Яка компанія наступною буде придбана Eli Lilly?

Орієнтуючись на менші «прибудовні» придбання в діапазоні від $1 млрд до $5 млрд, Eli Lilly (LLY +4.08%) планує розширити свій портфель досліджень і розробок, купуючи компанію приблизно кожного кварталу. Коментарі фінансового директора компанії він зробив під час Healthcare Conference від J.P. Morgan, коли обговорював покупку компанією $1.1 млрд Dermira (DERM +0.00%).

Image source: Getty Images.

Розуміючи, що великий фармацевтичний гравець збирається робити покупки, деякі біотех-менеджери та інвестори, які шукають вихід, сподіваються, що їхні компанії куплять наступними. Тут ми розглянемо кілька компаній, які можуть опинитися в списку покупок Lilly.

Arvinas

Після публічного дебюту в 2018 році Arvinas (ARVN +3.87%) цього року має розпочати свої перші клінічні дослідження на людях із деградайзерами білків. Цей підхід має на меті усунути небажані білки, що спричиняють хвороби, тоді як багато інших підходів у онкології, зокрема підходи Lilly, намагаються повністю зупинити вироблення цих білків.

Що приваблює для Lilly? Два онкологічні програми — для конкретних видів раку передміхурової залози та молочної залози — мають увійти в клінічні випробування у 2020 році. Підхід доповнює цільову онкологічну R&D Lilly та має подальше застосування в нейронауці — іншій сфері терапевтичного інтересу для Lilly. Оцінивши майже в $2 млрд сьогодні, Arvinas не було б дешевим придбанням, але він приніс би зовсім новий підхід до таргетованих методів лікування в кількох сферах захворювань.

Alector

Щоб посилити свою програму, спрямовану на нейродегенерацію, Lilly немає потреби шукати далі, ніж Alector (ALEC +19.07%). Імунологічно орієнтований підхід Alector працює з такими складними хворобами, як деменція та хвороба Альцгеймера, які Lilly уже таргетує. Провідні програми Alector на клінічній стадії спрямовані на збільшення експресії білка програнуліну — регулятора імунної активності в мозку. Пошук тих самих хвороб через інші, унікальні механізми робить Alector розумною ціллю, якщо Lilly захоче розширити свій портфель ліків для нейродегенерації.

SpringWorks Therapeutics

Цільові терапії в онкології продовжують бути в тренді — і з хороших причин. Препарати отримують схвалення від Управління з контролю за продуктами та ліками США (Food and Drug Administration) після відносно невеликих клінічних випробувань. Це результат персоналізованої медицини, коли пацієнтам дають конкретні препарати, щоб відповідати генетичному профілю їхніх пухлин. SpringWorks Therapeutics (SWTX +0.00%) прагне придбати та розробити методи лікування генетично визначених пухлин, що узгоджується із переглянутою онкологічною стратегією Lilly, яку вона оголосила в грудні.

У конвеєрі SpringWorks є три препарати, два з яких — у потенційних реєстраційних клінічних випробуваннях для рідкісних типів раку. Як бізнес-модель, компанія робить фокус на ін-ліцензуванні перспективних препаратів, а не на їх відкритті власними силами. Те, що у неї є конкретні кандидати на препарати, а не платформа-технологія, може зробити її більш привабливою для потенційного фармацевтичного покупця. Покупець отримує конкретні сполуки й не має проблем із інтеграцією дослідницької операції ранньої стадії. SpringWorks вийшла на біржу лише минулого вересня, але акціонери й працівники можуть віддати перевагу бай-ауту над ризиком потенційних невдач у клінічних випробуваннях.

Rigel Pharmaceuticals

Це може бути менш очевидно на перший погляд, але вислухайте мене. По-перше, Lilly отримає Tavalisse — препарат для дорослих із імунною тромбоцитопенічною пурпурою (ITP), хворобою, за якої організм атакує власні тромбоцити крові. Продажі Tavalisse продовжують зростати, але ширший поштовх під брендом Eli Lilly може допомогти йому збільшити частку ринку. Rigel Pharmaceuticals (RIGL +1.48%) сподівається розширити схвалення Tavalisse, щоб включити теплу аутоімунну гемолітичну анемію — хворобу, яка вражає 45,000 американців, у яких організм руйнує власні клітини крові. Rigel вважає, що це може бути ринок на $1 млрд.

Інша частина конвеєра Rigel відповідає терапевтичному фокусу Lilly. Два імунологічні препарати на ранній стадії використовують механізми, відмінні від власних зусиль Lilly. Rigel успішно ліцензувала чотири інші препарати, що дозволило їй відпочити й збирати віхи та роялті. Два онкологічні препарати відповідають підходу до таргетованої терапії, який проводить Eli Lilly. Rigel передала на ліцензію два дерматологічні препарати Aclaris. Один спрямований на боротьбу з алопецією ареатою — аутоімунним розладом, що спричиняє випадіння волосся приблизно у 6.8 мільйона людей у США. Інший може лікувати атопічний дерматит, більш відомий як екзема. Для цих захворювань у Lilly є програми R&D, зокрема один препарат зі схожим механізмом на кандидата Rigel для атопічного дерматиту.

Stay tuned

Нам доведеться почекати, щоб побачити, що саме зрештою купить Lilly — якщо взагалі купить. Не забувайте: Lilly легко може викупити приватні компанії, як вона зробила у 2018 році, придбавши онкологічну компанію AurKa Pharma. Ризиків, пов’язаних із інвестуванням у біотех, багато, і спроба інвестувати в компанії, які, ймовірно, будуть придбані з премією, може бути надзвичайно складною, адже великі фармкомпанії часто тримають свої карти ближче до грудей.