Циклічний підйом економіки, зосередженість на ETF для нових енергетичних компаній на фондовій біржі для молодих компаній (159387)

З макрорівня нещодавно сектор відновлюваної енергетики отримав внутрішньо- та зовнішньорезонанс. Зі сторони закордону безперервні геополітичні конфлікти підвищують очікування щодо цін на нафту й газ у регіоні Близького Сходу; загальна логіка розвитку відновлюваної енергетики вже змістилася в бік енергетичної безпеки. Економічність «сонце+зберігання» та «вітер+зберігання» стала ще більш виразною. Очікується, що це може прискорити глобальну енергетичну трансформацію та експорт вітчизняного обладнання для відновлюваної енергетики. Зі сторони всередині країни політичне планування визначило напрями розвитку відновлюваної енергетики. Один із них — політика «двох вуглеців»: у «Плані розвитку на “п’ятнадцяту-п’ятирічку” (十五五)» зазначено, що потрібно прискорити всебічну зелену трансформацію економічного та соціального розвитку, будуючи прекрасний Китай. Інший ключовий напрям політики — «узгодження обчислень і електроенергії»: у березні 2026 року «узгодження обчислень і електроенергії» вперше буде включено до Щорічного звіту про роботу уряду та увійде до національного проєкту з нового рівня інфраструктури. Це означає, що його стратегічне позиціонування офіційно піднялося з етапу технічних експериментів до рівня верхньої державної концепції; «вітер-сонце-зберігання» також є важливою опорою для реалізації «узгодження обчислень і електроенергії». У підсумку, у сфері відновлюваної енергетики є можливість отримати внутрішньо- та зовнішньорезонанс. Усі суміжні підсектори «вітер+сонце+зберігання+літій» можуть отримати повну вигоду, однак серед них еластичність відносно більша може бути у сферах зберігання енергії, літієвих батарей та морського вітру.

З погляду на вузькі напрямки (сегменти) подивімося на інвестиційні можливості в кожному з них.

Зберігання енергії: У цій сфері загалом позитивна динаміка. Домашні системи зберігання (户储) завершили розвантаження запасів; за кордоном у багатьох країнах знову відновили субсидії, і у 2026 році очікується стабільне зростання. Європейське промислове зберігання виграє від цін на електроенергію та «політичних дивідендів», і може швидко наростити обсяги. Великі системи зберігання у США, Європі та на ринках, що розвиваються, як і раніше мають непоганий попит. В Україні/вітчизняному середовищі галузь виграє від політичної підтримки з боку тарифів на потужність, інвестиційний ентузіазм високий; загалом є чіткий каталізатор ринку.

Літієві батареї: Уся галузь має стійкий попит. Підприємства нижнього переділу в основному рухаються двома «колесами»: зберігання енергії та силова тяга. Очікується, що продажі вітчизняних електромобілів з відновлюваною енергією (新能源车) створять «підлогу» та стабілізуються; на зовнішніх ринках спостерігається регіональна диференціація. Північні країни лідирують за проникненням, а у Великій Британії, Німеччині, Франції тощо субсидії посилюють; попит за кордоном, імовірно, й надалі вивільнятиметься.

Батареї: Обсяг планових виробництв (排产) для батарей усе ще виглядає позитивно: у березні виробництво батарей зросло значно як у місячному, так і в річному/порівняльному вимірі. У квітні, як очікується, ситуація може поліпшитися далі. У сегменті сепараторів (隔膜) нинішня структура ринку краща, а рентабельність перебуває на низькому рівні, що формує певну відносну перевагу. Твердотільні батареї (固态电池) у 2026 році, ймовірно, увійдуть у період прискореного промислового впровадження, а каталізатори доволі насичені: у 2025 році ланцюг постачання вже здійснив прорив на рівні матеріалів і обладнання, а також упровадив пілотні лінії. У 2026 році акцент, імовірно, буде на просуванні валідації елементів, випробуваннях у транспортних засобах та тендерах на лінії виробництва рівня GWh, що прискорить темпи індустріалізації. Одночасно твердотільні батареї завдяки високій безпеці, високій енергетичній щільності, широкому діапазону робочих температур тощо краще підходять для космічних сценаріїв на кшталт низькоорбітальних супутників, відкриваючи новий простір для зростання.

Сонячна енергетика: Наразі кінцевий попит на сонячну енергетику залишається відносно слабким. Ключовий фокус для цього сектору — команда Маска: проєкт TERAFAB для космічних обчислювальних потужностей (太空算力) реалізується, і сонячна енергетика є одним із ключових елементів забезпечення в ньому. Tesla та SpaceX планують протягом трьох років створити 200 ГВт потужностей із виробництва сонячних електростанцій (光伏), уже закупили обладнання в Китаї, і поставки замовлень прискорюються, забезпечуючи для галузі очевидний приріст і каталізатор.

Вітроенергетика: Загалом фундаментальні показники вітроенергетики будуть кращими, ніж у сонячної енергетики, з двох причин: по-перше, рівномірність генерації вітру краща, ніж у сонячної енергії, тому багато електроенергетичних операторів тепер більше тяжіють до конфігурації з вітроенергетикою; по-друге, фінансові показники вітроенергетичних компаній також значно кращі, ніж у сонячних. Зростання цін на контракти для внутрішніх (континентальних) вітрових установок в Китаї збільшило частку замовлень із поставкою. Паралельно зростає частка морського вітру та частка експорту — це має підтримати відновлення прибутковості виробників комплектного обладнання (整机厂).

Індекс біржового фонду ETF на нову енергетику для Чеснотної ради (创业板新能源ETF) (159387) здебільшого відстежує індекс інноваційної енергетики. Склад індексних акцій охоплює підприємства сфери нової енергетики або ринку нових енергетичних транспортних засобів. Серед «нової енергетики» — сонячна, вітрова, біомасова, ядерна енергія тощо; серед «нових енергетичних транспортних засобів» — тягові акумулятори, матеріали для батарей, зарядна інфраструктура, повні транспортні засоби, електродвигуни та електроніка керування тощо. Станом на кінець лютого 2026 року десять найбільших вагових акцій для «创业板新能源» показані на рисунку.

Дані про топ-10 акцій з найвищими вагами для індексу «创业板新能源指数» (399266.SZ): джерело даних — компанія Guozheng Index. Попередження про ризики: вищезазначені окремі акції наведені лише для демонстрації ваг індексу, не є рекомендацією щодо окремих акцій та не становлять жодної інвестиційної поради. Час станом на 2026-2-27

З огляду на галузевий розподіл, індекс «创业板新能源» здебільшого складається з таких сегментів, як батареї (47%), обладнання для сонячної енергетики (25%), автоматизаційне обладнання (14%), обладнання для вітроенергетики (3%)** та ін., забезпечуючи «одним кліком» повне покриття «вітер-сонце-зберігання-літій». З огляду на розподіл за концепціями, в індексі «创业板新能源» вміст зберігання енергії становить 48%, а вміст твердотілих батарей — 44%; таким чином, склад індексу є доволі всебічним.

Джерела даних: компанія індексів, Wind. Підбір акцій із часткою твердотілих батарей збігається з акціями, що входять до складу індексу твердотілих батарей iFind; підбір акцій із часткою зберігання енергії збігається з акціями, що входять до складу індексу зберігання енергії Wind. Кінцевий термін: 2026-2-27. Попередження про ризики: час роботи фондового ринку Китаю є відносно коротким, а минулі результати індексу не відображають майбутні результати.

**Порівняння по горизонталі: ** На ринку існує багато індексів, пов’язаних із новою енергетикою. Серед тих, на які прив’язані ETF-продукти, є: інноваційна енергетика, Kechuang Xineng (科创新能), нові енергетичні батареї (新能源电池), CS-акумулятори (CS电池), нові батареї (新能电池).

（1）Інноваційна енергетика vs пов’язані індекси для нових енергетичних батарей: З огляду на розподіл за галузями на рівні Шеньвань (申万) другого рівня, інноваційна енергетика має більш збалансоване розміщення: поєднує літієві батареї + сонячну енергетику + вітроенергетику. Інші індекси більшою мірою зосереджені на сфері літієвих батарей, водночас частка твердотілих + зберігання енергії є відносно збалансованою, а також наявний простір для зростання на 20cm. З огляду на топ-10 вагових акцій: інноваційна енергетика має певну частку збігу з іншими індексами, пов’язаними з новими енергетичними батареями, але родзинка інноваційної енергетики — вищий вміст обладнання для сонячної енергетики.

（2） Порівняння двох індексів із лімітом коливань ±20cm, а саме інноваційна енергетика vs Kechuang Xineng (科创新能): З огляду на розподіл за галузями другого рівня Шеньвань, в інноваційній енергетиці частка батарей більша, тоді як у Kechuang Xineng частка сонячної енергетики більша. З огляду на розподіл за концепціями: частка зберігання енергії в інноваційній енергетиці становить приблизно 48% і чітко випереджає Kechuang Xineng; частка твердотілих батарей в інноваційній енергетиці є досить близькою до Kechuang Xineng. З огляду на топ-10 вагових акцій: в інноваційній енергетиці та Kechuang Xineng немає спільних позицій. В інноваційній енергетиці частка батарей і сонячної енергетики є відносно збалансованою, тоді як Kechuang Xineng більше зосереджений на обладнанні для сонячної енергетики.

З точки зору еластичності: лише інноваційна енергетика та Kechuang Xineng мають обмеження зміни ціни ±20cm, решта індексів мають ліміт ±10cm. Крім того, концентрованість топ-10 вагових акцій в інноваційній енергетиці також є серед найвищих серед усіх індексів нової енергетики.

У підсумку: станом на кінець лютого 26 року, у інноваційній енергетиці частка зберігання енергії становить приблизно 48%, що є найвищою серед індексів нової енергетики з лімітом ±20cm; частка твердотілих батарей також доволі непогана — приблизно 44%. Одночасно, завдяки вивільненню попиту на зберігання енергії + прориву твердотілих батарей + концепції «космічної сонячної енергетики», комплексна сила є дуже відмінною.

Порівняння по вертикалі: з початку року до 2026-3-13 масштаб фонду ETF на «创业板新能源» (Guotai) досяг 16.34 млрд юанів, посівши 1-ше місце серед продуктів аналогічної категорії; обсяг угод і кількість угод також є 1-шими. Це ETF-продукт із найбільшим масштабом і найкращою ліквідністю серед аналогічних індексних продуктів.

Одним реченням про ETF на «创业板新能源» від Guotai: ±20cm + повне покриття «вітер-сонце-зберігання-літій одним кліком». Станом на 2026-3-13, у індексі «创业板新能源» частка зберігання енергії досягає 48%, а частка твердотілих батарей — 44%; склад позицій є доволі всеосяжним. Запрошуємо зацікавлених інвесторів до формування позиції.

Попередження про ризики:

Інвестори мають повною мірою розуміти різницю між фондами з регулярними внесками (基金定期定额投资) та схемами «нульового залишку» (零存整取) і іншими ощадними способами. Регулярні внески зводять інвесторів до довгострокових інвестицій та є простим і доступним інструментом для усереднення інвестиційної собівартості. Однак регулярні внески не можуть уникнути ризиків, притаманних інвестуванню у фонди; вони не гарантують отримання інвестором доходу і не є еквівалентним способом «ощадного» фінансового управління.

Будь то акції ETF/LOF фонди, вони належать до цінних паперів інвестиційних фондів із відносно високими очікуваними ризиками та очікуваними доходами. Рівень очікуваних доходів і очікуваних ризиків вищий, ніж у змішаних фондів, фондів облігацій та фондів грошового ринку.

Фондові активи, інвестовані в акції на Кечуанг-борд (科创板) і Чуаньбан (创业板), можуть наражатися на специфічні ризики, зумовлені відмінностями інвестиційних об’єктів, ринкових механізмів, правил торгівлі тощо. Просимо інвесторів звернути увагу.

Короткострокові коливання/ліміти по секторах/фондах, наведені у вигляді таблиці, подаються лише як допоміжний матеріал для аналітичних поглядів статті, лише для довідки і не становлять гарантії результативності фонду.

Короткострокові результати окремих акцій, згадані в тексті, наведені лише для довідки, не є рекомендацією щодо акцій і не становлять прогноз або гарантію результатів діяльності фонду.

Наведені вище погляди подаються лише для довідки і не становлять інвестиційну пораду або обіцянку. Якщо потрібна купівля відповідних продуктів фондів, просимо звернути увагу на відповідні положення щодо оцінки відповідності інвестора (інвесторської придатності), заздалегідь виконати оцінку ризиків і купувати продукти фондів відповідного рівня ризику відповідно до вашої власної здатності витримувати ризики. Фонди мають ризики, інвестиції потребують обережності.

Щоденні економічні новини

(Редактор: 董萍萍)

     【Дисклеймер】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора і не має відношення до Hexun. Вебсайт Hexun зберігає нейтралітет щодо тверджень, поглядів та суджень, викладених у статті, і не надає жодних явних або непрямих гарантій щодо точності, надійності чи повноти інформації, що міститься. Будь ласка, читачі сприймають її лише як довідку та несуть повну відповідальність самостійно. news_center@staff.hexun.com

Повідомити про порушення