Найбагатший у провінції Анхой інвестував у компанію, у якій володіє Ге Вейдун.

Питай AI · Які стратегічні міркування стоять за інвестицією групи Sunshine Power у напівпровідники Gejian?

Упродовж останнього періоду глобальний ринок накопичення енергії переживає черговий етап вибухового зростання, а ситуація «і з обсягами, і з цінами» на ринку вивела на біржу хвилю ефекту збагачення у вторинному ринку.

Sunshine Power є одним із тих бенефіціарів. Починаючи з серпня 2025 року, курс акцій цієї компанії, немов «втекти з-під контролю», стрімко зростав від рівня близько 70 юанів; у листопаді 2025 року він максимум досягав 209.88 юаня, а згодом, хоча відбулося відступання, компанія все одно залишалася на високих рівнях. Станом на кінець торгів 26 березня компанія повідомляє 166 юанів/акцію, а загальна ринкова капіталізація становить 3441.5 млрд юанів.

Паралельно зі зростанням курсу акцій зросло й статки засновника та голови ради директорів Цао Женьсяня. Згідно з часткою володіння 30.58%, нині статки Цао Женьсяня сягають 1052 млрд юанів. Ця цифра порівняно з 675 млрд юанів, оголошеними наприкінці минулого року в «2025 Hurun Rich List», зросла більш ніж на 377 млрд юанів.

Як найбагатша людина провінції Аньхой, Цао Женьсянь та Sunshine Power постійно перебувають у центрі уваги ринку. А от нещодавно стало відомо про його/їх останні дії — 19 березня Gejian Semiconductor оголосила про завершення чергового раунду фінансування, і Sunshine Power є інвестором, який очолює цю інвестицію.

Наразі публічної інформації про Gejian Semiconductor на ринку небагато, а галузь, у якій вона працює, не є основним бізнесом Sunshine Power. Тож чим саме ця компанія є унікальною, що заслужила прихильність найбагатшої людини Аньхой?

Націлено на ключові компоненти верхньої ланки: Ґе Вейдун — другий найбільший акціонер

Згідно з публічними даними, Gejian Semiconductor було засновано в 2022 році, штаб-квартира розташована в районі Наньшань міста Шеньчжень, і це компанія, що зосереджується на проєктуванні чипів DSP високого класу для роботи в режимі реального часу.

Під «DSP-чипом для контролю в реальному часі» мають на увазі мікропроцесор, який у режимі реального часу обробляє цифрові сигнали. Порівняно з традиційними CPU та GPU, DSP-чипи при обробці конкретних типів сигналів, особливо коли потрібно виконувати складні операції множення, ділення та багатокрокові алгоритмічні завдання, демонструють ефективність вищу, тому вони широко застосовуються в зв’язку, комп’ютерах, споживчій електроніці, промисловому керуванні та в багатьох інших сферах.

Основний бізнес Sunshine Power — фотоелектричні інвертори та системи зберігання енергії. По суті, це пристрої перетворення та керування енергією: ключова робота полягає в тому, щоб перетворювати постійний струм на змінний, а також забезпечувати ефективне планування та керування електроенергією. У цьому складному процесі перетворення енергії DSP-чипи часто відіграють роль ключового компонента, безпосередньо визначаючи ефективність перетворення, адаптивність до мережі та швидкість реакції системи.

Саме така технічна тісна пов’язаність робить інвестицію Sunshine Power у Gejian Semiconductor цілком логічною: ніби це крок у суміжну сферу, але насправді — розгортання важливого сегменту ланцюга постачання верхньої ланки навколо ключового основного бізнесу.

Варто зазначити, що окрім бізнесової синергії, у списку акціонерів Gejian Semiconductor також з’являється ім’я приватного інвестора-профі Ґе Вейдуна.

Ще на самому початку створення компанії Ґе Вейдун інвестував у Gejian Semiconductor від свого імені. Пізніше, у січні 2023 року та в травні 2024 року, він знову, через свою компанію «Хуньдун інвестментс», послідовно брав участь у раундах angel та Pre-A. Станом на сьогодні Ґе Вейдун володіє 20.13% акцій Gejian Semiconductor і є другим найбільшим акціонером компанії.

Ґе Вейдун традиційно дуже прихильний до проєктів у сфері напівпровідників. Згідно з даними 投中嘉川CVSource, станом на сьогодні «Хуньдун інвестментс», що належить Ґе Вейдуну, вже здійснила виходи у 36 компаній; з них компанії у сфері напівпровідників — 23. З точки зору інвестрезультатів — це доволі непогано: уже отримано виходи з «Хуэйчжи вэй», «Хайгуан інформація», «Веньтай технології», «Му-сі акції» — чотирма IPO.

На первинному ринку, «копіювати» сценарій інвестування за інвестінституціями, у яких є результати, — завжди типова думка для нових учасників, які шукають шлях.

Крім того, Sunshine Power і Ґе Вейдун також належать до кола «Хефей індустріальних інвестицій». У квітні 2024 року «Хуньдун інвестментс» Ґе Вейдуна разом із Головним фондом підтримки венчурного інвестування міста Хефей, Хефей Чаньтоу (产投), CICC Capital тощо створили новий фонд на 10 млрд юанів — «Фонд партнерського венчурного інвестування Хефей Шісі Чжаої Чуанцій (Limited Partnership)». А Sunshine Power зі свого боку — через CVC-підрозділ «Renzhen Investment Management» і «Sunshine Renzhen Carbon Neutral Fund», LP у якого так само включає Головний фонд підтримки венчурного інвестування міста Хефей та низку інших аньхойських, хефейських державних інституцій.

Ця перетинаність також робить їхню «спільну появу» під час одного заходу менш випадковою.

Sunshine Power — старий гравець на первинному ринку

Як згадувалося вище, Sunshine Power давно вибудувала присутність на ринку інвестицій у акції: незалежно від прямих інвестицій чи участі як LP, її досвід надзвичайно багатий.

Згідно з даними 投中嘉川CVSource, у Sunshine Power було 30 подій із прямими інвестиціями. До Gejian Semiconductor, компанія також інвестувала в безліч компаній, зокрема «Архімед напівпровідники», «Сіньлянь дьолін», «Чжунке Мотун» та багато інших.

Крім того, Sunshine Power у 2020 році створила CVC-підрозділ — «Renzhen Investment». Зараз Renzhen Investment керує 20 фондами, сукупно здійснила 67 інвестподій і інвестувала в 57 компаній. З погляду інвестиційних напрямів, вони здебільшого зосереджені на ланцюгу «нової енергетики», «технологій батарей і зберігання енергії», «нових матеріалів», «механічного обладнання», а також на напівпровідниках та суміжних сферах у верхній і нижній частинах ланцюга.

Окрім прямих інвестицій, Sunshine Power як LP також вкладає кошти в кілька фондів. Наприклад, у листопаді 2025 року вона щойно разом із «Shaoxing Venture Capital Guidance Fund», «CICC Capital» та іншими заснувала «Партнерське венчурне інвестування Hangzhou Xiaodian New Energy Entrepreneurship (Limited Partnership)» обсягом 10 млрд юанів. А до того Sunshine Power та її CVC «Renzhen Investment» уже співпрацювали з інституціями на кшталт Hangzhou Capital і створювали материнський фонд для інвестицій у розвиток нової енергетики обсягом 10 млрд юанів, щоб інвестувати та планувати проєкти в провінції Zhejiang / у м. Ханчжоу.

Для індустріального капіталу наявність достатньо гнучко розподілюваних коштів є тією самою впевненістю, яка дозволяє активно працювати на первинному ринку. А в той час, коли йде й збіг — акції та фінансові показники самої Sunshine Power зараз на «піку» — вона якраз обирає посилити інвестиції у ланцюг постачання: це і є рух у руслі тенденції, і водночас підготовка «кроків» наперед для наступного раунду зростання. Входження у частку Gejian Semiconductor — це лише останній хід у її довготривалому індустріальному плануванні.

Гіганти нової енергетики — активно виходять у інвестиції з різних сфер

Насправді не тільки Sunshine Power: на первинному ринку прикладів участі гігантів нової енергетики в акціонерних інвестиціях — безліч.

Компанія «Івивэй Ліаньнэн» (亿纬锂能) у сфері літієвих батарей для енергозберігання є типовим прикладом. Її активність в акціонерних інвестиціях можна відстежити щонайменше з 2014 року. Саме в цьому році «Івивэй Ліаньнэн» за 4.39 млрд юанів придбала 50.1% акцій «Маківейр» (колишня назва «Сімол Інтернешнл») .

«Маківейр» є найбільшим у світі виробником обладнання для вейпінг/аерозолізації (霧化設備), яке постачає ключові компоненти для багатьох відомих брендів електронних сигарет. «Івивэй Ліаньнэн» — саме постачальник літієвих батарей «Маківейр». Це придбання по суті є інтеграцією ланцюга створення вартості навколо ключового ланцюга постачання.

Після цього інвесткарта «Івивэй Ліаньнэн» продовжувала розширюватися. Згідно з даними 投中嘉川CVSource, станом на сьогодні компанія здійснила 49 прямих інвествиходів, інвестувала у 38 компаній; сукупний обсяг інвестицій перевищує 211.21 млрд юанів. Крім того, компанія також виступає LP і вкладає кошти в багато інституцій, зокрема «Ченпу інвестментс», «Хайрей інвестментс», «Чже міньтоу», «Юньсі Капітал» тощо.

А у фотоелектричній сфері активною є й «GCL Group». Лише як LP «GCL» інвестувала в кілька фондів: наприклад, разом із Suzhou — заснувала 130 млрд юанів фонд для перовскітної індустрії; разом із «Chengdu Wutongshuang Innovation Fund» — зробила спільний внесок для створення «Rongke Xingcai Fund»; разом із Shandong та Qingdao державними інвестиційними структурами, «CATL» (宁德时代) тощо — заснувала «Shandong Green Development Equity Investment Fund»…

Паралельно «GCL» також через свій CVC-підрозділ «再石资本» здійснила сукупно інвестиції більш ніж у 20 компаній верхньої та нижньої частини ланцюга постачання, зокрема «Huá Rong Technology», «Yuanhe Energy», «Huamei New Materials» тощо. Це охоплює кілька напрямів, включно з новими матеріалами, зберіганням енергії, водневою енергетикою.

Окрім цих двох компаній, фотоелектричні гіганти на кшталт «Longi Green Energy», «Tianhe Solar» та інші також активно розгортають інвестиції в акції та посилюють створення відповідних індустріальних фондів.

Від Sunshine Power до «Івивэй Ліаньнэн», від «GCL» до «Longi» і «Tianhe» — гіганти нової енергетики вриваються на первинний ринок із небаченою раніше інтенсивністю. За цим стоять і капітальні дивіденди, спричинені галузевими циклами, і стратегічні потреби самих компаній щодо вертикальної інтеграції ланцюга постачання.

Можна передбачити, що коли індустріальний капітал масово зайде на ринок, правила гри на первинному ринку непомітно зміняться. А для всієї ніші нової енергетики це також переформатує конкурентну картину в гонці «трильйонного» масштабу.