Американські «великі сімка» матимуть несприятливий початок 2026 року. Ринок очікує, що в короткостроковій перспективі ситуація залишатиметься коливальною.

За подвійного удару з боку геополітичних конфліктів та невизначеності в галузі, на старті 2026 року технологічні акції показують слабку динаміку; ринок загалом очікує, що в короткостроковій перспективі все ще зберігатиметься ситуація з коливаннями.

Як повідомляє додаток Zhī Tōng Finance APP, за даними, у першому кварталі індекс Nasdaq накопичився знизився приблизно на 7,1%, що стало найбільшим квартальним падінням за останній рік. Великі технологічні акції загалом слабшають: «сімка гігантів» усі зафіксували зниження. Зокрема, падіння Microsoft (MSFT.US) сягнуло 23% — це найгірша квартальна динаміка з 2008 року; Meta Platforms (META.US) знизилася на 13% — це найгірший квартал з 2022 року. Навіть якщо порівняно найкраще виглядала Nvidia (NVDA.US), у першому кварталі вона все одно впала на 6,5%.

Ринкові аналітики вважають, що конфлікт на Близькому Сході, особливо ситуація в Ірані, є одним із важливих чинників, які тиснуть на технологічні акції. Стрибок цін на нафту знижує схильність інвесторів до ризику, і капітал виходить із технологій із високим зростанням. Водночас зростання цін на енергоносії може підтримувати інфляцію на високому рівні, що обмежує простір для зниження відсоткових ставок і, відповідно, тисне на оцінки акцій зростання.

Засновник Sevens Report Том Ессайє (Tom Essaye) зазначив, що вплив конфлікту проявляється не лише на рівні енергетики, а також може послабити інвестиційне бажання коштів Близького Сходу щодо компаній у сфері AI, зокрема капіталу з таких регіонів, як ОАЕ та Саудівська Аравія.

Хоча в середу Nasdaq зріс більш ніж на 1%, це демонструє, що ринок має певні очікування щодо завершення конфлікту; навіть якщо георизики зменшаться, технологічний сектор все одно стикається з внутрішніми викликами.

Серед них масштаб інвестицій у штучний інтелект (AI) стає центральним фокусом уваги ринку. Технологічні гіганти, зокрема Alphabet (GOOG.US, GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta (META.US) та Microsoft (MSFT.US), інвестують кілька сотень мільярдів доларів у створення AI-інфраструктури. Однак за відсутності ще повністю визначеного шляху комерціалізації AI ці високі витрати стискають вільний грошовий потік і підвищують рівень ризику, змушуючи ринок знову переоцінювати їхні оцінки.

Аналітики зазначають, що ринок сподівається побачити більш конкретні кейси впровадження AI у бізнесі, а не лише технологічні бачення. На поточному етапі інвестори більше зосереджуються на тому, чи вистачить попиту на AI у короткостроковій перспективі, щоб підтримати будівництво дорогих дата-центрів.

На рівні ланцюга постачання попит на обчислювальні потужності для AI залишається сильним. Підприємства з чипами, представлені Nvidia, а також виробники пам’яті заявляють, що попит усе ще перевищує пропозицію, але ринок очікує, що цей попит знайде відображення у доходах від хмарних обчислень.

Перспективи на майбутнє: у технологічних акціях іще є потенціал для відновлення. За даними FactSet, «сімка гігантів» загалом має цільові ціни, вищі за поточні котирування. Наприклад, середня цільова ціна Apple (AAPL.US) становить близько 297,97 долара, що все ще дає близько 17% простору для зростання відносно останнього закриття; цільова ціна Tesla (TSLA.US) — близько 410,63 долара, що відповідає потенціалу зростання приблизно на 7%.