Око орла попереджає: Доходи компанії Таїчі знизилися

Інститут досліджень публічних компаній Sina Finance|Сигналізація “фінансове соколине око” за звітністю

28 березня компанія Taiji Group опублікувала річний звіт за 2025 рік; аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Звіт показує, що за 2025 рік загальна виручка компанії становить 105 млрд юанів, що на 15.23% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам (прибуток “до материнської компанії”), — 1.21 млрд юанів, що на 352.38% більше; чистий прибуток за вирахуванням недоходів, що належать акціонерам (扣非归母净利润), — 4367.17 млн юанів, що на 13.32% більше; базовий прибуток на акцію — 0.22 юаня/акцію.

Компанія з моменту лістингу в листопаді 1997 року здійснила грошові дивіденди 6 разів, а сукупно вже впроваджено грошові дивіденди в розмірі 4.83 млрд юанів.

Система попереджень за фінансовою звітністю “фінансове соколине око” для публічних компаній аналізує річний звіт Taiji Group за 2025 рік за допомогою інтелектуальних кількісних методів за чотирма ключовими вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 105 млрд юанів, що на 15.23% менше в річному обчисленні; чистий прибуток — 1.21 млрд юанів, що на 135.17% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 5.84 млрд юанів, що на 192.47% більше.

З огляду на загальну картину результатів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Зниження доходів від основної діяльності. У звітному періоді виручка від основної діяльності становила 105 млрд юанів, що на 15.23% менше в річному обчисленні.

• Відхилення в зміні виручки від основної діяльності та чистого прибутку. У звітному періоді виручка від основної діяльності знизилася на 15.23% в річному обчисленні, тоді як чистий прибуток зріс на 135.17% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність у динаміці виручки від основної діяльності та чистого прибутку.

• Чистий прибуток є доволі волатильним. У трьох останніх річних звітах чистий прибуток становив відповідно 8.5 млрд юанів, 0.5 млрд юанів та 1.2 млрд юанів; зміни в річному обчисленні — відповідно 146.65%, -93.99% та 135.17%, тобто чистий прибуток є доволі нестабільним.

З огляду на якість операційних активів, потрібно звернути особливу увагу на:

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості до виручки від основної діяльності. У трьох останніх річних звітах співвідношення дебіторської заборгованості до виручки від основної діяльності становило відповідно 12.66%, 16.87% та 20.41%, тобто показник безперервно зростає.

З огляду на якість грошових потоків, потрібно звернути особливу увагу на:

• Розбіжність у зміні виручки від основної діяльності та чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітному періоді виручка від основної діяльності знизилася на 15.23% в річному обчисленні, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності зріс на 192.47% в річному обчисленні; спостерігається розбіжність між виручкою від основної діяльності та чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 29.59%, що на 24.75% менше в річному обчисленні; чиста рентабельність — 1.15%, що на 177.41% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 3.42%, що на 356% більше.

З огляду на результати на операційному рівні компанії, потрібно звернути особливу увагу на:

• Постійне зниження валової маржі продажів. У трьох останніх річних звітах валова маржа продажів становила відповідно 48.6%, 39.32% та 29.59%, а тенденція до зниження зберігається.

• Зниження валової маржі продажів, зростання чистої маржі продажів. У звітному періоді валова маржа продажів з 39.32% у попередньому порівняльному періоді знизилася до 29.59%, а чиста маржа продажів — з 0.41% у попередньому порівняльному періоді зросла до 1.15%.

З огляду на результати з боку активів компанії, потрібно звернути особливу увагу на:

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 2.95%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

З огляду на наявність ризику знецінення, потрібно звернути особливу увагу на:

• Темп зміни суми збитків від знецінення активів перевищує 30%. У звітному періоді збитки від знецінення активів становили -0.6 млрд юанів, що на 45.14% менше в річному обчисленні.

III. Рівень тиску на капітал та безпека

У звітному періоді коефіцієнт активів і зобов’язань компанії становив 74.73%, що на 0.78% більше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 0.72, швидкий коефіцієнт — 0.5; загальна сума боргу — 63.33 млрд юанів, з них короткострокові борги — 59.46 млрд юанів, частка короткострокових боргів у загальному боргу — 93.89%.

З огляду на загальний фінансовий стан, потрібно звернути особливу увагу на:

• Коефіцієнт активів і зобов’язань продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах коефіцієнт активів і зобов’язань становив відповідно 74.01%, 74.15% та 74.73%, а тенденція до зростання зберігається.

З огляду на короткостроковий тиск на грошові кошти, потрібно звернути особливу увагу на:

• Значний обсяг короткострокової заборгованості, дефіцит наявних коштів у запасі. У звітному періоді кошти на рахунках у широкому розумінні (широкі грошові кошти) становили 14.1 млрд юанів, короткострокові борги — 49.7 млрд юанів, співвідношення широких грошових коштів/короткострокових боргів — 0.28, широкі грошові кошти нижчі за короткострокові борги.

• Значний тиск короткострокових боргів, навантаження на ланцюжок фінансування. У звітному періоді широкі грошові кошти становили 14.1 млрд юанів, короткострокові борги — 49.7 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 5.8 млрд юанів; між короткостроковими боргами, фінансовими витратами та грошовими коштами, а також чистим грошовим потоком від операційної діяльності є різниця.

• Грошовий коефіцієнт менший за 0.25. У звітному періоді грошовий коефіцієнт становив 0.13, що нижче за 0.25.

З огляду на довгостроковий тиск на капітал, потрібно звернути особливу увагу на:

• Постійне зростання відношення загального боргу до власного капіталу (net assets). У трьох останніх річних звітах відношення загального боргу до чистих активів становило відповідно 127.11%, 140.31% та 149.15%, тобто зростання триває.

З огляду на контроль за капіталом, потрібно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення процентних доходів/грошових коштів менше 1.5%. У звітному періоді грошові кошти становили 11 млрд юанів, короткострокові борги — 49.7 млрд юанів; середнє співвідношення процентних доходів/грошових коштів компанії становило 1.078%, що нижче за 1.5%.

• Відношення загального боргу до суми зобов’язань більше 20%, а відношення процентних витрат до чистого прибутку більше 30%. У звітному періоді відношення загального боргу до суми зобов’язань становило 50.43%, а відношення процентних витрат до чистого прибутку — 114.59%; процентні витрати суттєво впливають на операційні показники компанії.

• Відношення авансів постачальникам/оборотних активів продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах відношення авансів постачальникам/оборотних активів становило відповідно 3.02%, 3.67% та 3.87%, тобто зростання триває.

• Темп зростання авансів постачальникам вищий за темп зростання виробничої собівартості. У звітному періоді аванси постачальникам порівняно з початком періоду зросли на 10.49%; виробнича собівартість у річному обчисленні зросла на -1.63%; темп зростання авансів постачальникам був вищим за темп зростання виробничої собівартості.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | -21.27% | 7.26% | 10.49% | | 营业成本增速 | 4.13% | -6.4% | -1.63% |

• Відношення іншої дебіторської заборгованості/оборотних активів продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах відношення іншої дебіторської заборгованості/оборотних активів становило відповідно 2.63%, 2.89% та 3.46%, тобто зростання триває.

• Зміни в кредиторській заборгованості за векселями є значними. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 9.8 млрд юанів, а відсоток зміни порівняно з початком періоду — 85.6%.

З огляду на узгодженість управління грошовими потоками, потрібно звернути особливу увагу на:

• Узгодженість управління грошовими потоками необхідно терміново посилити. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила 17.8 млрд юанів, оборотний капітал — -26.8 млрд юанів; у підприємства є дефіцит коштів як в операційній діяльності, так і в інвестиційній діяльності; здатність компанії здійснювати грошові виплати — -44.5 млрд юанів.

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 4.96, що на 18.53% менше в річному обчисленні; оборотність запасів — 3, що на 8.17% більше; оборотність сукупних активів — 0.74, що на 15.23% менше в річному обчисленні.

З огляду на операційні активи, потрібно звернути особливу увагу на:

• Оборотність дебіторської заборгованості продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах оборотність дебіторської заборгованості становила відповідно 7.83, 6.09 та 4.96; здатність до обороту дебіторської заборгованості слабшає.

• Дебіторські векселі продовжують зростати. У трьох останніх річних звітах відношення дебіторських векселів/оборотних активів становило відповідно 0.07%, 0.53% та 1.58%, тобто зростання триває. Відношення отриманих інших коштів, пов’язаних з операційною діяльністю/дебіторських векселів становило відповідно 12085.37%, 1771.91% та 551.79%, тобто зниження триває.

• Відношення дебіторської заборгованості/сукупних активів продовжує зростати. У трьох останніх річних звітах відношення дебіторської заборгованості до сукупних активів становило відповідно 13.73%, 14.86% та 14.87%, тобто зростання триває.

З огляду на довгострокові активи, потрібно звернути особливу увагу на:

• Оборотність сукупних активів продовжує знижуватися. У трьох останніх річних звітах оборотність сукупних активів становила відповідно 1.07, 0.87 та 0.74; здатність до обороту сукупних активів слабшає.

• Виручка з одиниці основних засобів (дохідність основних засобів) щороку знижується. У трьох останніх річних звітах відношення виручки від основної діяльності/первісна вартість основних засобів становило відповідно 3.97, 2.88 та 2.36, а тенденція до зниження триває.

Натисніть “Фінансове соколине око” для Taiji Group, щоб переглянути найновіші деталі попереджень і візуальний попередній перегляд фінансової звітності.

Опис системи попереджень “фінансове соколине око” Sina Finance: “Фінансове соколине око” для публічних компаній — це професійна система інтелектуального аналізу фінансової звітності для публічних компаній. “Соколине око” збирає велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та публічні компанії, і відстежує та інтерпретує останні фінансові звіти публічних компаній за різними вимірами, такими як зростання показників діяльності, якість доходів, тиск на капітал і безпека, а також ефективність операцій, і у формі графіків та тексту вказує можливі точки фінансових ризиків. Воно надає професійні, ефективні та зручні технічні рішення для ідентифікації фінансових ризиків і системи попереджень для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до “Соколиного ока”: Sina Finance додаток-Ринок-Центр даних-Соколине око або Sina Finance додаток-Сторінка котирувань акції-Фінанси-Соколине око

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі даних сторонніх баз даних і не відображає погляди Sina Finance. Уся інформація, що з’являється в цій статті, призначена лише для довідки та не становить індивідуальної інвестиційної рекомендації. У разі будь-яких розбіжностей орієнтуйтеся на фактичні оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.

Масивна кількість новин, точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance

Редактор: Сяо Лан швидкі новини