Дослідження: за десять років втрата 1,2 трильйонів євро, європейська технологічна індустрія стикається з кризою переїзду

Запитай AI · Чому європейські ринки капіталу відстають від США в залученні технологічних компаній?

У повідомленні IT之家 від 25 березня йдеться про те, що за даними Bloomberg, дослідження показало: протягом останніх десяти років європейські технологічні компанії на загальну суму вартості 1,2 трлн євро або виходили на біржі за межами Європи, або зрештою потрапляли до рук іноземних покупців.

Дослідження спільно проводили шведська приватна інвестгрупа EQT AB та консалтингова компанія McKinsey. У ньому зафіксовано дані з 2014 по 2025 рік щодо угод з придбання технологічних компаній неєвропейськими підприємствами на суму приблизно 700 млрд євро, а також інформацію про перші публічні розміщення (IPO) європейських технологічних компаній. Станом на січень цього року їхні оцінки злетіли до приблизно 1,2 трлн євро.

Дослідження розкриває масштаби цієї проблеми: вона стає предметом гарячих обговорень серед європейських політиків і фахівців з ринків капіталу. Такі місцеві лідери, як компанія з проєктування чипів Arm і платформа музичного стримінгу Spotify, дедалі частіше повертаються до США, шукаючи ширший пул фінансування. Партнер EQT, керівник напряму ранніх технологій Віктор · Енгельссон заявив, що переїзд компаній за кордон матиме економічний вплив на Європу: він призведе не лише до втрати робочих місць, а й до втрат, які ще складніше піддаються вимірюванню, наприклад до відтоку місцевого технічного досвіду та майбутніх технологічних підприємців.

«Коли європейська компанія виходить на біржу в США, її центр розвитку зміщується — і часто є таким назавжди», — сказав Енгельссон. «Рішення про лістинг ніби є фінансовим міркуванням, але насправді йдеться про основу майбутнього зростання компанії».

Раніше EQT також продавала або виводила на біржу за кордоном частину технологічних активів. Минулого року компанія за ціною 1,1 млрд доларів США продала стартап у сфері штучного інтелекту Sana компанії Workday. Зараз EQT розглядає Нью-Йорк як потенційне місце для лістингу страхової компанії з кіберризиків CFC.

Генеральний директор групи SIX Group AG, яка керує Швейцарською біржею цінних паперів, Бйорн · Вестберг заявив: «США досягли в цьому одного, а Європа, можливо, дещо недобирає — а саме, сприймати ринки капіталу як ключовий канал корпоративного фінансування. У цьому США працюють краще за Європу, і Європі потрібно наздоганяти».

Щоб стримати цю тенденцію, ЄС готує створення «Європейського масштабного фонду» обсягом 5 млрд євро (у перерахунку за поточним курсом приблизно 40,013 млрд юанів). Він має забезпечити фінансування для місцевих компаній у сферах квантових обчислень, штучного інтелекту та інших глибоких технологій. За словами обізнаних осіб, які раніше цього місяця повідомили Bloomberg, EQT є однією з небагатьох компаній з управління активами, яка потрапила до списку кандидатів на управління цим фондом.

Юридичний радник з глобальних угод юридичної фірми Freeths, Лора · Фрюгвохф, заявив: «Європі все ще потрібно постійно залучати на ринок більше капіталу, щоб гарантувати свою конкурентоспроможність у порівнянні з США. Особливо в сферах оборони, штучного інтелекту та ширших сегментах глибинних технологій, маркування “європейська компанія-лідер” можна розглядати як значну перевагу над міжнародними конкурентами».

Є ознаки того, що привабливість американського ринку зменшується. Як повідомляє Bloomberg, компанія з платежів SumUp, після того як раніше розглядала вихід на ринок США, наразі планує IPO на європейській біржі; а криптовалютний брокер Bitpanda обрав Франкфурт як потенційне місце лістингу.

Щоб європейські компанії потрапили до еталонного індексу, їм потрібен достатній масштаб; щоб привернути увагу локальних інвесторів у Нью-Йорку, їм також необхідна достатньо велика бізнес-масштабність у США, інакше їхні акції можуть стикатися з ризиком бути проігнорованими інвесторами.

Вестберг із групи SIX Group заявив: «Подивіться, як виступає багато європейських компаній після лістингу в США: легко помітити, що їхній шлях розвитку не завжди йде безперешкодно. Якщо результати погані, їх дуже легко забути на фоні величезного ринку».