Око орла попереджає: співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до чистого прибутку компанії «Ера Електрик» менше за 1

Сіньлань фінанси — дослідницький інститут для публічних компаній | Фінансова звітність «Орлиний погляд» — попередження

28 березня компанія EVE ENERGY оприлюднила річний звіт за 2025 рік; висновок аудитора — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

У звіті зазначено, що виручка компанії за весь 2025 рік становила 287,03 млрд юанів, що на 15,23% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 40,97 млрд юанів, що на 10,64% більше; прибуток за вирахуванням «неповторюваних» (non-recurring) статей, що належить акціонерам материнської компанії, — 39 млрд юанів, що на 20,91% більше; базовий прибуток на акцію — 2,99 юаня/акція.

Після виходу на біржу в серпні 2021 року компанія вже здійснила грошові дивіденди 6 разів, а сумарно реалізувала грошові дивіденди на 51,1 млрд юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди 6,8 юаня на кожні 10 акцій (з податком).

Система попередження «Орлиний погляд» для фінансової звітності публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту EVE ENERGY за 2025 рік, розглядаючи чотири ключові виміри: якість результатів, прибутковість, потреби в оборотних коштах та безпека, а також операційну ефективність.

I. Рівень якості результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 287,03 млрд юанів, що на 15,23% більше; чистий прибуток — 43,09 млрд юанів, що на 9,12% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 39,65 млрд юанів, що на 17,96% більше.

З огляду на загальний рівень результатів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання чистого прибутку за вирахуванням «неповторюваних» (non-recurring) статей продовжує знижуватися. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів темпи приросту чистого прибутку за вирахуванням «неповторюваних» статей у рік до року відповідно становили 29,89%, 24,28%, 20,91%, а тенденція зміни постійно знижується.

З огляду на співвідношення витрат, доходів і періодичних витрат, потрібно приділити особливу увагу:

• Різниця між зміною витрат на збут і зміною операційного доходу є суттєвою. У звітному періоді операційний дохід у рік до року зріс на 15,23%, витрати на збут у рік до року змінилися на -0,38%, а різниця між зміною витрат на збут і зміною операційного доходу є суттєвою.

З огляду на якість операційних активів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання дебіторської заборгованості за векселями перевищує темп зростання операційного доходу. У звітному періоді дебіторська заборгованість за векселями порівняно з початком періоду зросла на 64,18%, операційний дохід у рік до року зріс на 15,23%, темп зростання дебіторської заборгованості за векселями перевищує темп зростання операційного доходу.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 23,25%, собівартість реалізації в рік до року зросла на 13,61%, а темп зростання запасів перевищує темп зростання собівартості реалізації.

• Темп зростання запасів перевищує темп зростання операційного доходу. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 23,25%, операційний дохід у рік до року зріс на 15,23%, а темп зростання запасів перевищує темп зростання операційного доходу.

З огляду на якість грошових потоків, потрібно приділити особливу увагу:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку нижчий за 1. У звітному періоді значення чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку становило 0,92, що нижче 1; якість прибутковості слабша.

II. Рівень прибутковості

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 33,43%, що на 2,93% більше в порівнянні з попереднім роком; чиста рентабельність — 15,01%, що на 5,3% менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 9,81%, що на 5,37% більше.

З огляду на дохід на рівні операцій компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Зростає валова маржа продажів, але знижується чиста маржа прибутку від продажів. У звітному періоді валова маржа продажів зросла з 32,48% у попередньому році до 33,43%, а чиста маржа прибутку від продажів знизилась з 15,85% у попередньому році до 15,01%.

III. Рівень тиску на капітал та безпеки

У звітному періоді коефіцієнт заборгованості (активи/зобов’язання) компанії становив 36,29%, що на 17,35% більше в порівнянні з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,7, швидкий коефіцієнт — 1,35; сукупний борг — 97,68 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 97,2 млрд юанів, частка короткострокового боргу в сукупному боргу — 99,5%.

З огляду на фінансовий стан у цілому, потрібно приділити особливу увагу:

• Коефіцієнт поточної ліквідності продовжує знижуватися. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів коефіцієнт поточної ліквідності становив відповідно 2,79, 2,48, 1,7; здатність до короткострокового погашення погіршується.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Коефіцієнт грошової наявності продовжує знижуватися. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів коефіцієнт грошової наявності становив відповідно 0,97, 0,69, 0,53, і продовжує знижуватися.

• Відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань продовжує знижуватися. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів значення відношення чистого грошового потоку від операційної діяльності / поточних зобов’язань становило відповідно 0,21, 0,18, 0,16, і продовжує знижуватися.

З огляду на управління обігом коштів, потрібно приділити особливу увагу:

• Темп зростання авансових платежів постачальникам перевищує темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді авансові платежі постачальникам порівняно з початком періоду зросли на 28,78%, собівартість реалізації в рік до року зросла на 13,61%, а темп зростання авансових платежів постачальникам перевищує темп зростання собівартості реалізації.

• Зміни в кредиторській заборгованості за векселями є суттєвими. У звітному періоді кредиторська заборгованість за векселями становила 87 млрд юанів, а відсоток зміни відносно початку періоду — 49,62%.

• Інша кредиторська заборгованість за змінюється суттєво. У звітному періоді інша кредиторська заборгованість становила 37,4 млрд юанів, а відсоток зміни відносно початку періоду — 100,09%.

З огляду на узгодженість використання коштів, потрібно приділити особливу увагу:

• Чиста діяльність підприємства не може задовольнити потреби в фінансуванні капітальних витрат, канали фінансування звужуються. У звітному періоді сума чистого грошового потоку від операційної діяльності та чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності становила -25,6 млрд юанів, чистий грошовий потік від фінансової діяльності — -7 млрд юанів; операційна діяльність не покриває потреби інвестування, канали фінансування звужуються.

• Капітальні витрати постійно перевищують приплив чистого грошового потоку від операційної діяльності. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів готівка, сплачена на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів, становила відповідно 29,8 млрд юанів, 34,5 млрд юанів, 40,1 млрд юанів; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив відповідно 27,8 млрд юанів, 33,6 млрд юанів, 39,6 млрд юанів.

IV. Рівень операційної ефективності

У звітному періоді коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становив 2,4, що на 2,98% більше; коефіцієнт оборотності запасів — 2,42, що на 9,23% менше; коефіцієнт оборотності сукупних активів — 0,42, що на 0,18% менше.

З огляду на операційні активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Дебіторська заборгованість за векселями постійно зростає. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів співвідношення дебіторської заборгованості за векселями до поточних активів становило відповідно 6,34%, 6,94%, 12,65%, і продовжує зростати; співвідношення отриманих інших грошових коштів, пов’язаних з операційною діяльністю, до дебіторської заборгованості за векселями становило відповідно 26,42%, 26,04%, 12,94%, і продовжує знижуватися.

• Співвідношення запасів до сукупної вартості активів постійно зростає. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів співвідношення запасів до сукупної вартості активів становило відповідно 10,19%, 10,9%, 12,08%, і продовжує зростати.

З огляду на довгострокові активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність сукупних активів постійно знижується. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів оборотність сукупних активів становила відповідно 0,43, 0,42, 0,42, здатність до обороту сукупних активів погіршується.

• Зміни в основних засобах є суттєвими. У звітному періоді основні засоби становили 113,9 млрд юанів, що на 32,58% більше, ніж на початок періоду.

• Вартість виробництва/дохід на одиницю основних засобів з року в рік знижується. Упродовж останніх трьох періодів річних звітів співвідношення операційного доходу до первісної вартості основних засобів становило відповідно 4,17, 2,9, 2,52, і продовжує знижуватися.

• Зміни в незавершеному будівництві є суттєвими. У звітному періоді незавершене будівництво становило 34,6 млрд юанів, що на 49,75% більше, ніж на початок періоду.

• Довгострокові витрати, що підлягають розподілу, значно змінюються відносно початку періоду. У звітному періоді довгострокові витрати, що підлягають розподілу, становили 0,2 млрд юанів, що на 30,19% більше, ніж на початок періоду.

• Частка інших необоротних активів є високою. У звітному періоді співвідношення інших необоротних активів до сукупної вартості активів становило 15,61%.

• Інші необоротні активи змінюються суттєво. У звітному періоді інші необоротні активи становили 112,5 млрд юанів, що на 220,24% більше, ніж на початок періоду.

Натисніть «Орлиний погляд» для EVE ENERGY, щоб переглянути найновіші деталі попереджень та візуальний попередній перегляд фінансової звітності.

Опис «Орлиного погляду» для фінансової звітності публічних компаній Сіньлань фінанси: «Орлиний погляд» для фінансової звітності публічних компаній — це професійна система інтелектуального аналізу фінансової звітності для публічних компаній. «Орлиний погляд» відстежує та тлумачить найновіші фінансові звіти публічних компаній через об’єднання великої кількості авторитетних фінансових експертів, включно з аудиторськими фірмами та самими публічними компаніями, за різними вимірами, зокрема зростанням результатів компанії, якістю доходів, тиском на кошти та безпекою, а також операційною ефективністю, і у вигляді графіки та тексту вказує потенційні точки фінансових ризиків. Рішення для професійної, ефективної та зручної ідентифікації фінансових ризиків і системи попереджень для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до «Орлиного погляду»: застосунок Сіньлань фінанси APP — котирування — центр даних — «Орлиний погляд» або Сіньлань фінанси APP — сторінка котирувань акцій — фінанси — «Орлиний погляд»

Заява: ринок несе ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття автоматично публікується на основі баз даних сторонніх постачальників і не відображає позицію Сіньлань фінанси; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, використовується лише як довідкова, і не є персональною інвестиційною порадою. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичне оголошення. У разі запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Надвеликий обсяг інформації та точне тлумачення — усе в застосунку Сіньлань фінанси

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао