Перший день створення світу (300083) короткий аналіз річної звітності за 2025 рік: зростання доходів без зростання прибутку, значне збільшення запасів

NightAirdropper · 2026-04-02T02:50:42+00:00

Звіт за 2025 рік компанії Genesis показує, що операційний дохід склав 5,32 млрд юанів, що на 15,53% більше порівняно з попереднім роком, чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 143 млн юанів, знизившись на 39,63% у порівнянні з минулим роком. Четвертий квартал відзначився значними збитками чистого прибутку, а запаси суттєво зросли. Загалом фінансові показники мають середній рівень: валова маржа трохи зросла, але чиста маржа суттєво знизилася, а рентабельність капіталу залишалася низькою. Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків та дебіторської заборгованості.

NightAirdropper

2026-04-02 02:50:42

Генерація анотацій у процесі

За даними, опублікованими SЕcurities Star, зібраними у відкритому доступі, нещодавно 创世纪 (300083) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Станом на кінець цього звітного періоду компанія загальний дохід від операційної діяльності становив 53,2 млрд юанів, у річному обчисленні підвищився на 15,53%, чистий прибуток, що припадає на власників компанії, — 1,43 млрд юанів, у річному обчисленні знизився на 39,63%. За даними по окремих кварталах: у четвертому кварталі загальний дохід від операційної діяльності становив 14,94 млрд юанів, у річному обчисленні підвищився на 12,39%, чистий прибуток, що припадає на власників компанії, у четвертому кварталі — -2,05 млрд юанів, у річному обчисленні знизився на 673,99%. У цьому звітному періоді в 创世纪 запаси суттєво зросли: річний приріст запасів сягнув 35,1%.

Ці дані нижчі за очікування більшості аналітиків. Раніше аналітики загалом прогнозували, що чистий прибуток за 2025 рік становитиме близько 4,7 млрд юанів, тобто буде прибутковим.

Показники за різними напрямами, оприлюднені в цій фінансовій звітності, демонструють посередні результати. Зокрема, валова маржа — 24,91%, у річному обчисленні +7,92%; чиста маржа — 2,91%, у річному обчисленні -45,89%; загальні витрати на збут, управління та фінансування — 5,14 млрд юанів; частка «трьох витрат» у виручці — 9,65%, у річному обчисленні +7,53%; власний капітал у розрахунку на акцію — 3,14 юаня, у річному обчисленні +3,2%; операційний грошовий потік у розрахунку на акцію — 0,08 юаня, у річному обчисленні +368,19%; прибуток у розрахунку на акцію — 0,09 юаня, у річному обчисленні -35,71%

Інструмент аналізу фінансової звітності в «цінових інвестиційних колах» від SЕcurities Star показує:

Оцінка бізнесу: торішній ROIC компанії становив 2,48%, а в останні роки рівень прибутковості на капітал є не надто сильним. Результати компанії мають циклічний характер. Торішня чиста маржа — 2,91%; якщо врахувати всі витрати, додана вартість продуктів чи послуг компанії невисока. Зі статистики історичних щорічних звітів: за останні 10 років медіанне значення ROIC компанії — 3,39%, тобто інвестиційна віддача в середньому слабка. Найгірший рік — 2018-й, коли ROIC становив -42,03%, інвестиційна віддача була вкрай низькою. Історичні фінансові звіти компанії загалом дуже посередні: з часу лістингу в компанії вже було 15 річних звітів, збиткових років — 3, що свідчить про доволі крихку бізнес-модель.
Бізнес-модель: результати компанії значною мірою залежать від розробки та маркетингового стимулювання. Потрібно ретельно дослідити реальний стан справ, що стоїть за цими рушійними силами.
Розбір бізнесу: за останні три роки (2023/2024/2025) дохідність чистих операційних активів становила відповідно 4,2%/5,4%/3,4%; чистий операційний прибуток — 2,04 млрд/2,48 млрд/1,55 млрд юанів; чисті операційні активи — 48,91 млрд/45,58 млрд/45,37 млрд юанів.

За останні три роки (2023/2024/2025) оборотний капітал/виручка (тобто сума коштів, яку компанії потрібно авансувати у процесі виробничо-господарської діяльності для того, щоб генерувати 1 юань виручки) становили відповідно 0,37/0,22/0,27. При цьому оборотний капітал (кошти, які компанія витрачає власноруч у процесі виробничо-господарської діяльності) — 12,98 млрд/10,29 млрд/14,32 млрд юанів; виручка — 35,29 млрд/46,05 млрд/53,2 млрд юанів.

Інструмент перевірки «стану фінзвітності» показує:

Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків компанії (грошові кошти/поточні зобов’язання — лише 24%, середнє значення операційного грошового потоку за останні 3 роки/поточні зобов’язання — лише 3,24%).
Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток уже досягла 992,83%)

Фонд, який має найбільшу частку 创世纪, — це ETF на базі CS 中证机床ETF. Наразі його розмір становить 9,3 млрд юанів; остання розрахункова чиста вартість — 1,7461 (1 квітня), що на 2,06% більше, ніж у попередній торговий день; за останній рік — зростання на 50,84%. Поточним керівником фонду є 苗梦羽.

Наведений вище зміст підготовлено SЕcurities Star на основі відкритої інформації, згенеровано алгоритмом AI (网信算备310104345710301240019号) і не є інвестиційною порадою.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.