Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Оголошення -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Bitcoin може входити в нову структурну епоху, таку, де звичний 4-річний цикл підйому та спаду більше не визначає поведінку ціни.

Замість параболічних піків із глибокими скиданнями, компанія стверджує, що більш зрілий, ETF-керований ринок переформатовує довгострокову траєкторію Bitcoin.

Цикл, який втрачає свій вплив

За даними Grayscale, кілька ключових факторів послаблюють традиційний патерн, прив’язаний до хейвінгу. Перший — відсутність класичного параболічного “переливу”. У попередніх циклах були стрімкі вертикальні ралі до ейфорійних вершин, а потім жорсткі корекції. У нинішньому середовищі не видно жодної такої поведінки. Натомість Bitcoin піднімається в більш рівному, контрольованому темпі, що відображає ширшу базу інвесторів і ефективніше формування ціни.

Другий фактор — зростання біржових продуктів і компаній, що працюють із цифровими активами та казначейством (DAT). Ці інструменти створюють безперервні надходження та коригують співвідношення попиту й пропозиції, які історично підживлювали агресивні сплески після хейвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, спрямовуючи Bitcoin у багаторічне “продавлювання” замість різкого буму.

Третій стовп їхнього аргументу — макроекономічний фон. За умови прискорення інституційного впровадження та того, що Bitcoin дедалі частіше поводиться як проксі глобальної ліквідності, актив набуває структурних попутних вітрів, які не узгоджуються з простим чотирирічним ритмом “перезавантаження”.

                Через п’ятнадцять років: Повернення до останньої публічної появи Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, що включений у звіт, підкреслює різкий контраст між минулими експоненційними періодами та більш стриманим нахилом поточного циклу. У попередні епохи цінова траєкторія драматично вигиналася вгору поблизу піків циклу, формуючи чіткі параболічні дуги. Нинішній цикл, показаний у логарифмічному масштабі, натомість слідує висхідному каналу — без швидкого вертикального розширення, яке характеризувало попередні раунди.

Відсутність різкого підйому по вертикалі є ключовою для тези Grayscale: профіль волатильності Bitcoin вирівнюється, і ринок може вже переходити до наступної фази зростання, замість підготовки до краху або вибухового “викиду” до піку.

Дорога попереду

Grayscale прогнозує, що Bitcoin у 2026 році буде готовий до нових максимумів, підкреслюючи, що фундаментальні драйвери сильніші й різноманітніші, ніж у попередніх циклах. Коли інституційний капітал заходить через регульовані канали, а впровадження Bitcoin досягає глибших рівнів традиційних фінансів, звіт очікує, що актив рухатиметься структурно бичачим трендом, а не патерном, що залежить від хейвінгу.

Висновок очевидний: ринковий ландшафт, який колись диктував ритм Bitcoin, більше не той самий. Якщо Grayscale має рацію, інвесторам, можливо, доведеться скоригувати очікування, адже наступна глава Bitcoin може виглядати зовсім не так, як цикли останнього десятиліття.