Виявлено несплату позик на суму десятків мільйонів, компанія捷成股份 заявляє, що це не відповідає стандартам розкриття інформації

Газета Economic Observer, репортер Чжан Бін

Станом на кінець вересня 2020 року компанія Цзеченґ (300182,股吧) (300182.SZ), яка брала участь в інвестуванні таких фільмів, як 《Вовк-2》《Червоний морський наступ》《Одна чудова справа》тощо, мала на рахунках грошові кошти в сумі ще 258 млн юанів.

Однак нині інформована особа Чжао Цюань повідомила репортеру Economic Observer, що Цзеченґ має прострочені поворотні позики на кілька десятків мільйонів юанів, які не були погашені.

Матеріали, надані Чжао Цюанем 4 березня 2021 року, показують, що у 2020 році Цзеченґ позичав у нього співпрацюючих партнерів: компанії «Певна освітня компанія в Пекіні» та «Певна технологічна компанія в Тяньцзіні», «Певна інвеступравлінська компанія в Пекіні» відповідно 30 млн юанів, 25 млн юанів і 30 млн юанів. З цих сум Цзеченґ уже погасив позику в розмірі 25 млн юанів перед «Певною технологічною компанією в Тяньцзіні», а дві інші — досі є заборгованістю.

Крім того, угода про позику між вказаною «Певною освітньою компанією в Пекіні» та Цзеченґ, яку Чжао Цюань надав репортеру Economic Observer, демонструє, що у разі прострочення погашення Цзеченґ та його 100% дочірня/всяцтво (повністю контрольована) онучата компанія «Сіньцзян Цзюсю Культурне Медійне ЛТД» (далі — «Сіньцзян Цзюсю») погоджуються розширити «виключну співпрацю в галузі освіти для мобільних інтелектуальних кінцевих пристроїв», передбачену 《Угодою про співпрацю в контенті》, до «виключної співпраці в галузі освіти».

Позика на десятки мільйонів, строк сплив — не сплачено

Згідно з угодою про позику, наданою Чжао Цюанем репортеру Economic Observer, Цзеченґ у 2020 році уклав короткострокові угоди про позику окремо з трьома згаданими компаніями. Загальний обсяг позики становив 85 млн юанів. Зокрема, у позиці Цзеченґ перед «Певною освітньою компанією в Пекіні» фактичний контролер Цзеченґ Сюй Цюань несе солідарну (спільну) відповідальність поручителя за зобов’язання зі сплати; «Сіньцзян Цзюсю» розширює межі своїх повноважень щодо «Певної освітньої компанії в Пекіні» (тобто «виключну співпрацю в галузі освіти для мобільних інтелектуальних кінцевих пристроїв» розширюють до «виключної співпраці в галузі освіти»). У договорі позики з «Певною технологічною компанією в Тяньцзіні», крім Цзеченґ, позичальником також є компанія «Пекін Цзєчень Сяоші Цифрові Технології ЛТД», яку повністю контролює Сюй Цюань. У договорі позики з «Певною інвеступравлінською компанією в Пекіні» Сюй Цюань і 100% дочірня компанія Цзеченґ «Цзечен Хуа Ши Ван Цзю (Чанчжоу) Культурне Медійне ЛТД» (далі — «Хуа Ши Ван Цзю») несуть солідарну відповідальність поручителів.

Матеріали, надані Чжао Цюанем, показують, що після настання строку цих трьох позик у січні 2021 року зазначені «Певна освітня компанія в Пекіні», «Певна технологічна компанія в Тяньцзіні» та «Певна інвеступравлінська компанія в Пекіні» доручили адвокатським конторам виставити вимоги про стягнення боргу з Цзеченґ, але тоді жодної виплати не отримали.

Чжао Цюань зазначив, що ці три компанії в цьому році вже ініціювали судову процедуру проти Цзеченґ. Згідно зі «Заявою про забезпечення майна» цих трьох компаній, на рахунки або активи Цзеченґ, «Пекін Цзєчень Сяоші Цифрові Технології ЛТД» та Сюй Цюаня існує ризик бути підданими судовому заморожуванню.

Представник відповідних департаментів Цзеченґ у розмові з репортером Economic Observer відверто визнав, що справді існують судові позови з цими компаніями, однак оскільки суми предметів спору не досягають стандартів розкриття інформації для компаній на Кібербіржі для підприємств SME, повідомлення не публікували.

Чжао Цюань 5 березня повідомив, що наразі Цзеченґ уже погасив 25 млн юанів за позикою перед «Певною технологічною компанією в Тяньцзіні» у лютому, тоді як «Певна освітня компанія в Пекіні» та «Певна інвеступравлінська компанія в Пекіні» не отримали виплат.

Показники діяльності погіршилися

Звіт Цзеченґ за 3 квартал 2020 року показує, що станом на кінець вересня 2020 року грошові кошти компанії становили 258 млн юанів, тоді як її короткострокові позики — 1,329 млрд юанів, а також 4,69 млрд юанів нефінансових (необоротних) зобов’язань, строк погашення яких настане протягом року. Загальна сума короткострокових боргів становила 1,798 млрд юанів.

Коефіцієнт готівки — це частка грошових коштів компанії щодо її поточних зобов’язань; він відображає здатність компанії негайно конвертувати активи в гроші та може показати, чи здатна компанія негайно погасити строкові борги. Чим вищий коефіцієнт готівки, тим кращою є платіжна спроможність підприємства; загалом вважається, що значення понад 20% — добре.

З огляду на коефіцієнт готівки Цзеченґ за останні кілька років: станом на кінець 2016 року та кінець 2017 року цей показник становив відповідно 55% і 29%. Але починаючи з 2018 року коефіцієнт готівки Цзеченґ різко знизився: станом на кінець 2018 року, кінець 2019 року та кінець 3 кварталу 2020 року він становив відповідно 11%, 4% і 7%.

Крім того, за останні два роки в Цзеченґ усі показники результативності знижувалися.

У 2019 році, після виходу на біржу, Цзеченґ уперше зазнав збитків: дохід компанії за рік становив 3,65 млрд юанів, що на 28,3% менше в річному зіставленні; чистий прибуток, що відноситься до власників, був збитковим на 2,38 млрд юанів, що на 2641,87% менше в річному зіставленні.

Увечері 29 січня 2021 року Цзеченґ опублікував попередження щодо результатів за 2020 рік, заявивши, що очікуваний чистий прибуток за 2020 рік буде в мінусі на 3,3 млрд юанів — 4,8 млрд юанів. Основною причиною є те, що в підрозділах нижче по ланцюгу збуту клієнтські строки розрахунків подовжилися; компанія прогнозує створення резервів під знецінення різних активів на суму 6,8 млрд — 8,3 млрд юанів.

Це попередження одразу привернуло увагу біржі. 1 лютого 2020 року департамент з управління компаніями на біржі (GEM) Шеньчженьської фондової біржі надіслав запит (листа з вимогою пояснень) щодо попередження про результати Цзеченґ, вимагаючи надати додаткові пояснення щодо конкретних обставин щодо створення резервів під безнадійну дебіторську заборгованість, зокрема: назви відповідних клієнтів, суми дебіторської заборгованості, часу виникнення та причин, «вікового» діапазону (age) дебіторської заборгованості, конкретних обставин формування резервів під безнадійні борги в попередні роки; чи є метод нарахування резервів суттєво відмінним від методів за попередні роки тощо. Також: конкретні обставини інших активів, щодо яких, як очікується, буде створено резерви під знецінення; уточнення конкретного моменту появи ознак знецінення; підстава для створення резервів у цьому разі, процес розрахунку та обґрунтованість; достатність і обґрунтованість створених резервів під знецінення зазначених активів у попередні періоди та в поточному періоді; тощо.

У відповідь Цзеченґ зазначив, що у 2020 році він створив резерви під знецінення активів на 6,8 млрд — 8,3 млрд юанів, зокрема: по заборгованості з безнадійних боргів за такими проектами фільмів, як 《Хо Цзієнь》, 《Одна чудова справа》тощо — 1,5 млрд — 1,9 млрд юанів; резерви під знецінення запасів — 3 млрд — 3,4 млрд юанів (з них резерви під знецінення кінематографічних запасів — 2,7 млрд — 3 млрд юанів; резерви під знецінення запасів у технологічному сегменті — 30 млн — 40 млн юанів).

Підозри щодо співпраці в освітньому контенті

Цзеченґ вийшов на біржу ChiNext у 2011 році. Його основний бізнес від початку швидко розширився з аудіо-відео технологій на низку напрямів, включно з виробництвом і дистрибуцією кіно- та відеоконтенту, операціями з авторськими правами для нових медіа, цифровою освітою тощо. У сфері цифрової освіти партнерами Цзеченґ є iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, освітні канали Huawei Video та інші.

У річному звіті за 2019 рік Цзеченґ зазначав, що його бізнес цифрової освіти швидко розвивається: уже здійснено просування, поширення та пілотні проєкти в початкових і середніх школах понад 40 міст. Платформа «Цзеченґ Хуей» (мудра освітня хмара) — це комплексна загальна платформа, що поєднує в собі освітнє управління, шкільне навчання, онлайн-навчання та спільне виховання учнів разом батьків і школи. Вона вже охоплює понад 6000 початкових і середніх шкіл та надає постійні, «розумні» навчальні послуги приблизно 10 млн учителів, студентів і батьків.

Чжао Цюань сказав журналісту, що вищезгадана «Певна освітня компанія в Пекіні» протягом тривалого часу є партнером Цзеченґ у напрямі бізнесу цифрової освіти. Згідно з угодою про позику, укладеною цією компанією з Цзеченґ, якщо Цзеченґ прострочить сплату, то Цзеченґ та його 100% дочірня онучата компанія «Сіньцзян Цзюсю» погоджуються розширити «виключну співпрацю в галузі освіти для мобільних інтелектуальних кінцевих пристроїв», передбачену 《Угодою про співпрацю в контенті》, до «виключної співпраці в галузі освіти».

Якщо позика буде порушена (default), чи позбудеться Цзеченґ права на виключне використання авторських прав у сфері освіти згідно з договором? Чи потрібно буде заново підписувати угоди про співпрацю в освітній сфері з iQIYI/Youku/Tencent, Huawei та іншими? Представники підрозділу ДУ (офісу директора) Цзеченґ не надали відповіді й зазначили, що це питання відповідає за юрдепартамент компанії.

(На вимогу опитуваного, Чжао Цюань у тексті — псевдонім)

(Редактор: Цзі Лі-Я HN003)

Повідомити