Постачання товарів: Іран уражає алюмінієві заводи ОАЕ та Бахрейну

(MENAFN- ING) Енергія – Нафта стрибає вгору на тлі ескалації війни між Іраном

Ціни на нафту зросли на початку тижня, оскільки загострився конфлікт на Близькому Сході, а підтримувані Іраном угруповання хуситів увійшли у війну. Brent підскочила аж на 3,7% до $116.75/барель, тоді як WTI ненадовго повернулася вище $100/барель, оскільки бої тривають уже п’ятий тиждень.

Хусити з Ємену запустили балістичні ракети по Ізраїлю упродовж вихідних, після ударів США та Ізраїлю по іранських ядерних об’єктах, що посилило побоювання щодо ширшої регіональної ескалації. Раніше ця група вже порушувала морські перевезення в Червоному морі, змушуючи судна змінювати маршрути та підвищуючи занепокоєння щодо ланцюгів постачання енергоносіїв.

Ризики додатково посилилися через розгортання ще 3,500 американських військових у регіоні та поновлену риторику президента США Дональда Трампа, який заявив, що хоче «забрати нафту в Ірані» і може захопити експортний хаб острова Харк.

Однак ознак найближчих мирних переговорів майже немає.

Напружені умови фізичного ринку також видно на форвардній кривій: спред Brent у найближчих контрактах перебуває в глибокому бэквордаузі. Контракт на перший місяць торгувався з премією понад $7/барель у понеділок порівняно з переважно рівною структурою до початку конфлікту, що підкреслює гострі проблеми з постачанням у найближчій перспективі.

Екстрені випуски запасів починають надходити, але залишаються обмеженими відносно масштабу збою. Франція випустила близько 580kb нафтопродуктів у межах скоординованої надзвичайної програми МЕА, що приблизно становить 4% від її зобов’язання у 14.5mb, тоді як загальний випуск МЕА може додати близько 400mb до глобальних поставок, очолюваний внеском 172mb із Стратегічного нафтового резерву США.

Дані щодо позиціонування демонструють, що спекулятивний інтерес залишається підвищеним, попри певне скорочення. Спекулянти зменшили свій чистий лонг у ICE Brent на 21,579 контрактів до 407,125 контрактів станом на минулу вівторок, головним чином через скорочення валових лонгів, тоді як зміни позицій у NYMEX WTI були помірними. Постійна геополітична невизначеність і ризики постачання досі підтримують ризик-он позиціонування на нафтовому ринку протягом цього року.

Ціни на європейський природний газ також різко зросли — аж на 3,4%, — оскільки ескалація на Близькому Сході посилила занепокоєння щодо доступності ЗПГ (LNG) напередодні сезону поповнення літніх запасів. Тривалі збої можуть уповільнити закачування в європейські сховища та посилити конкуренцію за спотові рейси ЗПГ у той момент, коли глобальна гнучкість постачання обмежена. Додатковим фактором тиску стала аварійна зупинка на тижнях у великому австралійському об’єкті ЗПГ через пошкодження від шторму, яка прибрала додаткові обсяги з глобального ринку, посилюючи вразливість Європи до зовнішніх шоків, коли вона входить у сезон закачування.

Метали – Алюміній стрибає на 6% після нових атак на Близькому Сході

Ризики для постачання алюмінію на Близькому Сході посилилися упродовж вихідних після того, як іранські атаки влучили у два великі регіональні підприємства. Emirates Global Aluminium (EGA) повідомила, що зазнала значних пошкоджень, тоді як Aluminium Bahrain (Alba) оцінює масштаби збоїв у своїй роботі. Алюміній піднявся аж на 6% до $3,492/т на початку торгів на LME.

EGA підтвердила, що кілька співробітників отримали травми, але ще не уточнила, чи були призупинені операції на її заводах з виробництва в Абу-Дабі та Дубаї. EGA є найбільшим виробником алюмінію в ОАЕ та одним із найбільших у світі.

Остання ескалація відбувається на тлі вже посилення умов із постачанням по всьому Перській затоці. Нещодавні скорочення потужностей на Alba та Qatalum уже вплинули приблизно на 560kt річної потужності, залишаючи під ризиком близько 8-9% регіонального постачання. Оскільки Близький Схід забезпечує приблизно 9% світового виробництва алюмінію, будь-які тривалі відключення ще більше затягнуть ринок, особливо з огляду на обмежені запаси сировини в регіоні та залежність від безперебійних морських перевезень через Ормузьку протоку.

Ми зберігаємо конструктивний погляд на ціни на алюміній. Нові атаки підвищують імовірність сценарію тривалого збою, за якого втрати постачання можуть зберігатися навіть у разі послаблення геополітичної напруги, посилюючи висхідні ризики для цін.

Позиціонування на ринку металів залишається змішаним. Дані CFTC показують, що спекулянти зменшили чисті лонг-позиції в COMEX мідь на 10,860 контрактів упродовж 13-го тижня поспіль до 35,802 контрактів — це найменш «бичаче» позиціонування з вересня 2025 року. Чисті лонги managed money в COMEX золоті також впали — на 13,145 контрактів до 92,775 контрактів — головним чином через зниження валових лонгів, тоді як срібло побачило помірне збільшення спекулятивних чистих лонгів, підкріплене новими входами в довгі позиції.

Сільське господарство – США підвищують квоту на біопаливо

Адміністрація Трампа підвищила мандати на змішування біопалива в США, зобов’язуючи нафтопереробників цього року додати рекордні 25.82bn галонів біопалива в бензин і дизель — майже на 8% більше за настанови минулого червня. Більша квота відображає високі ціни на бензин, пов’язані з іранським конфліктом, що відновило інтерес до біопалива як інструменту стримування витрат. Хоча менші переробники попереджають про вищі витрати на дотримання вимог, очікується, що політика підтримуватиме як енергетичний, так і аграрний сектори, забезпечуючи фінансове полегшення для фермерів США на тлі слабких цін на врожай і зростання витрат на вхідні матеріали.

У Бразилії Міністерство сільського господарства порадило фермерам відкласти покупки добрив після того, як ціни зросли через напруженість на Близькому Сході. Оскільки зимові посіви врожаю здебільшого завершені, попит на добрива в найближчій перспективі послабшав, надаючи фермерам більше гнучкості у закупівлях, водночас підкреслюючи, що Бразилія й далі покладається на імпортні добрива.

Ринок цукру в Бразилії залишається в центрі уваги, оскільки виробництво згортається. Дані UNICA показують, що подрібнення тростини у Центрo- Південному Бразилії знизилося на 29.7% рік до року в першій половині березня, а виробництво цукру впало на 88.6% р/р за умовами «YoY», оскільки сезон наближається до кінця. Незважаючи на слабший обсяг виробництва в найближчій перспективі, сукупне виробництво цукру трохи вище в р/р, тоді як спекулятивне позиціонування стало менш ведмежим: чисті шорти в No.11 на сиру цукор знижуються третій тиждень поспіль. Зміна відображає агресивне закриття коротких позицій і більш тісні очікування щодо постачання, частково під впливом збільшення відведення тростини в етанол.

Дані CFTC показують змішане позиціонування на ринку американських зернових. Чисті спекулятивні лонги в сої CBOT впали другий тиждень поспіль на тлі згасання оптимізму щодо торгових переговорів США–Китай, тоді як кукурудза зафіксувала різке зростання «бичачих» ставок через закриття коротких позицій. У пшениці чисті шорти продовжили розкручуватися, залишивши позиціонування на найменш ведмежому рівні з середини 2022 року, що підтримується новими довгими позиціями та занепокоєнням, що більш високі витрати на добрива можуть вплинути на рішення щодо посівів пізніше цього року.

MENAFN30032026000222011065ID1110916977