Око орла попереджає: доходи компанії Maoye Commercial знизилися

Сіньлан Цзіньцай дослідницький інститут для публічних компаній|Сигналізація «Яструбине око» для фінзвітів

28 березня комерційна компанія Мао’е опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторський висновок — стандартний безумовно-позитивний аудиторський висновок.

Звіт показує, що за весь 2025 рік компанія мала виручку від реалізації в розмірі 23,67 млрд юанів, що на 12,84% менше, ніж за попередній період; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив -2,46 млрд юанів, що на 761,74% менше; чистий прибуток без урахування неповторюваних прибутків і збитків, що належить акціонерам материнської компанії, — -8679,52 млн юанів, що на 184,97% менше; базовий прибуток на акцію -0,1419 юаня/акція.

Компанія з моменту виходу на біржу в лютому 1994 року вже здійснила грошові дивіденди 22 рази, сумарно вже впроваджено грошові дивіденди в розмірі 30,39 млрд юанів.

Система сигналізації «Яструбине око» для фінзвітів публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Мао’е Комерція за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на кошти та безпека, а також ефективність операцій.

I. Якість результатів

У звітному періоді виручка компанії становила 23,67 млрд юанів, що на 12,84% менше, ніж за попередній період; чистий прибуток — -2,64 млрд юанів, що на 985,54% менше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,89 млрд юанів, що на 63,04% менше.

З огляду на результати загалом, потрібно приділити особливу увагу:

• Зниження виручки від операційної діяльності. У звітному періоді виручка від реалізації становила 23,7 млрд юанів, що на 12,84% менше, ніж за попередній період.

• Значне зниження чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії. У звітному періоді чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив -2,5 млрд юанів, що на 761,74% суттєво менше.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії (юанів) | 50,74 млн | 37,14 млн | -2,46 млрд | | Темп приросту чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії | -85,15% | -26,63% | -761,74% |

• Значне зниження чистого прибутку без урахування неповторюваних прибутків і збитків, що належить акціонерам материнської компанії. У звітному періоді чистий прибуток без урахування неповторюваних прибутків і збитків, що належить акціонерам материнської компанії, становив -0,9 млрд юанів, що на 184,97% суттєво менше.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток без урахування неповторюваних прибутків (юанів) | -36,29 млн | -30,45 млн | -86,79 млн | | Темп приросту чистого прибутку без урахування неповторюваних прибутків | -247,76% | 16,09% | -184,97% |

• Перший збиток за чистим прибутком за останні три роки. У звітному періоді чистий прибуток набув від’ємного значення, -2,6 млрд юанів.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистий прибуток (юанів) | 44,28 млн | 29,83 млн | -2,64 млрд |

З огляду на співвідношення доходів, собівартості та періодичних витрат, потрібно приділити особливу увагу:

• Розходження у динаміці виручки та податків і зборів. У звітному періоді зміна виручки від реалізації за період у річному обчисленні становила -12,84%, зміна податків і зборів у річному обчисленні — 23,88%, спостерігається розходження у динаміці виручки від реалізації та податків і зборів.

II. Прибутковість

У звітному періоді валова рентабельність компанії становила 62,26%, що на 0,01% менше; чиста рентабельність становила -11,16%, що на 1115,98% менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — -3,59%, що на 777,36% менше.

З огляду на прибуток на рівні операцій компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Зниження валової маржі на продажі. У звітному періоді валова маржа на продажі становила 62,26%, що на 0,01% менше.

• Безперервне зниження чистої рентабельності на продажі. За останні три звітні періоди річних звітів чиста рентабельність на продажі становила відповідно 1,4%, 1,1%, -11,16%, тенденція до зниження триває.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чиста рентабельність на продажі | 1,4% | 1,1% | -11,16% | | Темп приросту чистої рентабельності на продажі | -85,69% | -21,26% | -1115,98% |

З огляду на прибуток на рівні активів компанії, потрібно приділити особливу увагу:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча 7%. У звітному періоді зважена середня рентабельність власного капіталу становила -3,59%, а за останні три звітні роки зважена середня рентабельність власного капіталу в середньому була нижчою за 7%.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 0,72% | 0,53% | -3,59% | | Темп приросту рентабельності власного капіталу | -85% | -26,39% | -777,36% |

• Рентабельність власного капіталу безперервно знижується. За останні три річні звіти зважена середня рентабельність власного капіталу становила відповідно 0,72%, 0,53%, -3,59%, а тенденція змін — до безперервного зниження.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельність власного капіталу | 0,72% | 0,53% | -3,59% | | Темп приросту рентабельності власного капіталу | -85% | -26,39% | -777,36% |

• Рентабельність вкладеного капіталу нижча 7%. У звітному періоді рентабельність вкладеного капіталу становила 0,26%, а середнє значення за три звітні періоди було нижчим за 7%.

З огляду на нетипові прибутки та збитки, потрібно приділити особливу увагу:

• Частка нетипових прибутків є високою. У звітному періоді відношення нетипових прибутків до чистого прибутку становило 73,6%. (Примітка: нетипові прибутки = інвестиційний чистий прибуток + чистий прибуток від зміни справедливої вартості + позареалізаційні доходи + збитки від вибуття необоротних активів).

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Нетипові прибутки (юанів) | 42,32 млн | 82,81 млн | -1,94 млрд | | Чистий прибуток (юанів) | 44,28 млн | 29,83 млн | -2,64 млрд | | Нетипові прибутки/чистий прибуток | 141,85% | 277,59% | 73,6% |

З огляду на концентрацію клієнтів-постачальників та частку міноритарних акціонерів тощо, потрібно приділити особливу увагу:

• Закупівлі п’яти найбільших постачальників є значними за часткою. У звітному періоді частка закупівель п’яти найбільших постачальників/сукупних закупівель становила 66,11%, остерігайтеся ризику надмірної залежності від постачальників.

III. Тиск на кошти та рівень безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів до зобов’язань становив 58,58%, що на 2,09% менше, ніж за попередній період; коефіцієнт поточної ліквідності — 0,42, коефіцієнт швидкої ліквідності — 0,19; загальний борг — 48,08 млрд юанів, з них короткострокова заборгованість — 19,24 млрд юанів, частка короткострокової заборгованості у загальному боргу — 40,02%.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Значний обсяг короткострокової заборгованості, дефіцит наявних коштів. У звітному періоді загальні грошові кошти (широка грошова маса) становили 3,4 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 19,2 млрд юанів, загальні грошові кошти/короткострокова заборгованість — 0,18, а загальні грошові кошти нижчі за короткострокову заборгованість.

• Тиск короткострокової заборгованості є значним, ланцюг коштів під навантаженням. У звітному періоді загальні грошові кошти становили 3,4 млрд юанів, короткострокова заборгованість — 19,2 млрд юанів, чистий грошовий потік від операційної діяльності — 3,9 млрд юанів, існує різниця між короткостроковою заборгованістю, фінансовими витратами та грошовими коштами/чистим грошовим потоком від операційної діяльності.

• Коефіцієнт готівкових коштів нижчий за 0,25. У звітному періоді коефіцієнт готівкових коштів становив 0,05, і він був нижчим за 0,25.

З огляду на довгостроковий тиск на кошти, потрібно приділити особливу увагу:

• Покриття загального боргу грошовими коштами поступово зменшується. За останні три звітні періоди річних звітів співвідношення загальні грошові кошти/загальний борг становило відповідно 0,1, 0,06, 0,06, тенденція — постійне зниження.

З огляду на узгодженість використання коштів, потрібно приділити особливу увагу:

• Узгодженість використання коштів потребує підвищення. У звітному періоді потреба в оборотному капіталі становила -19,6 млрд юанів, оборотний капітал — -26,9 млрд юанів: оборотні кошти, що виникають внаслідок операційної діяльності, не можуть повністю покрити вкладення в довгострокові активи; здатність до грошових виплат — -7,4 млрд юанів.

| Показник | 20251231 | | Здатність до грошових виплат (юанів) | -7,4 млрд | | Потреба в оборотному капіталі (юанів) | -19,55 млрд | | Оборотний капітал (юанів) | -26,95 млрд |

IV. Ефективність операцій

У звітному періоді коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості становив 65,23, що на 8,97% більше; оборотність запасів — 0,82, що на 12,51% менше; оборотність сукупних активів — 0,13, що на 7,28% менше.

З огляду на операційні активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність запасів постійно знижується. За останні три річні звіти оборотність запасів становила 1,16, 0,93, 0,82 відповідно, а здатність до обігу запасів слабшає.

• Співвідношення запаси/сукупні активи постійно зростає. За останні три річні звіти співвідношення запаси/сукупні активи становило відповідно 5,55%, 5,84%, 6,25%, спостерігається безперервне зростання.

З огляду на довгострокові активи, потрібно приділити особливу увагу:

• Оборотність сукупних активів постійно знижується. За останні три річні звіти оборотність сукупних активів становила відповідно 0,16, 0,14, 0,13, а здатність до обігу сукупних активів слабшає.

• Вартість доходу з одиниці основних засобів щороку знижується. За останні три річні звіти співвідношення виручка від реалізації/первісна вартість основних засобів становило відповідно 0,89, 0,81, 0,76, зниження триває.

З огляду на вимір «трьох витрат», потрібно приділити особливу увагу:

• Частка витрат на продаж/виручка від реалізації постійно зростає. За останні три річні звіти частка витрат на продаж/виручка від реалізації становила відповідно 28,9%, 32,67%, 34,7%, зростання триває.

Натисніть, щоб відкрити сигналізацію «Яструбине око» для Мао’е Комерція та переглянути найновіші деталі попереджень і візуалізований попередній перегляд фінзвітів.

Опис сигналізації «Яструбине око» для фінзвітів Сіньлан Цзіньцай: «Яструбине око» для фінзвітів публічних компаній — це професійна система автоматизованого інтелектуального аналізу фінзвітів для публічних компаній. «Яструбине око» здійснює відстеження й інтерпретацію найновіших фінзвітів публічних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання результатів компанії, якість прибутків, тиск на кошти та безпеку, а також операційну ефективність, шляхом агрегування великої кількості авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм і самих публічних компаній, і у формі тексту та зображень вказує на можливі точки фінансових ризиків. Рішення для виявлення фінансових ризиків і систем раннього попередження щодо публічних компаній для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо, професійне, ефективне та зручне.

Точка входу в «Яструбине око»: застосунок Сіньлан Цзіньцай APP-ринок-панель даних-«Яструбине око» або застосунок Сіньлан Цзіньцай APP-сторінка котирувань по акції-фінанси-«Яструбине око»

Заява: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі сторонньої бази даних, не відображає позицію Сіньлан Цзіньцай; будь-яка інформація, що трапляється в цій статті, подається лише для довідки і не становить індивідуальної інвестиційної поради. У разі розбіжностей слід орієнтуватися на фактичне оголошення. Якщо є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Огромні обсяги інформації, точне тлумачення — усе в застосунку Сіньлан Цзіньцай APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Фаст Ньюс