Корпоративні злиття та поглинання丨Обсяг злиттів і поглинань у світі за перший квартал перевищив 9 трильйонів, встановивши новий рекорд

Незважаючи на вплив воєнних дій між Іраном і ризики, дані London Stock Exchange Group (LSEG) свідчать, що активність у сфері корпоративних злиттів і поглинань (M&A) станом на сьогодні не зазнала помітного стримування: обсяг угод у першому кварталі зріс до нового рекорду — понад 1,2 трлн доларів (приблизно 9,36 трлн гонконгських доларів); водночас фахівці з M&A зазначають, що готується ще більше угод.

У січні—березні цього року кількість угод у річному вимірі знизилася на 17%, однак виявилися більшими за обсягом компанії як з боку покупців, так і з боку продавців, що дало змогу загальному обсягу угод зрости на 26%. Із шести найбільших угод 4 стосуються компаній, які, як вважають інвестори, перемогли у перегонах в галузі штучного інтелекту (AI).

Після того, як у квітні минулого року тарифні заходи президента США Дональда Трампа спричинили глобальну торговельну війну, угоди у сфері M&A фактично зупинилися на кілька місяців. Натомість банкіри та аналітики кажуть, що, починаючи з кінця лютого, коли США та Ізраїль завдали ударів по Ірану, ескалація конфлікту на Близькому Сході донині не стримала помітно інтерес до угод.

Керівник глобального підрозділу M&A в Deutsche Bank Сем Кім (Sam Kim) заявив, що переговори не припинилися: компанії намагаються укладати угоди в нинішніх умовах, а не чекати, доки ситуація знову стане нормальною. Це і є нова норма.

Керівник відділу M&A інвестиційного банку UBS для Європи, Близького Сходу та Африки (EMEA) Філіпп Бек (Philipp Beck) зазначив, що злиття та поглинання часто зумовлюються стратегічними міркуваннями, а їхня сила переважає над короткостроковими коливаннями на ринку. Якщо ж волатильність триватиме місяцями, а не тижнями, та порушуватиме очікування щодо інфляції, процентних ставок і зростання, тоді ситуація може змінитися, але наразі до цього ще не дійшло.

Фахівці з M&A вказують, що в міру того, як інвестори продають акції й цим знижують оцінки (valuation), угоди щодо софтверних компаній, яких вважають “аутсайдерами” у сфері AI або чутливими до впливу AI, дещо сповільнилися. Окрім AI та великих технологічних компаній, увага ринку також зосереджена на транснаціональних угодах: такі угоди дозволяють протидіяти ослабленню окремих економік і водночас розподіляти ризики, пов’язані, зокрема, з перебоями в ланцюгах постачання.

У першому кварталі транскордонні M&A-здійснення в річному вимірі зросли на 47% — до рекордних 454,7 млрд доларів. США є найбільш привабливим напрямком для угод із часткою 52,4% від транскордонних угод з початку року; на другому місці — Велика Британія з часткою 11,5%.

Для європейських компаній, які стикаються з перспективами уповільнення зростання на місцевому ринку, придбання активів у США може бути доволі привабливим, адже зростання в США сильніше, оцінки компаній вищі, а створення бізнес-платформи на місці також допомагає обходити американські тарифні мита.