Прогноз: Це буде ціна акцій Alphabet через 5 років

Очевидно, ніхто не володіє функціонуючою кришталевою кулею. І як свідчить стара мудрість, минулі результати не є гарантією майбутніх. Проте, трохи добре обґрунтованих припущень дає змогу скласти досить непогану картину того, що, ймовірно, чекатиме попереду — за минулим і теперішнім компанії.

З цією метою ось моє припущення, якою буде ціна акцій Alphabet (GOOG +2.73%) (GOOGL +3.22%) на цей час у 2031 році, і чому.

Джерело зображення: Getty Images.

Припущення щодо Alphabet

Почнемо з моїх ключових припущень.

Перше з них — просто те, що мультиплікатор ціни до прибутку за останні 12 місяців для Alphabet залишатиметься приблизно на рівні 25, біля якого він тримався протягом кількох останніх років. Також припустимо, що чиста маржа прибутку становитиме 30% — трохи нижче, ніж за нещодавнього розширення, що стимулювалось ШІ, але все одно вище нижньої межі діапазону з того часу, як економіка стабілізувалася в 2009 році після обвалу на ринку субстандартних іпотечних кредитів 2008 року. І хоча, мабуть, це один із найменш надійних показників, на які варто спиратися в майбутньому, припустімо, що зростання виручки за минулий рік на 15% залишатиметься нормою протягом наступних п’яти років — завдяки її підрозділу хмарних обчислень (де компанія звітує свої показники ШІ), — але водночас сповільнюватиметься через те, що рекламний бізнес компанії продовжує стикатися з зустрічним вітром насичення ринку.

Звісно, це лише обґрунтовані припущення, але, якщо вже на те пішло, ці цифри досить добре узгоджуються з довгостроковими прогнозами аналітиків Morningstar .

Джерело даних: Morningstar. Графік автора.

Прогноз (ймовірний і можливий)

Спираючись лише на наведені вище вихідні дані, ми можемо доволі обґрунтовано припустити, що Alphabet збільшить свою виручку з $403 млрд минулого року до приблизно $800 млрд у 2030 році та перетворить $240 млрд з цієї суми на чистий прибуток — у порівнянні з нижньою межею $129 млрд за 2025 рік. Ці цифри — принаймні теоретично — підштовхнули б ціну акцій Alphabet до трохи більше ніж $500 за акцію, або приблизно у 25 разів до ймовірного прибутку в 2030 році — $18.70 за акцію.

Очевидно, вам слід сприймати це прогнозування ціни з великою часткою скепсису. Як зазначалося, ми робимо припущення, які далекі від того, щоб бути висіченими в камені. Наприклад, цілком можливо, що світ продовжить зсув у бік від використання звичних пошукових систем — до використання чатботів на базі штучного інтелекту (ШІ), де Gemini від Google все ще відстає від ChatGPT OpenAI за загальною кількістю опрацьованих запитів. Навіть якби просто скоротити бізнес із пошуковою рекламою удвічі за наявної зараз виручки (яка все ще становить приблизно 70% від загальної виручки, і ще більше — від чистого прибутку Alphabet), темп зростання може знизити мій прогноз верхньої межі виручки на 2030 рік з більш ніж $800 млрд до чогось у діапазоні близько $700 млрд, що також пропорційно позначиться на очікуваних прибутках і, відповідно, на прогнозованій ціні акцій.

Розгорнути

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Зміна сьогодні

(3.22%) $9.25

Поточна ціна

$296.81

Ключові показники

Капіталізація

$3.5T

Денний діапазон

$290.44 - $300.52

Діапазон за 52 тижні

$140.53 - $349.00

Обсяг

1.2M

Ср. обсяг

34M

Валовий прибуток

59.68%

Дохідність дивідендів

0.29%

І навпаки, якщо зусилля Alphabet у сфері штучного інтелекту врешті-решт принесуть ефект набагато більший, ніж очікувалося, — можливо, підсилений комерційною пропозицією квантових обчислень, — тоді її підрозділ хмарних обчислень, який перетворив $58.7 млрд виручки у 2025 році на $13.9 млрд чистого прибутку, теоретично міг би розширити ці показники: до, скажімо, $180 млрд і $50 млрд (відповідно) до 2030 року. За умови, що нічого іншого не з’явиться, щоб порушити інші аспекти її бізнесу, це могло б наблизити верхню лінію виручки на 2030 рік до $900 млрд, обґрунтовуючи ціну акцій ближче до $560 до того часу.

Знову ж таки, однак, щодо ринку немає нічого, що справді закріплено раз і назавжди. Це лише поінформоване припущення, ґрунтоване на тому, що ми знаємо, і на тому, що реально є найбільш імовірним. Тим не менше, з огляду на ці цифри, Alphabet — доволі перспективна можливість.