Южнокитайський сільськогосподарський банк радіє і турбується: за кількома показниками — перше місце у Чунціні, але різке зростання проблемних кредитів у роздрібному сегменті та недостатня частка кредитів у структурі позик

У 2025 році АТ «Юйцзун шаньсінь» створило найбільший за останні чотири роки приріст обсягів активів — на кінець року загальна сума активів перевищила 1,66 трлн юанів, що на 9,95% більше, ніж на кінець попереднього року.

Показники ефективності також виглядають непогано: операційні доходи становили 28,648 млрд юанів, зростання на 1,37%; чистий прибуток — 12,420 млрд юанів, зростання на 5,35%; рентабельність власного капіталу — 9,18%.

Втім, якщо глибше проаналізувати фундаментальні показники АТ «Юйцзун шаньсінь», поряд із цими яскравими результатами існують насторожливі фактори, зокрема частка кредитів, що не досягає 50%, а також доволі відчутне зростання рівня непрацюючих кредитів у роздрібному сегменті.

Багато показників — №1 на рівні регіону за місцем провадження

АТ «Юйцзун шаньсінь» послідовно дотримується ділової орієнтації «коріння в Чунціні, глибока робота в повітових/сільських (районних) територіях», і це видно з того, що торік у багатьох деталізованих індикаторах банк посідав перше місце серед місцевих法人-банків.

Голова правління банку Лю Сяоцзюнь у зверненні в річному звіті за 2025 рік зазначив, що торік обслуговування розвитку реальної економіки в банку відображало «54321»-схему: тобто банк здійснив розміщення позик на майже 1/5 частки в масштабі всього міста для машинобудування (виробництва), 1/4 — для послуг із підтримки доступних малих і мікрокредитів, 1/3 — для кредитів у сфері сільського господарства, 1/2 — для кредитів домогосподарствам фермерського типу; підтримуючи основні показники розвитку реальної економіки, банк забезпечив перше місце в Чунціні за ключовими індикаторами.

Під час опрацювання річного звіту репортер узагальнив провідні показники банку в окремих напрямах — усі ці провідні індикатори посідали перше місце в банківській індустрії Чунціні.

По-перше, у сфері технологічних фінансів: досягнуто нових проривів у технологічному кредитуванні — залишок позик технологічним підприємствам становив 909,06 млрд юанів, перше місце серед місцевих法人-банків;

По-друге, у сфері «зелених» фінансів: залишок зелених кредитів — 828,17 млрд юанів — та успішно реалізовано перший у Чунціні кредит, прив’язаний до вуглецевого сліду;

По-третє, у пенсійному фінансуванні: обсяги доступних малих і мікрокредитів та позик для сільського господарства стабільно утримували перше місце в усьому місті серед банків; кількість емітованих пенсійних/соціальних карток та обсяг послуг для клієнтів похилого віку — також перші в усьому місті серед банків;

По-четверте, чітке прив’язування до вимог до системи сучасних виробничих кластерів Чунціну «33618»: залишок кредитів на виробництво досяг 783,85 млрд юанів, а частка ринку залишалася першою серед банків усього міста;

По-п’яте, посилення стратегій розширення внутрішнього попиту та сприяння споживанню: приріст обсягів кредитних карток і споживчих кредитів посідав перше місце в усьому місті.

Частка кредитів у структурі активів — менше половини

Станом на кінець 2025 року сукупний масштаб активів АТ «Юйцзун шаньсінь» (загальна сума активів) становив 16657,44 млрд юанів, що на 1508,02 млрд юанів більше, ніж на кінець попереднього року, приріст — 9,95%. Зокрема: залишок депозитів — 10287,28 млрд юанів, на 867,81 млрд юанів більше, приріст — 9,21%; залишок кредитів — 7972,87 млрд юанів, на 830,14 млрд юанів більше, зростання — 11,62%. Активи, депозити та кредити й надалі зберігали перше місце серед банків-конкурентів у Чунціні.

Тепер розглянемо фінансові інвестиції. Станом на кінець 2025 року загальна сума фінансових інвестицій АТ «Юйцзун шаньсінь» становила 6436,29 млрд юанів, що на 156,26 млрд юанів більше, ніж на кінець попереднього року, приріст — 2,49%.

На цьому етапі в структурі активів з’являються два важливі моменти, на які варто звернути увагу — по-перше, частка кредитів у загальних активах АТ «Юйцзун шаньсінь» щодо кінця минулого року зросла, але все ще не перевищує половини — 47,86%; по-друге, частка фінансових інвестицій у активах становить приблизно 38,64%, тобто майже 40%.

Яка це структура активів? Структура активів із надто високою часткою фінансових інвестицій.

Фінансові інвестиції в індустрії також називають «операціями з коштами»; зазвичай вони включають інвестиції в фінансові (облігації), міжбанківські інвестиції, інвестиції в трастові та продукти з управління активами, а також інші інвестиції на фінансових ринках. За умови наявності достатньо даних, які можна перевірити, на кінець червня минулого року (точка 30.06) репортер витягнув дані з платформі корпоративного раннього попередження (企業预警通) і виявив: розкриту інформацію щодо фінансових інвестицій станом на той момент мали понад двадцять сільських комерційних банків, а АТ «Юйцзун шаньсінь» при цьому з часткою фінансових інвестицій приблизно 39,98% було лише трохи нижчим за АТ «Дунгуань шаньсінь» з 41%, посівши друге місце за часткою фінансових інвестицій серед сільських комерційних банків, які є публічними (включно з H-акціями). А станом на кінець 2025 року частка фінансових інвестицій АТ «Юйцзун шаньсінь» зменшилась лише менш ніж на 1,4 відсоткового пункту порівняно з серединою минулого року.

Щодо показників доходів: у 2025 році процентний дохід від фінансових інвестицій АТ «Юйцзун шаньсінь» становив 149,70 млрд юанів, у річному вимірі — менше на 8,15 млрд юанів, спад — 5,16%. Основна причина — зниження ставок на ринку коштів, через що зменшилась дохідність фінансових інвестицій групи.

Якщо повернутися в історію, то насправді ще з 2017 року сільські комерційні банки почали за напрямом регуляторного впливу «повертатися до основного бізнесу» (тобто нарощувати кредитування депозитів і позик), тоді як інвестиційний бізнес, який раніше становив близько шістдесяти відсотків, поступово знижувався. Але протягом останніх двох років, за умов слабкого ефективного попиту на кредити, багато сільських комерційних банків знову нарощували інвестиції в облігації та розміщення міжбанківських активів. Зокрема, «бичачий» тренд на облігаціях, який тривав раніше протягом тривалого часу, давав банкам більше мотивації купувати облігації.

Підсумовуючи, для багатьох сільських комерційних банків фінансова інвестиційна діяльність справді відігравала важливу роль у «розширенні балансу». Приріст розміру активів у цих банків пояснюється не лише зростанням кредитів і авансів клієнтам; значна частина — зумовлена зростанням інвестиційної діяльності, а це є пасивним вибором банків з урахуванням великого макро/ринкового середовища.

Один із керівників публічного банку на засіданні акціонерів сказав це доволі показово: «Наразі бракує ефективного попиту на кредити, і посилення інвестицій у облігації в банківській системі буде тривалим явищем. Але банк має підтримувати розумну структуру розміщення активів: кредитна дохідність вища, і банку так легше обслуговувати клієнтів та отримувати сукупний дохід. Тому банк має зберігати розумне зростання кредитів і не може просто покладатися на інвестиції в облігації».

Як і зазначив голова правління цього банку Суй Цзюнь, банк координуватиме розвиток за принципом «баланс кількості, ціни та ризику»; при стабільному зростанні масштабу він приділятиме більше уваги оптимізації структури, стабілізації ціноутворення та контролю витрат на ризики, щоб підтримувати постійне підвищення ефективності. Отже, цілком імовірно, що для АТ «Юйцзун шаньсінь» далі постануть деякі ключові питання, зокрема, але не обмежуючись:

Чи потрібно докладати значних зусиль для коригування власної структури активів? Бо в наявній структурі активів — незалежно від того, чи це розглядається у публічних банків, чи порівняно з банками-сільгоспкредитними (同业) — частка фінансових інвестицій імовірно лишається доволі високою. Якщо коригувати, то за умов, коли обсяг кредитного розміщення важко збільшити, як досягти балансу за доходністю, не жертвуючи короткостроковою ефективністю?

Зростання проблемних кредитів у роздрібному сегменті відбувається швидше

Тепер розглянемо якість активів АТ «Юйцзун шаньсінь». Спочатку — з точки зору всього кредитного портфеля банку: рівень проблемних кредитів у банку знижується.

Станом на кінець 2025 року обсяг проблемних кредитів АТ «Юйцзун шаньсінь» становив 8,589 млрд юанів, на 0,169 млрд юанів більше, ніж на кінець попереднього року; частка проблемних кредитів — 1,08%, у річному вимірі зменшилась на 0,1 в.п. При цьому частка проблемних кредитів у міському центральному районі становила 44,73%, а в сільських/районних територіях — 55,27%.

А якщо проаналізувати деталізовані складові: за корпоративними кредитами проблемні показники «подвійно вниз». Станом на кінець 2025 року корпоративні кредити банку (включно з авансами/позиками в рахунок покриття) становили 4349,74 млрд юанів; обсяг проблемних кредитів — 23,72 млрд юанів; частка проблемних кредитів — 0,55%. Ці показники, порівняно з кінцем попереднього року, знизилися відповідно на 13,61 млрд юанів і на 0,49 в.п.

За умов подвійного зниження проблемних показників у корпоративних кредитах та зниження частки проблемних кредитів у річному вимірі на 49 базисних пунктів, чому ж рівень проблемних кредитів у всьому кредитному портфелі АТ «Юйцзун шаньсінь» знизився лише на 10 базисних пунктів порівняно з кінцем попереднього року? Відповідь, безумовно, потрібно шукати в роздрібних кредитах.

Станом на кінець 2025 року роздрібні кредити (включно з авансами) АТ «Юйцзун шаньсінь» становили 3010,22 млрд юанів; частка проблемних роздрібних кредитів — 2,07%, що на 47 базисних пунктів більше, ніж на кінець попереднього року; обсяг проблемних роздрібних кредитів виріс на 15,3 млрд юанів до 62,17 млрд юанів.

АТ «Юйцзун шаньсінь» пояснив подвійне зростання проблемних кредитів у роздрібному сегменті так: «Під впливом складних і суворих зовнішніх умов, а також недостатності внутрішнього ефективного попиту тощо, обсяг проблемних роздрібних кредитів і частка проблемних кредитів зросли порівняно з кінцем попереднього року; водночас банк підкреслює, що загалом ризик залишається під контролем. Роздрібні кредити мають сильне друге джерело погашення: у структурі проблемних кредитів частка забезпечених кредитів становить 77,92%, з них кредити під заставу (у т.ч. право застави та заклад) становлять 68,00% роздрібних проблемних кредитів. Вартість застави покриває основний борг за кредитом у 1,68 раза, що забезпечує хорошу здатність зменшувати ризики».

На те, як АТ «Юйцзун шаньсінь» має запровадити більше ефективних заходів, контролювати виникнення нових проблемних кредитів у роздрібному сегменті та посилювати роботу зі стягнення, а також дослідити довгострокове попередження ризиків «запереду» (на випередження), варто звернути увагу.

Масив новин і точна аналітика — все в застосунку Sina Finance (新浪财经)