Нещодавно я переглянув падіння ринку криптовалют у лютому цього року — і справді, це не було спричинено одним окремим подією. Це ідеальний шторм із шести макроекономічних та структурних факторів, що зійшлися одночасно.

Перший — шок тарифів. 23/02 Трамп оголосив про підвищення глобальних тарифів на 15% — Bitcoin одразу знизився більш ніж на 5% за кілька годин. Ринок криптовалют торгується як ризиковий макроактив, а не як засіб хеджування. Коли політика торговельного обмеження посилюється, криптовалюти продаються разом із акціями.

Другий — крах технологічних акцій. Звіт Microsoft про доходи розчарував інвесторів, акції знизилися на 10% за сесію. Ця дія поширилася на весь ринок. Я помітив значну кореляцію між крипто та технологічними акціями у 2025–2026 роках — коли Nasdaq кровоточить, Bitcoin також втрачає.

Третій — масштабні ліквідації. В перший тиждень лютого, так званий "Чорна неділя II", було ліквідовано 2,56 мільярда доларів за один день — десята за величиною подія в історії крипто. Але справжній рекорд настав кілька днів потому: 05/02, реалізовані збитки з урахуванням Bitcoin досягли 3,2 мільярда доларів — рекорд усіх часів. У той день Bitcoin зафіксував рух -6.05σ за Z-рахунком — один із найшвидших крахів за один день у історії.

Четвертий — перехід організацій від покупців до продавців. У 2025 році Bitcoin ETF spot був чистим покупцем 46 000 Bitcoin. У 2026 році вони стали чистими продавцями — повна зміна курсу. Інвестиційні продукти протягом двох тижнів вивели з ринку загалом 1,7 мільярда доларів. Ті, хто тримають Bitcoin довгостроково — "Bitcoin OGs" — здійснюють більшу частину продажів, згідно з даними Bloomberg.

П’ятий — Bitcoin проривається нижче 365-денної ковзної середньої вперше з березня 2022 року. Це важливий рівень підтримки, який тримався протягом усього бичого ринку 2023–2025. Щотижневий RSI також опустився нижче 30 вперше з середини 2022 року — історичний сигнал, що позначає дно або початок тривалого ведмежого ринку.

Шостий — геополітичні ризики. Зростання військової присутності США в Близькому Сході підвищує тривогу щодо конфлікту з Іраном. Коли інвестори бояться ескалації, вони продають ризикові активи першими. Крипто, як найбільш ліквідний ризиковий актив 24/7, завжди перший виходить з ринку. Золото та срібло також знизилися — незвичайний сигнал, що інвестори переходять у готівку, а не просто обертають між активами.

З огляду на поточні цифри ( станом на 02/04/2026: Bitcoin — $66,63K )-2,41% за 24 години, Ethereum — $2,06K (-2,39% за 24 години, XRP — $1,31 )-2,66% за 24 години, Solana — $79,08 (-5,40% за 24 години. Bitcoin знизився на 52% від максимуму 126 000 доларів у жовтні 2025. Індекс страху та жадібності (Fear & Greed) становить 11 — крайній страх.

Головне питання зараз: чи це ведмежий ринок чи просто глибока корекція? Аналізатори VanEck описують це як "регульоване зниження з використанням важелів, а не капітуляцію" — зазначаючи, що важелі вже нормалізувалися, а волатильність все ще нижча за рівень попереднього ведмежого ринку. Але інші, наприклад Nic Puckrin з Coin Bureau, мають більш песимістичну точку зору, називаючи це "перехід від розподілу до перезавантаження."

З історії відомо, що Bitcoin входить у фазу корекції приблизно через 12–18 місяців після досягнення історичного максимуму — це дозволяє вважати, що поточний цикл знаходиться у фазі корекції, відповідній попереднім моделям. Глибина та тривалість ще не визначені.

Тригери для потенційного відновлення, які відстежують аналітики: стабільність Bitcoin вище за $69 000 (Bitcoin ATH) 2021 року стане ознакою відновлення важливого рівня підтримки. Якщо потік ETF зміниться і почне знову входити, це буде психологічним сигналом, що дно досягнуто. Важливо також враховувати політику тарифів — якщо побоювання знизяться через переговори, ризикові активи, включаючи крипто, можуть зазнати невеликого відновлення. Нарешті, якщо індекс Fear & Greed підніметься вище 25, це буде ознакою вичерпання продажів через страх.

Загалом, це падіння не є результатом однієї події, а наслідком багатомісячного розподілу від вершини. Чи це корекція чи повноцінний ведмежий ринок — залежить від стабільності макроекономічних умов, зокрема політики тарифів і геополітичних ризиків, у найближчі тижні. Зараз ситуація залишається відкритою.