• Компанії

• Ajinomoto Co Inc

  Підписатися

• Kioxia Holdings Corp

  Підписатися

• KKR & Co Inc

  Підписатися

Показати більше компаній

ГОНКОНГ, 1 квітня (Reuters Breakingviews) - Активістська компанія Palliser Capital надала відповідь на запитання, яке навряд чи хто зважився б поставити: що спільного має глутамат натрію з штучним інтелектом? Тут немає жодного заплутаного пояснення про рецепти, вдосконалені через машинне навчання — натомість все просто: японський гігант із харчових приправ Ajinomoto є і першим у світі великим виробником MSG, і має «замок» на ключову технологію, дотичну до ШІ. І це частина нової тенденції на ринку $7,6 трлн, якою користуються глобальні інвестори.

Palliser оцінює, що Ajinomoto, заснована у 1907 році, щоб продавати щойно винайдений підсилювач смаку, створила 95% частку ринку в індустріальному полімерному ізоляційному плівковому матеріалі, який є стандартом і використовується в підкладках напівпровідників, що виробляються такими компаніями, як TSMC і Samsung. ⁠Активістський фонд, заснований Джеймсом Смітом, оголосив, відкриває нову вкладку у вівторок, що став одним із топ-25 акціонерів компанії, і закликав до того, щоб його ціль підвищила на 30% ціну, яку вона стягує за Ajinomoto Build-up Film, або ABF.

Бюлетень Reuters Iran Briefing тримає вас в курсі останніх подій і аналізу війни в Ірані. Зареєструйтеся тут.

І оскільки ABF становить менше ⁠0,1% від ціни продажу високоякісних чипів для ШІ, які задіюються в умовах світового «буму» розбудови дата-центрів, Palliser вважає, що зростання буде мати зневажливо малий вплив на кінцеві продажі. Так само компанія стверджує, що це допоможе закрити розрив у оцінці між тим, як акції Ajinomoto торгуються трохи більше ніж у 30 разів прибутки, і мультиплікатором приблизно 40, який демонструють її прямі клієнти.

Гра Ajinomoto відбувається на тлі недавньої ставки Palliser на японського виробника туалетної продукції Toto (5332.T), відкриває нову вкладку, у якого сегмент передових керамік виробляє інструменти, відкриває нову вкладку, широко використовувані в чиповому виробництві. Активіст звернувся до обох компаній із вимогою надати кращі ⁠розкриття щодо своїх відповідних бізнесів, пов’язаних із чипами, щоб покращити їхні оцінки. Це також може прокласти шлях до відокремлень або до викупу з приватизацією на кшталт угоди на $3,2 млрд, оголошеної у вівторок між KKR (KKR.N), відкриває нову вкладку, та хімічною групою Taiyo (4626.T), відкриває нову вкладку, — провідним постачальником чорнила для друкованих плат.

Ця дедалі стандартизованіша стратегія активістів і груп приватного капіталу в Японії зумовлена усвідомленням того, що внесок японських компаній у бум ШІ може забезпечити страто-сферичні прибутки, щойно це буде повністю ⁠оцінено. Підтримувана Bain Capital Kioxia (285A.T), відкриває нову вкладку, зросла вдесятеро за рік у очікуванні попиту з боку дата-центрів, готуючи компанію з приватного капіталу до історичної виплати, якщо вона зможе акуратно вийти з цієї позиції. Це підкреслює велику перевагу для активістів: їхні ставки окупляться значно раніше й залишать їх набагато менше ⁠під ударом, якщо бум ШІ піде шкереберть.

Підписуйтеся на Hudson Lockett у Bluesky, відкриває нову вкладку та X, відкриває нову вкладку.

Контекст Новини

• Palliser Capital оголосила 31 березня, що стала одним із топ-25 акціонерів японського виробника приправ Ajinomoto, частку якого фонд оцінює в 95% глобального ринку в ізоляційній ⁠полімерній плівці, що використовується в підкладках напівпровідників.
• Активістський фонд, заснований Джеймсом Смітом, закликав компанію підвищити ціни на її Ajinomoto Build-up Film (ABF) на 30%, щоб допомогти закрити розрив у оцінці з її клієнтами в підкладковому виробництві, серед яких є постачальники ⁠для таких компаній, як TSMC і Samsung.

Щоб дізнатися більше таких інсайтів, натисніть тут, відкриває нову вкладку, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування Antony Currie; Виробництво Aditya Srivastav

• Запропоновані теми:
• Breakingviews
• Активізм акціонерів

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело фінансової аналітики, що задає порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми розбираємо великі бізнесові та економічні історії так, як вони розгортаються у світі щодня. Глобальна команда приблизно з 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконзі та інших великих містах забезпечує експертний аналіз у режимі реального часу.

Зареєструйтеся на безкоштовний пробний період нашого повного сервісу за https://www.breakingviews.com/trial і підписуйтеся на нас в X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Усі висловлені думки належать авторам.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

Придбання ліцензійних прав

Hudson Lockett

Thomson Reuters

Hudson Lockett — колумніст Азії для Reuters Breakingviews у Гонконзі. Перед тим як приєднатися до Reuters у 2024 році, Hudson провів сім років у Financial Times, найчастіше виконуючи роль кореспондента з азійських ринків капіталу. До цього він був редактором China Economic Review у Шанхаї. Hudson має ступені з журналістики та японістики в The University of Texas. Він говорить китайською.

• Email

• X