Око орла попереджає: Доґуанг Контрольний дохід зменшується

Сіньлан фінанси. Дослідницький інститут для публічних компаній|Сигнал тривоги «Соколи звітності» (звітний орлиний зір)

28 березня компанія Dongguan Holdings опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторський висновок — стандартний висновок без застережень.

У звіті зазначено, що за весь 2025 рік виручка компанії становила 1,552 млрд юанів, що на 8,28% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам (归母净利润), — 0,824 млрд юанів, що на 13,79% менше в річному обчисленні; чистий прибуток без урахування разових факторів, що належить акціонерам (扣非归母净利润), — 0,822 млрд юанів, що на 0,53% менше в річному обчисленні; базовий прибуток на одну акцію — 0,7922 юаня/акцію.

Компанія з моменту лістингу з 1997 року червня здійснила грошові дивіденди 28 разів, а сумарно вже реалізувала грошові дивіденди на 5,497 млрд юанів. Згідно з оголошенням, компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди в розмірі 3,25 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

Система сигналу тривоги «Соколи звітності» для публічних компаній виконує інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Dongguan Holdings за 2025 рік окремо за чотирма основними вимірами: якість результатів, здатність до прибутковості, тиск і безпека щодо коштів, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів

За період, що розглядається, виручка компанії становила 1,552 млрд юанів, що на 8,28% менше в річному обчисленні; чистий прибуток — 0,801 млрд юанів, що на 13,98% менше в річному обчисленні; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 2,32 млрд юанів, що на 68,97% більше в річному обчисленні.

З точки зору загальної картини результатів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Зниження операційної виручки. За період, що розглядається, операційна виручка становила 1,55 млрд юанів, що на 8,28% менше в річному обчисленні.

З огляду на якість операційних активів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Постійне зростання співвідношення дебіторської заборгованості до операційної виручки. За останні три періоди річних звітів значення співвідношення дебіторської заборгованості до операційної виручки становило 1,07%, 2,51%, 3,02% відповідно, і продовжує зростати.

З точки зору якості грошових потоків, необхідно звернути особливу увагу на:

• Розбіжність між зміною операційної виручки та чистого грошового потоку від операційної діяльності. У звітному періоді операційна виручка зменшилась на 8,28% у річному обчисленні, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності зріс на 68,97% у річному обчисленні; операційна виручка та чистий грошовий потік від операційної діяльності рухаються в протилежних напрямах (розходяться).

II. Прибутковість

За період, що розглядається, валова рентабельність компанії становила 67,96%, що на 3,8% більше в річному обчисленні; чиста рентабельність — 51,64%, що на 6,22% менше в річному обчисленні; рентабельність власного капіталу (зважена) — 8,23%, що на 16,45% менше в річному обчисленні.

З огляду на дохід з боку операцій компанії, необхідно звернути особливу увагу на:

• Постійне зростання валової маржі від продажів, водночас постійне зниження оборотності дебіторської заборгованості. За останні три періоди річних звітів валова маржа від продажів становила 24,65%, 65,47%, 67,96% (зростає), а оборотність дебіторської заборгованості — 57,82 разів, 36,31 разів, 34,71 разів (знижується).

• Зростання валової маржі від продажів, зниження чистої рентабельності продажів. У звітному періоді валова маржа від продажів зросла з 65,47% у попередньому році до 67,96%, тоді як чиста рентабельність продажів зменшилась з 55,06% у попередньому році до 51,64%.

З огляду на дохід з боку активів компанії, необхідно звернути особливу увагу на:

• Зниження рентабельності власного капіталу. У звітному періоді середньозважена рентабельність власного капіталу становила 8,23%, що на 16,45% менше в річному обчисленні.

• Рентабельність вкладеного капіталу нижча за 7%. У звітному періоді рентабельність вкладеного капіталу компанії становила 5,63%, а середнє значення за три звітні періоди було нижче 7%.

З огляду на нетипові (разові) доходи/втрати, необхідно звернути особливу увагу на:

• Висока частка нетипових доходів. У звітному періоді співвідношення нетипових доходів/чистого прибутку становило 36,6%. (Примітка: нетипові доходи = інвестиційний чистий дохід + чистий дохід від переоцінки за справедливою вартістю + інші операційні доходи/позареалізаційні доходи + збитки від вибуття необоротних активів).

III. Тиск на кошти та безпека

За звітний період коефіцієнт співвідношення активів і зобов’язань (asset-liability ratio) компанії становив 34,72%, що на 18,6% менше в річному обчисленні; коефіцієнт поточної ліквідності — 2,53, коефіцієнт швидкої ліквідності — 2,53; сукупний борг — 46,89 млрд юанів, з нього короткостроковий борг — 12,73 млрд юанів; частка короткострокового боргу в сукупному боргу — 27,15%.

З точки зору тиску довгострокових коштів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Короткостроковий борг може бути покритий широкими грошовими коштами, але довгостроковий борг — ні. У звітному періоді співвідношення широких грошових коштів/сукупного боргу становило 0,62; широкі грошові кошти нижчі за сукупний борг.

З точки зору контролю коштів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Співвідношення процентних доходів/грошові кошти менше 1,5%. У звітному періоді грошові кошти становили 2,81 млрд юанів, короткостроковий борг — 1,14 млрд юанів; середнє співвідношення процентних доходів/грошові кошти компанії становило 1,456%, тобто нижче 1,5%.

• Значні коливання авансових платежів. У звітному періоді авансові платежі становили 2,118 млн юанів, відхилення порівняно з початком періоду — 164,85%.

• Темп приросту авансових платежів вищий за темп приросту собівартості реалізованої продукції (виробничої собівартості). У звітному періоді авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 164,85%, собівартість реалізації в річному обчисленні зросла на -14,88%, тобто темп приросту авансових платежів вищий за темп приросту собівартості реалізації.

• Значні коливання кредиторської заборгованості за векселями. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 130 млн юанів, відхилення порівняно з початком періоду — 245,68%.

• Значні коливання інших кредиторських зобов’язань. У звітному періоді інші кредиторські зобов’язання становили 450 млн юанів, відхилення порівняно з початком періоду — 60,34%.

IV. Ефективність операцій

За звітний період оборотність дебіторської заборгованості становила 34,71, що на 4,39% менше в річному обчисленні; оборотність загальних активів — 0,09, що на 29,41% більше в річному обчисленні.

З точки зору операційних активів, необхідно звернути особливу увагу на:

• Оборотність дебіторської заборгованості триває тенденцією до зниження. За останні три періоди річних звітів оборотність дебіторської заборгованості становила 57,82, 36,31, 34,71; здатність дебіторської заборгованості до обертання слабшає.

• Частка дебіторської заборгованості у загальній сумі активів постійно зростає. За останні три періоди річних звітів частка дебіторської заборгованості/загальних активів становила 0,17%, 0,24%, 0,3% відповідно, і продовжує зростати.

З точки зору необоротних активів тривалої дії, необхідно звернути особливу увагу на:

• Значні коливання витрат на будівництво. У звітному періоді витрати на будівництво становили 3,58 млрд юанів, що на 59,27% більше порівняно з початком періоду.

• Значні коливання інших необоротних активів. У звітному періоді інші необоротні активи становили 0,75 млрд юанів, що на 73,9% більше порівняно з початком періоду.

Натисніть на «Соколи тривоги» по Dongguan Holdings, щоб переглянути найновіші деталі тривог і візуальний попередній перегляд фінзвітності.

Опис сигналу тривоги «Соколи звітності» від Сіньлан фінанси: сигнал тривоги «Соколи звітності» для публічних компаній — це спеціалізована система інтелектуального аналізу фінзвітності публічних компаній. «Соколи тривоги» відстежують і роз’яснюють найновіші фінансові звіти публічних компаній за різними вимірами, зокрема з точки зору зростання показників компанії, якості доходів, тиску та безпеки коштів, ефективності операцій тощо, використовуючи велике коло авторитетних фінансових експертів, таких як аудиторські фірми та самі публічні компанії, а також подають можливі точки фінансових ризиків у вигляді тексту та графіки. Система надає професійні, ефективні та зручні технологічні рішення для розпізнавання фінансових ризиків і попередження їх для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Точка входу в «Соколи тривоги»: мобільний застосунок Сіньлан фінанси APP-ринок-центр даних-«Соколи тривоги» або Сіньлан фінанси APP-сторінка біржових котирувань окремих акцій-«Фінанси»-«Соколи тривоги»

Застереження: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття створена та автоматично опублікована на основі даних сторонніх баз даних, не відображає позицію Сіньлан фінанси; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, наводиться лише для довідки і не становить персональної інвестиційної поради. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Огромний обсяг інформації, точне тлумачення — усе в застосунку Сіньлан фінанси APP

Керівник: Сяо Лан швидкі новини