Чи може ця нова затвердження стати переломним моментом для Novo Nordisk?

Novo Nordisk (NVO 0.76%) свого часу лідирувала на ринку засобів для схуднення: тепер уже відомі ліки компанії від ожиріння, Wegovy, буквально розліталися з полиць так швидко, що виникали дефіцити. Однак з того часу ситуація суттєво змінилася. Novo Nordisk поступилася своїм лідерством основному конкуренту, Eli Lilly (LLY +4.21%), частково тому, що Zepbound виявився ефективнішим за Wegovy. Водночас Novo Nordisk не полишила надії повернути провідні позиції в цій ніші, і нове схвалення, яке вона щойно оголосила, може допомогти.

Джерело зображення: Getty Images.

Нова версія Wegovy виходить на ринок

19 березня Novo Nordisk оголосила, що Управління з контролю за продуктами харчування і ліками США (FDA) схвалило для препарату Wegovy версію у високій дозі (HD). Важливим у HD Wegovy є те, що вона показала кращі результати, ніж оригінальна версія, у прямому зіставленні в клінічному дослідженні. Нове формулювання забезпечило в середньому зниження ваги на 18,8% проти 15,5% для старішої версії в дослідженні тривалістю 72 тижні.

Можливо, ще важливіше те, що HD Wegovy певною мірою зменшує прогалину в ефективності, яку цей препарат мав із Zepbound. За звичним застереженням, що порівнювати результати між клінічними дослідженнями складно, середнє зниження ваги для Zepbound на рівні 20,2% після 72 тижнів в одному дослідженні не є суттєво вищим за показники HD Wegovy.

Розгорнути

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Зміна сьогодні

(-0.76%) $-0.28

Поточна ціна

$36.47

Ключові показники

Капіталізація ринку

$124B

Діапазон за день

$35.78 - $37.08

Діапазон за 52 тижні

$35.12 - $81.44

Обсяг

799K

Ср. обсяг

24M

Валовий прибуток

80.90%

Дохідність дивідендів

8.17%

Це нове схвалення може дещо допомогти Novo Nordisk, але навряд чи дозволить їй випередити Eli Lilly на цьому ринку. Ось дві причини. По-перше, якщо в прямому зіставленні Zepbpound обійшов Wegovy, то з результатів HD Wegovy ми можемо сказати точно лише одне: вона краща за оригінальне формулювання. Варто зазначити, що навіть наступні ліки Novo Nordisk нового покоління, CagriSema, програли Zepbound у прямому клінічному дослідженні при хронічному контролі ваги.

По-друге, у Zepbound є щонайменше ще один важливий показ: його схвалено для лікування обструктивного апное сну у пацієнтів із надмірною вагою або ожирінням. Цей додатковий показ може дати йому перевагу над новою версією Wegovy.

Чи є Novo Nordisk покупкою?

Novo Nordisk усе ще може організувати повернення, просуваючи свою конвеєрну розробку на ринку препаратів для схуднення. Протягом найближчих двох років ми можемо побачити результати клінічних досліджень щонайменше двох перспективних кандидатів: Amycretin — експериментальні ліки з пероральною та підшкірною формами в дослідженнях фази 3 — і UBT251, терапію, що імітує дію трьох кишкових гормонів для додаткової ефективності.

За умови позитивних результатів поточних досліджень акції Novo Nordisk можуть зрости. Навіть якщо ці кандидати не виправдають очікувань, у Novo Nordisk є глибокий конвеєр у її ключовій терапевтичній сфері, який з часом має забезпечити нові, кращі продукти, а також грошові кошти для перспективних придбань або ліцензійних угод. Тим часом акція залишається відносно оціненою справедливо: торгується на рівні 10,9x за прогнозними прибутками порівняно із середнім показником 17,1x для медичних компаній станом на момент підготовки цього матеріалу. Novo Nordisk може не відновити позиції негайно, але акція все ще здатна забезпечити надійні результати протягом наступного десятиліття.