Акції Palantir зросли минулого року. Цього року вони різко знизилися. Чи настав час купувати зараз?

Акції спеціаліста з аналітики даних у сфері штучного інтелекту (ШІ) Palantir Technologies (PLTR +0.14%) наразі зазнавали труднощів у 2026 році. Станом на момент підготовки цього матеріалу, котирується на рівні $148, акція впала на 17% з початку року. Це суттєво відстає від результатів ширшого ринку, означаючи різкий розворот для компанії, яка торік була беззаперечним фаворитом Уолл-стріт.

Однак, якщо відволіктися від млявої динаміки акцій Palantir протягом останніх кількох місяців, можна побачити бізнес, який демонструє винятково успішне виконання. Його інструменти ШІ формують неймовірний попит з боку підприємств, а прибутковість по нижній лінії стрімко зростає паралельно.

Тож, коли акції відступають, а бізнес прискорюється, чи це момент для інвесторів купувати? Відповідь майже повністю залежить від того, скільки майбутнього успіху вже закладено в поточну ціну акції.

Джерело зображення: Getty Images.

Неймовірна ділова динаміка

Фінансове оновлення Palantir за четвертий квартал від лютого показало, як швидко підприємства впроваджують платформи Palantir, щоб розвивати свої можливості ШІ. Виручка софтверної компанії зросла на 70% у річному обчисленні до $1.41 мільярда.

Крім того, зростання попиту видно в її портфелі майбутніх робіт. Загальна сума контрактних зобов’язань Palantir у Q4 досягла $4.3 мільярда, що на 138% більше, ніж у попередньому річному періоді.

Прибутковість зростає, теж. Компанія повідомила про скоригований операційний прибуток у розмірі $798 мільйонів за період (з $373 мільйонів у кварталі минулого року), що відповідає вражаючій 57% операційної маржі.

Нещодавній імпульс компанії, за словами Palantir, був «підсилений невпинним імпульсом нашого бізнесу в США», пояснив головний директор з доходів Palantir Райан Тейлор під час телефонної конференції з результатами за четвертий квартал. Тейлор також зазначив, що бізнес доводить: «гіперзростання та виняткова прибутковість не є взаємовиключними, а радше неминучим результатом того, що Palantir у масштабі забезпечує трансформаційний вплив».

Проблема оцінки

Однак проблема — в оцінці. Станом на момент підготовки цього матеріалу, котирується за мультиплікатором ціна/прибуток приблизно 230, тож акція вже закладає колосальне зростання на багато років уперед.

Щоб додати контекст того, наскільки високо оцінена Palantir, врахуйте, що вона зараз має ринкову капіталізацію близько $350 мільярдів, попри те, що виручка за останні 12 місяців становить лише $4.5 мільярда.

Така оцінка, ймовірно, припускає, що компанія майже не зіткнеться з серйозними конкурентними перешкодами або макроекономічними «занижувачами швидкості». Якщо темпи зростання виручки Palantir сповільняться в наступні роки або якщо корпоративні бюджети на ШІ затягнуться, преміальний мультиплікатор акції може скоротитися. Крім того, техногіганти з глибокими кишенями дедалі частіше пропонують власні рішення з аналітики даних, що потенційно може згодом тиснути на цінову силу Palantir.

Кожна інвестиція має ризики — і Palantir не є винятком.

Розгорнути

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Зміна сьогодні

(0.14%) $0.21

Поточна ціна

$146.49

Основні показники

Ринкова капіталізація

$350B

Діапазон за день

$144.48 - $148.29

Діапазон за 52 тижні

$66.12 - $207.52

Обсяг

1.3M

Сер. обсяг

50M

Валовий прибуток

82.37%

Чудова компанія, але не чудова акція сьогодні

Я вважаю, що Palantir — феноменальна компанія. Насправді, я думаю, що в неї є стійка конкурентна перевага, зважаючи на її значне лідерство в секторі аналітики даних.

Але я також вважаю, що акція зараз оцінена так, ніби виконання буде бездоганним. Відкат на 17% з початку року прибрав частину «пари», але не створив справжнього запасу безпеки.

Звісно, я також не можу виключити можливість, що Palantir збереже свій вражаючий темп зростання довше, ніж очікувалося, і що зрештою акція «доросте» до своєї оцінки.

У будь-якому разі, керівництво Palantir надзвичайно оптимістично налаштоване щодо майбутнього компанії.

«Усе, що ми побудували за два десятиліття, сходиться до цього моменту», — сказав Тейлор під час останнього дзвінка компанії, «і ми входимо в рік із неперевершеною переконаністю як визначальна компанія з корпоративного софту цього покоління».

Загалом, однак, я б радше залишився осторонь і дочекався кращої точки входу, перш ніж залучати свій капітал. Якщо акція впаде достатньо, щоб запропонувати чітку знижку, або якщо прибутки наздоженуть ціну, я перегляну свою позицію. Поки що ризики, пов’язані з оцінкою, переважають потенційні вигоди.