Ціна золота стрімко зростає і наближається до 4800 доларів: коли «ризик війни» зникне, чи зможе паніка щодо рецесії підпалити другий піковий підйом золота?

Додаток ZhiTong Finance помітив, що ціна на золото зростає четвертий торговий день поспіль. Хоча очікування на те, що війна на Близькому Сході може наближатися до завершення, посилилися, трейдери роблять ставку на те, що Федеральна резервна система може бути змушена піти на зниження ставок, щоб підтримати можливу економічну рецесію.

У середу ціна на золото піднімалася на 2,7%, наближаючись до 4800 доларів за унцію, а згодом темпи зростання дещо сповільнилися. Війна на Близькому Сході перевернула глобальні ринки та спричинила перебої в постачанні енергоносіїв й інших товарів, викликавши занепокоєння щодо різкого зростання інфляції; раніше такі побоювання певний час перевищували традиційну привабливість золота як захисного активу.

Станом на час виходу матеріалу, спотове золото зросло на 1,9% — до 4,758.57 долара за унцію. Срібло майже не змінилося — 75.08 долара. Платина трохи підвищилася, тоді як паладій знизився. Індекс Bloomberg US Spot, що вимірює валютний курс долара, впав на 0.2%.

Боржники облігацій нині скорочують ставки на те, що центробанки підвищуватимуть ставки, щоб стримати ризики інфляції, спричинені конфліктом, натомість фокусуються на впливі війни на економічне зростання. Голова ФРС Джером Пауелл раніше цього тижня заявив, що довгострокові інфляційні очікування залишаються стабільними. Зниження ставок зазвичай сприятливе для золота, яке не приносить відсотків.

Керівник відділу відсоткових ставок і валютної стратегії приватного банкінгу J.P. Morgan Asia Yuxuan Tang заявив: «Коли ринкова оповідь переходить від інфляції до ризиків зростання, захисна привабливість золота зазвичай знову проявляється». Вона додала: «Ми твердо переконані, що простір для підвищення ставок у межах цього циклу у ФРС обмежений», і що далі увага буде приділятися напруженому ринку праці. Нижчі ставки — позитивний фактор для золота, яке не нараховує відсотків.

Інвестори шукатимуть підказки з виступу президента США Дональда Трампа, який триває вже п’ятий тиждень серед конфлікту на Близькому Сході, з промовою на всю країну. Згідно з даними одного з посадовців Білого дому, Трамп у промові в «золотий» годинник у середу похвалить за успіх його військових дій в Ірані та підкреслить, що операція може завершитися протягом двох-трьох тижнів. Цей посадовець розкрив деталі президентської промови та зазначив, що вона сформує образ США як таких, що вже досягли або перевищили всі військові цілі.

Оскільки ринок сподівається, що війна швидко завершиться, ціна на золото повернулася до висхідного тренду

Трамп вагається між заявами про те, що рішення «вже на підході», та загостренням військових дій, які створюють загрозу. Іран також висунув певні вимоги щодо завершення бойових дій, зокрема щодо юрисдикції над Ормузькою протокою. До початку війни ця ключова магістраль забезпечувала транспортування приблизно п’ятої частини світових обсягів нафти та скрапленого природного газу.

Крім того, роздрібні продажі за лютий виявилися вищими за прогнози економістів, а оцінка ADP Research Institute щодо кількості наймань у приватному секторі за березень також перевищила очікування. Минулого року ухвалювачі рішень ФРС тричі знижували ставки через ознаки послаблення на ринку праці, але після цього така слабкість уже дещо вгамувалася.

Хоча в останні кілька днів відбувалося певне відновлення, падіння золота в березні майже на 12% залишається найгіршим місяцем з часів жовтня 2008 року.

Згідно з інформацією керівника торговельного підрозділу злитків і монет Merrion Gold Девіда Хіггінса, у перші дні різкого обвалу ціни на золото в березні роздрібні покупки сповільнилися, оскільки золото в умовах ескалації іранського конфлікту не зростало так, як його очікували клієнти, а радше викликало в них подив.

«Але приблизно за останній тиждень ситуація знову стала дуже жвавою», — сказав він, — «роздрібні покупці не так сильно залежать від високих ставок, як банки; вони більше зосереджуються на інфляції».

Goldman Sachs Group є одним із банків, що зберігає позитивний погляд на золото. У звіті, опублікованому у вівторок, аналітики Lina Thomas і Daan Struyven зберегли прогноз на кінець року на рівні 5400 доларів за унцію, посилаючись на триваючі закупівлі центробанків і прогноз того, що США цього року знизять ставки ще двічі.