд юанів; лише у двох — Western Securities (002673) і Xiangcai Co., Ltd. (600095) — операційний дохід показав зниження в річному обчисленні (порівняно з аналогічним періодом попереднього року).

Паралельно всі 18 біржових брокерських компаній забезпечили зростання в річному обчисленні чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії (далі — «чистий прибуток»); Guolian Minsheng (601456), Xiangcai Co., Ltd., Guotai Huarong (601211) — у цих трьох компаній приріст чистого прибутку за минулий рік становив понад 100%.

Слід зазначити, що у 2025 році, хоча Citic Securities (600030) за обсягом доходу і чистого прибутку все ще двічі посідає перше місце в галузі, за обсягом сукупних активів Guotai Huarong (2,11 трлн юанів) посідає перше місце, перевищуючи Citic Securities (2,08 трлн юанів).

9 компаній з операційним доходом понад 10 млрд юанів, у 2 — спад

Як видно детальніше, за доходами Citic Securities посідає перше місце з обсягом доходу 74,54 млрд юанів. Дохід Guotai Huarong за минулий рік перевищив 60 млрд юанів — 63,107 млрд юанів, що йде одразу після лідера.

China Merchants Securities (600999), Shenwan Hongyuan (000166), Citic Jianou (601066) та інші: у 2025 році їхній бізнес з доходами від операцій перевищував 20 млрд юанів і відповідно становив 24,972 млрд юанів, 24,256 млрд юанів та 23,322 млрд юанів.

Oriental Fortune (300059), Восточний证券 (600958), Xingye Securities (601377), Everbright Securities (601788) та інші: торік їхній дохід також перевищував 10 млрд юанів — відповідно 16,068 млрд юанів, 15,358 млрд юанів, 11,841 млрд юанів і 10,852 млрд юанів.

За темпами зростання: Guolian Minsheng у 2025 році забезпечила найвищий приріст доходу — понад 100%, досягнувши 185,99%. Guotai Huarong посідає друге місце: торік приріст доходу сягнув 87,40%.

Втім, у 2025 році у Xiangcai Co., Ltd. та Western Securities операційний дохід знизився певною мірою: у річному обчисленні відповідно на 31,62% та 10,84%.

У 3 компаній чистий прибуток «вдвічі»

Щодо чистого прибутку: усі 18 біржових брокерських компаній отримали прибуток, і чистий прибуток у всіх також зріс у додатному значенні.

Зокрема, Citic Securities із масштабом чистого прибутку 30,076 млрд юанів посіла перше місце; упродовж року чистий прибуток уперше в історії перевищив 30 млрд юанів.

Guotai Huarong посідає друге місце: обсяг чистого прибутку у 2025 році досяг 27,809 млрд юанів, майже наздоганяючи Citic Securities.

China Merchants Securities та Oriental Fortune у 2025 році мали чистий прибуток понад 10 млрд юанів: відповідно 12,350 млрд юанів і 12,085 млрд юанів. Citic Jianou та Oriental Securities — торік їхній чистий прибуток перевищив 5 млрд юанів: відповідно 9,439 млрд юанів і 5,634 млрд юанів.

За темпами зростання: усі 18 біржових брокерських компаній у 2025 році забезпечили додатне зростання чистого прибутку в річному обчисленні.

Серед них: Guolian Minsheng, Xiangcai Co., Ltd. та Guotai Huarong за минулий рік мали приріст чистого прибутку, що «вдвічі» — у річному обчисленні відповідно зросли на 405,49%, 325,15% та 113,52%.

Паралельно Zhongyuan Securities (601375) і Shenwan Hongyuan (000166) торік забезпечили річний приріст чистого прибутку понад 80% — відповідно зростання на 85,41% та 82,46%.

Загалом торішні результати галузі були позитивні

Понад половина біржових брокерських компаній у 2025 році показали яскраві результати, що відображає загалом позитивну динаміку в діяльності ринку цінних паперів у 2025 році.

Згідно з аналітичним звітом Kaiyuan Securities, у 2025 році фондовий ринок суттєво зростав: торгівля була активною, відновилось IPO у сфері інвестбанкінгу. Зростання чистого прибутку підтримувалося високими темпами зростання в річному обчисленні доходів брокерського посередництва та інвестицій. Очікується, що у 2025 році чистий прибуток біржових брокерських компаній після вирахування непрофільного (non-recurring) та що належить материнській компанії зросте в річному обчисленні на 61%, а в 4 кварталі 2025 року — на 38% у річному обчисленні.

«Зокрема, у 2025 році IPO дещо відновилося та має позитивну тенденцію — очікується зростання доходів у великому інвестбанкінговому бізнесі брокерів. У 4 кварталі 2025 року кількість IPO на A-акціях становила 38 угод; обсяг розміщення (андеррайтинг) IPO — 545 млрд юанів, що на 36% більше квартал до кварталу. У 2025 році кількість IPO на A-акціях — 116 угод, що на 16% більше в річному обчисленні; обсяг розміщення IPO на A-акціях — 1318 млрд юанів, що на 96% більше в річному обчисленні». Kaiyuan Securities додатково зазначає: «Переміщення заощаджень населення триває, нові пайові фонди, що більше орієнтовані на акції, покращилися в річному обчисленні та стимулюють безперервне зростання доходів брокерів у сфері управління великими активами (asset management)».

Аналітичний звіт China Merchants Securities зазначає, що операції з маржинальним фінансуванням і позиками (Two Financing) та інвестбанкінг підтримали результати брокерів у 4 кварталі 2025 року. Очікується, що чистий прибуток біржових брокерських компаній після вирахування непрофільного у 2025 році становитиме 216,7 млрд юанів, що на 55% більше в річному обчисленні; з них у 4 кварталі 2025 року чистий прибуток після вирахування непрофільного — 54,8 млрд юанів, що на 26% більше в річному обчисленні.

«Очікується, що у 2025 році комісійні доходи від брокерського обслуговування (без урахування інвестбанкінгу) та доходи від кредитування становитимуть 158,9 млрд юанів і 50,3 млрд юанів відповідно, зростання в річному обчисленні — 50% і 43%. У 4 кварталі 2025 року комісійні доходи від брокерського обслуговування та доходи від кредитування становитимуть 47,1 млрд юанів і 16,4 млрд юанів відповідно, зростання в річному обчисленні — 12% і 25%. Очікується, що у 2025 році інвестбанкінгові доходи становитимуть 39,0 млрд юанів, що на 27% більше; у 4 кварталі 2025 року інвестбанкінгові доходи — 13,8 млрд юанів, що на 35% більше. Очікується, що у 2025 році доходи від asset management становитимуть 45,6 млрд юанів, що на 3% більше; у 4 кварталі 2025 року — 12,3 млрд юанів, що на 6% більше. Очікується, що у 2025 році доходи від власних інвестицій становитимуть 234,1 млрд юанів, що на 35% більше; у 4 кварталі 2025 року доходи від власних інвестицій — 47,2 млрд юанів, що на 10% більше». China Merchants Securities зазначає.

А якщо дивитися на агреговані дані, то 27 березня Китайська асоціація індустрії цінних паперів оприлюднила дані про операційну діяльність 2025 року. За цими даними, 150 компаній з ринку цінних паперів (без аудиту, за спеціальною консолідованою методикою) у 2025 році отримали операційний дохід 541,2 млрд юанів, що на 20% більше в річному обчисленні; чистий прибуток — 219,4 млрд юанів, що на 31% більше.

Журналіст The Paper (澎湃新闻) Тянь Чжунфан

Обсяг даних — величезний, тлумачення — точне: усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сун Яфан