Огляд ринку 2 квітня: виступ Трампа "виведу Іран протягом 2-3 тижнів" підпалив початок Q2, світ очікує на ту фразу о 21:00 сьогодні ввечері.

Автор: глибокий приплив TechFlow

Ринки США: продовжується відскок

На старті Q2 — другий день поспіль поспіль зростання.

Індекс Dow зріс на 224 пункти (+0.48%) та закрився на 46,565, S&P 500 піднявся на 0.72% до 6,575, Nasdaq виріс на 1.16% до 21,840, Russell 2000 (малі компанії) — на 0.64% до 2,512. Індекс страху VIX додатково знизився до 24.54, і за тиждень від піку вже сукупно скоротився майже на 6 пунктів.

Підґрунтєва логіка цього ралі вже не просто про «повідомлення про припинення вогню», а про те, що Трамп уперше дав конкретний графік.

На брифінгу для журналістів у Білому домі він сказав, що війська США «вийдуть з Ірану протягом двох-трьох тижнів», а ключове формулювання в тому, що він додав: «неважливо, є угода чи немає». Це вперше з моменту війни тривалістю 35 днів, коли Вашингтон відв’язав відведення військ від умови «погоджено за підсумками переговорів» і перетворив його на окреме, орієнтоване на час зобов’язання. Ринок почув таке: ця війна входить у зворотний відлік — незалежно від того, чи Іран поставить підпис.

Паралельно Трамп у Truth Social опублікував ще один допис, стверджуючи, що «президент Ірану вже попросив про припинення вогню», але одразу додав умову: Ормузький протока має бути «відкритою, вільною та безперешкодною», інакше США це не розглядатимуть. Ці два дописи разом формують головну напругу настроїв ринку: є очікування фіналу, але водночас — прив’язка до умов.

Ротація по секторах: переможці й ті, хто програв, помінялися місцями

Учора найнеочікуваніша сцена сталася в енергетичному секторі. S&P 500 energy за один день обвалився більш ніж на 4% і став найбільшим програвшим за день — це чіткий сигнал, що вперше з часу війни «очікування припинення вогню вдарило по акціях енергетиків». Логічне замикання таке: війна закінчується → Ормузь знову відкривається → постачання нафти зростає → ціни на нафту йдуть вниз → прибутковість енергетичних компаній стискається. WTI учора впав на 2.4% до приблизно 99 доларів/барель, офіційно пробивши психологічну позначку 100 доларів; Brent синхронно відкотився до приблизно 101 долара.

Технологічні акції підхопили естафету та повели ринок вгору. Intel — найдивовижніший окремий папір учора: компанія оголосила про викуп за 14.2 млрд доларів основних акцій ірландського заводу Fab 34 із виробництва пластин. Це ринок трактує як сигнал «відродження CPU» та повернення дисципліни у фінансах — ціна акцій відразу стрімко підскочила. Nasdaq загалом утримував силу другий день поспіль, а технологічний ETF (XLK) продовжував вигравати в рамках логіки «відновлення історії про зниження ставок» на тлі підвищення очікувань припинення вогню.

Два сюрпризні дописи: SpaceX і OpenAI

Учора було ще дві гучні новини, не пов’язані напряму з війною, і їх варто зафіксувати окремо.

Bloomberg першим повідомив, що SpaceX таємно подала до американської SEC документи для IPO. Це одне з найочікуваніших IPO за багато років на ринку криптовалют і технологій; конкретну оцінку та час розміщення наразі не розкрили. EchoStar має приблизно 3% частки в SpaceX, і після появи новини ця акція помітно стрибнула вгору.

OpenAI оголосила про завершення фінансування на 122 млрд доларів, оцінка зросла до 8,520 млрд доларів, перевищивши раніше анонсовану цифру. Це фінансування — найбільша в історії сума разової інвестиції в технологічну компанію; кошти й надалі регулярно вливатимуться в будівництво AI-інфраструктури. Паралельно Oracle оголосила про звільнення кількох тисяч людей — і якщо поставити ці дві новини поруч, виходить така картина: «гроші для AI» продовжують шалено текти, але вже перейшли в етап «гіганти їдять більше, а іншим компаніям нішу вже не пробити».

Нафта та золото

Нафта: впала нижче 100 доларів, але не поспішайте святкувати

WTI учора закрився приблизно на 99 дол./барель, Brent — приблизно на 101 дол. Це вперше з моменту початку війни WTI закрився нижче цілого рівня 100 доларів. На поверхні це виглядає як значний психологічний прорив — ринок починає заздалегідь закладати в ціну очікування, що «війна завершиться за лічені тижні».

Але є деталь, яку варто зафіксувати: нафтові ціни так і не повернулися насправді до рівня «до війни». Перед вибухом війни (кінець лютого, 2 місяць) WTI був приблизно 57 доларів. Наразі навіть при відкаті до 99 доларів відстань до рівня «до війни» все ще близько 74%. Навіть якщо угода про припинення вогню буде реалізована протягом наступних двох тижнів, відновлення постачання на нафтовому ринку потребує часу: зруйновану інфраструктуру на Близькому Сході треба відремонтувати, відновлену впевненість операторів — знову вибудувати, а обхідний маршрут через Мис Доброї Надії та робота судноплавства там залишаються в процесі, як і час, необхідний для скасувань. Генеральний директор Міжнародного енергетичного агентства Бірол учора попередив: навіть якщо припинення вогню настане, повна нормалізація енергетичного ринку «може зайняти кілька місяців».

Золото: інфляційні очікування зійшли нанівець, золото дістало полегшення, але структурний відскок лише починається

Золото учора різко зросло на 2.25% до приблизно 4,783 долара за унцію — це найсильніший денний приріст у цьому місяці.

Логіка зрозуміла: нафта відкотилася → інфляційні очікування охололи → тиск підвищення ставок з боку ФРС зменшився → очікування зниження реальних ставок → зросла привабливість бездохідних активів, золота. Ця ланцюжкова реакція та ланцюжкова реакція, яка весь березень місяць тиснула на золото, повністю симетричні — просто напрям протилежний.

За рівнями ціна золота вже відскочила більш ніж на 15% від корекційного мінімуму середини березня (близько 4,100 доларів), але до історичного максимуму на кінець січня (5,600 доларів) ще приблизно 15% відстані. Саме цей простір — ключовий робочий діапазон золота в процесі поступового виконання очікувань завершення війни далі.

Криптовалюти

Згідно з даними CoinGecko, біткоїн учора помірно зростав слідом за широким ринком: коливався в діапазоні 67,800–68,500 доларів — синхронно з настроями ринку, але стримано за амплітудою.

Учора головним героєм у криптосфері була несподівана для воєнного наративу застережливість: Іранські ісламські революційні гвардії опублікували заяву, в якій оголосили Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet та ще 18 американських технологічних гігантів «законними цілями для ударів» — аргумент полягає в тому, що вони надають технологічну підтримку військовим діям США та Ізраїлю.

Крипто-зміст цієї новини полягає в тому, що якщо технологічна інфраструктура стає об’єктом ударів, зростає потенційний ризик збоїв у ланцюжку постачання обчислювальних потужностей і в глобальних хмарних сервісах — а децентралізована природа мережі біткоїна саме в межах цього наративу знайшла нове «значення існування». Ця логіка ще не повністю відображена в ціні, але її варто тримати в довгостроковому полі зору.

Morgan Stanley учора тихо запустив біржовий фонд на біткоїн із низькою комісією, і ставка помітно нижча за середній рівень на ринку. Це ще один сигнал від традиційного гранду інвестменеджменту з Волл-стріт, що він продовжує «наближатися» до біткоїна. У вікні, коли ринок чекає на розв’язку війни, продуктові плани з боку інституцій тихо просуваються.

Фокус сьогодні: післявиборні відлуння ринку після виступу Трампа, 6 квітня — в режимі зворотного відліку

О 9 вечора вчора Трамп виступив з національним телезверненням у Білому домі

Під час вечірнього виступу Трамп оголосив, що президент Ірану Пезешкіан офіційно подав до США запит на припинення вогню — це дипломатичний жест з боку Ірану, який нині максимально наближений до прямого контакту. Зміст промови вже перетравлює ринок, а сьогоднішні торги стануть першим вікном, де зміст промови отримає свою ціну.

Є три ключові моменти: по-перше, чи Трамп дав нову рамку умов; по-друге, чи IRGC Ірану опублікувала спростувальну заяву; по-третє, чи є будь-які зміни в фактичному режимі проходу через Ормузьку протоку.

Календар сьогоднішніх даних

Сьогодні (2 квітня) економічних даних доволі багато: ISM Manufacturing PMI (за березень), звіт про зайнятість ADP для приватного сектору (за березень). Ці два показники, накладені на нермічаючі вакансії (за березень), які мають бути опубліковані в п’ятницю, разом окреслять реальну інтенсивність удару війни по ринку праці США.

Скорочення кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі (NFP) у лютому: чисте мінус 92,000 осіб — один із найгірших місячних результатів з часів пандемії. Чи відновляться дані за березень, є ключовим сигналом, що визначить траєкторію політики ФРС — і також важливою ланкою, що допоможе визначити, якою мірою ця війна насправді змусить американську економіку платити.

Дедлайн 6 квітня: останнє вікно

Дедлайн, який Трамп встановив для ударів по енергетичній інфраструктурі Ірану — 6 квітня; до нього залишилося чотири дні. Незалежно від того, як саме виглядатиме зміст виступу, ця дата стане осердям волатильності ринку впродовж наступних чотирьох днів.

Поточна картина така: переговори про припинення вогню отримали нові публічні сигнали, але Ормузь усе ще не може нормально пройти; IRGC усе ще відправляє назовні позицію конфронтації. Ця війна стоїть на справжньому роздоріжжі, і обидва напрямки — не просто «добра» чи «погана» новина. Просто для ринку один напрям означатиме значно меншу ціну, ніж інший.