Рейтинг 壹: Реформа готелів Jinjiang дає результати, скористайтеся бумом галузі, очікується вивільнення показників у 2026 році

27 березня JINJIANG HOTELS опублікувала річний звіт за 2025 рік: за весь рік компанія отримала виручку від реалізації 138,11 млрд юанів, що в річному вимірі знизилося незначно на 1,79%; чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 9,25 млрд юанів, зрісши на 1,58%, а скоригований прибуток без разових факторів — 9,45 млрд юанів, при цьому в річному вимірі збільшився на 75,19%. «Yi Перший фінанс» у межах рейтингу «Yi Рейтинг» вважає, що показники компанії за 2025 рік перевищили ринкові очікування, а точка перелому в діяльності на внутрішньому ринку вже настала; у майбутньому є потенціал розкрити фінансову гнучкість.

Аналіз «Yi Рейтинг»: у 2025 році загальна діяльність готельного бізнесу компанії демонструвала позитивну динаміку. Кількість готелів у її мережі зросла до 14132 закладів. Зокрема, частка об’єктів середнього та високого сегментів зросла до 63,5%, а якість відкриття нових точок — також підвищилася. Прибуток, що належить акціонерам, у готельному бізнесі на внутрішньому ринку зріс на 23,9% у річному вимірі; водночас для готелів формату з обмеженими послугами зменшення RevPAR (дохід на номер, що підлягає продажу) звузилося до 2,9%; крім того, реформи та підвищення ефективності в сегменті закордонних готелів також просуваються далі.

«Yi Рейтинг» вважає, що ефективний контроль витрат і видатків став важливим чинником, який підтримав поліпшення прибутковості компанії за 2025 рік понад очікування. У минулому році коефіцієнти витрат на продаж, управління та фінансових витрат компанії знизилися на 0,3, 1,7 та 0,7 процентного пункту відповідно в річному вимірі. Ефективність операцій помітно зросла, що спричинило підвищення скоригованої рентабельності чистого прибутку без разових факторів: у річному вимірі на 3,0 процентного пункту до 6,8%.

Отже, за аналізом «Yi Рейтинг», точка перелому в операційній діяльності основного бізнесу компанії на внутрішньому ринку JINJIANG HOTELS уже проявилася. Поліпшення співвідношення попиту та пропозиції в індустрії готельних послуг Китаю, у поєднанні з постійним просуванням реформ компанії як на внутрішньому, так і на зовнішніх ринках, дає підстави очікувати поступового розкриття фінансової гнучкості. Втім, довгострокова оцінка вартості компанії характеризується помірною ціновою привабливістю; «Yi Рейтинг» позитивно оцінює можливості для покращення результатів у короткостроковій перспективі, зумовлені відновленням ринкової кон’юнктури в галузі.

Згідно із системою рейтингу «Yi Рейтинг», простір для зростання JINJIANG HOTELS — 1,5 зірки, тенденція прибутковості — 3 зірки, структура галузі — 3,5 зірки, захисний рівчак — 4 зірки. Модель оцінювання DDM «Yi Рейтинг» показує внутрішню вартість компанії 297 млрд юанів.

Потік масових новин і точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance