Навіть при зниженні місяця на 41% все одно продовжують додавати позиції! Продажі нафти на 9,77 мільярдів доларів — ризикована ставка на швидке завершення іранської війни

Повідомляє додаток ZhiTong Finance: хоча станом на цей час більшість позицій у шортах на нафту зазнали тяжких втрат, наразі певна група трейдерів масово збільшує кредитне плече, ставлячи на те, що ціни на нафту, які зростають через геополітичний конфлікт, різко підскочать і потім значно впадуть.

Згідно з даними, у березні інвестори в ETF спрямували 977 млн дол. США на 2-кратний шорт-інструмент на нафтовий ETF ProShares на базі Bloomberg (SCO.US) — причому частина коштів пішла на відкриття шортів всупереч тренду, а також на «докуповування» за наявними позиціями. Це встановило найвищий показник місячного припливу коштів для цього фонду з моменту його заснування у 2008 році. Дизайн SCO має на меті забезпечити обернену дохідність, яка вдвічі перевищує денну волатильність цін на нафту. Хоча приплив коштів сягнув історичного максимуму, зараз сукупні активи фонду становлять лише 970 млн дол. США — навіть менше, ніж загальна сума чистого припливу коштів за цей місяць.

Засновник Asym 500 Rocky Fishman прямо заявив: «Це угода, де робиться ставка на те, що бойові дії швидко завершаться».

У вівторок, після того як Трамп знову подав сигнал про можливе завершення бойових дій проти Ірану, фонд виріс упродовж однієї доби на 8%. Але навіть попри це, у березні цей ETF усе одно підсумково знизився на 41%, продемонструвавши найгірші місячні результати за останні майже шість років. На цьому фоні її базовий індекс, за яким вона слідкує, у той самий період виріс на 25%.

У березні Brent на певний час торгувався біля 119 дол. США за барель, на початку квітня впав приблизно до 102 дол. США, але все ще був суттєво вищим за ціну закриття наприкінці лютого — 72 дол. США.

Навіть якщо настане припинення вогню, шорт-трейдери не обов’язково зможуть «вийти з глухого кута». За оцінками, реальна блокада в Ормузькій протоці вже вплинула на постачання у світі приблизно п’ятої частини обсягу нафти. Аналітики зазначають, що через переналаштування маршрутів танкерів і повторну корекцію ринку спотових цін, ціни на нафту можуть у найближчі кілька місяців залишатися високими. Це означає, що для шорта потрібно не лише послаблення ситуації, а й швидке відновлення нормального стану — і саме такого сценарію, здається, мало хто очікує.

Хоча на ринку панує оптимізм щодо можливого пом’якшення ситуації, цього тижня напади все ще тривають. Один танкер зазнав нападу поблизу Катара; у британських ВМС заявили, що напад спричинив пожежу, але її вже було загашено.

Втім, ставка на зниження — це лише одна сторона ринку. Ставки на зростання також встановили рекорди — американський нафтовий ETF (USO.US) у березні залучив близько 700 млн дол. США, що є найбільшим місячним припливом коштів з початку пандемії; американський фонд нафти Brent (BNO.US) залучив 600 млн дол. США, встановивши історичний максимум. У підсумку диференціація на ринку посилилася: кредитні кошти, попри те що траєкторія конфлікту є важкопередбачуваною, роблять ставки по обидва боки — і на зростання, і на зниження.

Головний стратег ETF у Strategas Securities Тодд Sohn сказав: «Я вважаю, що кошти, які надійшли в SCO, відображають різні чинники, зокрема спрямовані угоди, що ставлять на розворот цін на нафту, а також дії з хеджування та арбітражу. Особливо тоді, коли такі спеціалізовані фонди стають “фокусом ринку”, подібне часто трапляється».

Водночас Fishman вважає, що хоча частина попиту на ETF може походити з технічних факторів, таких як створення ринку в шортах, потік коштів у березні насамперед відображає чисту спрямовану ставку.