Погляд на довіру丨Велика сцена на Уолл-стріт: чи NVIDIA досягла вершини та починає занепад?

2026-04-02 03:30:50

Генерація анотацій у процесі

Якщо ви все ще сумніваєтеся, чи є ІІ лише черговою бульбашкою, не завадить спершу подивитися на одну добірку цифр: витрати токенів на API логічного міркування OpenAI за минулий рік зросли в 320 разів. Використання токенів у корпоративному сегменті в Китаї збільшилося на 263% всього за пів року. Споживання токенів на OpenRouter між різними моделями щотижня знову різко прискорилося з січня цього року; нещодавно воно вже наблизилося до 21 трильйона на тиждень. У цьому часі люди, які ще ставлять під сумнів потребу в ІІ, мабуть, належать до того самого виду, що й керівники Nokia, які у 2007 році висміювали iPhone; зрештою їхньою долею стане бути зразком для аналітики в підручниках бізнес-шкіл як негативний приклад.

Втім, ринок найкраще вміє змішувати в одну купу дві речі: незаперечний факт «вибухового зростання попиту» та ще невирішене грандіозне парі «хто збирається зібрати врожай цього попиту». Саме це — найчарівніша й водночас найнебезпечніша лінія розлому у мапі ІІ-обчислень, що її уособлюють Nvidia (Nvidia), Broadcom (Broadcom) та весь ландшафт AI-обчислювальної потужності.

Попереду Nvidia — зоряне море, але праворуч загрози з боку флангів далеко не нульові. Те, чим займається Broadcom, не можна недооцінювати жодному серйозному інвестору. Ситуація, у якій зараз перебуває Nvidia, дуже схожа на марафонського чемпіона, який уже відірвав усіх конкурентів на пів кола, але починає вловлювати у вітрі дедалі виразніші кроки позаду.

(уривок)

Сюй Ліянь. Перемовини між містами

Оригінал читайте в «Today’s 信報»

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.