Витрати на заводи стрімко зростають! Усі світові PMI вже подали сигнал тривоги: чи настає хвиля підвищення цін?

Найсвіжіші опубліковані цього тижня дані показують, що через вплив війни на Близькому Сході у березні фабрики в усьому світі стикаються з проблемами різкого зростання витрат на ввід і перебоями в ланцюгах постачання, тоді як потенційний слабкий попит саме зараз загрожує хиткому відновленню промисловості.

Цей геополітичний конфлікт уже порушив глобальні мережі логістики, спричинивши затримки доставки, підштовхнувши інфляцію витрат на ввід і спотворивши загальні показники зростання.

Зростання цін на нафту та енергію змусило багатьох виробників вжити заходів у відповідь — підвищити відпускні ціни.

Головний бізнес-економіст S&P Global Кріс Вільямсон заявив, що через подовження термінів постачання внаслідок шоків пропозиції показник, який зазвичай вважають індикатором зростання економічної активності — сукупні дані з комплексного PMI — був неправомірно підвищений.

Особливо це стосується ситуації в єврозоні. Індекс закупівель у промисловості єврозони S&P Global (PMI) у середу, опублікований станом на середу, зріс із 50,8 у лютому до 51,6 у березні, що вище початкової оцінки 51,4.

Але багато представників галузі зовсім не радіють силі загальних даних. Головний економіст із ринкової інформації S&P Global Хейзис сказав: «Бойові дії на Близькому Сході залишили свій слід у промисловості єврозони. За умов, коли логістичні ринки знову адаптуються до перерв у морських перевезеннях, терміни доставки постачальників значно подовжуються, а сплеск цін на нафту й енергоносії штовхає інфляцію витрат на заводський ввід до найвищого рівня з кінця 2022 року».

Деталізація за підкатегоріями показує, що через зростання цін на енергоносії інфляція витрат у єврозоні різко злетіла до максимуму за 41 місяць. А відповідь багатьох виробників — підвищення відпускних цін найшвидшими темпами більш ніж за три роки. «Ми бачимо, що в березні частина інфляційного тиску, спричиненого війною, безпосередньо передається на кінцеві ціни, і зрештою це послабить конкурентоспроможність єврозони», — зазначив Хейзис.

У Великій Британії, яка вже вийшла з ЄС, тиск витрат також стрімко зростає, а через те, що судна обходять протоку Гормуз, час затримок доставки досяг найтривалішого рівня з середини 2022 року.

Подібні явища спостерігаються і в США. Асоціація управління постачанням США (ISM) у середу опублікувала, що індекс ділової активності виробничих закупівель у США (PMI) у березні ледь піднявся з 52,4 у лютому до 52,7, що є найвищим показником з серпня 2022 року. Але водночас, під впливом війни на Близькому Сході, індекс закупівельних цін на сировину на фабриках у лютому зріс із 70,5 до 78,3 у березні, встановивши новий максимум з червня 2022 року, а цикли постачання матеріалів від постачальників також подовжилися.

Найсуворіша ситуація — в Азії?

Варто зазначити, що принаймні на нинішній момент азійські економіки, які зазнали найбільшого удару від зблокування протоки Гормуз, безперечно стикаються з найтяжчим становищем.

На відміну від Європи та США, в Азії в багатьох економіках індекси PMI вже почали знижуватися, що вказує на те, що різке зростання паливних витрат і посилення невизначеності, спричиненої війною в Ірані, спричиняють негативний вплив.

Ці результати опитувань підкреслюють виклики, з якими стикаються політики регіону. Регіон закуповує приблизно 80% нафти, що перевозиться через протоку Гормуз, через що багато країн особливо вразливі до енергетичних шоків, спричинених війною — наразі водії на Філіппінах опиняються в ситуації, коли ціни на дизельне пальне зросли втричі, В’єтнам стикається з дефіцитом авіаційного пального, а на корейській ринок провідні косметичні компанії повсюди шукають пластикові смоли.

Індекс закупівель у промисловості Китаю (PMI) за березень, який у середу спільно опублікували S&P Global та RatingDog, свідчить, що PMI промисловості Китаю у березні становив 50,8 за даними RatingDog, і вже четвертий місяць поспіль тримається вище «порогу» між підйомом і спадом, але порівняно з 52,1 у лютому показав відкат.

Дані PMI інших азійських економік показують, що виробнича активність сповільнилася в різних країнах — від Індонезії й В’єтнаму до Філіппін — що підкреслює, як конфлікт на Близькому Сході завдав удару бізнесу.

Японські фабрики також зазнали впливу погіршення настроїв підприємств і тиску витрат (вийшовши на рівень максимуму за 19 місяців). Підсумкове значення PMI промисловості Японії S&P Global різко знизилося з 53,0 до 51,6. Приріст цін на ввід сягнув найвищого рівня з серпня 2024 року.

У Південній Кореї через стимул з боку попиту на напівпровідники та запуску нових продуктів швидкість розширення діяльності на фабриках, хоча й досягла найвищого рівня більш ніж за чотири роки. Але через стрибок цін на нафту та ослаблення вона приріст цін на ввід також сягнув найвищого рівня з червня 2022 року, і хвиля підвищення цін викликає занепокоєння.

Старший аналітик J.P. Morgan Раджив Батрі раніше цього тижня заявив, що цього разу війна на Близькому Сході завдала найбільшого удару азійським країнам, однак у межах Азії нафтовий шок вплинув на Китай і Малайзію відносно менше.

（Джерело: Caixin）