Збройні сили США двічі за тиждень нарощують військову присутність у Близькому Сході! Американські та європейські акції й облігації одночасно падають, золото й срібло знову починають стрімке падіння

Питай AI · Який внутрішній зв’язок між різкою зміною ймовірності підвищення ставок ФРС і бойовими діями на Близькому Сході?

Повідомлення про нарощування чисельності військ США на Близькому Сході викликало паніку на ринку: трейдери оцінюють, що ФРС має 50% імовірності підвищити ставки до жовтня. Глобальний ринок облігацій переживає без розбору масові розпродажі, акції в США та Європі разом різко падають, а «три відьомські дні» ще більше посилюють волатильність ринку.

У п’ятницю газета 《The Wall Street Journal》 повідомила, що Пентагон направляє в регіон Близького Сходу три військові кораблі та кілька тисяч бійців морської піхоти.

Американські посадовці заявили, що близько 2200–2500 морських піхотинців з ескадреного десантного угруповання двохелетного загону «拳师» (BOXER) у Каліфорнії та експедиційного підрозділу 11-го корпусу морської піхоти прямують до Центрального командування США. Це командування керує всіма військовими силами США на Близькому Сході.

Це друге за останній тиждень масштабне розгортання морської піхоти США; до того Пентагон уже відправив у цей регіон десантний атакувальний корабель «的黎波里» (USS Tripoli) та експедиційний підрозділ 31-го корпусу морської піхоти, який базується в Японії. За день до цього Трамп ще заявляв, що не планує відправляти сухопутні війська США в Іран.

Після публікації цього повідомлення трейдери очікують, що до кінця жовтня ймовірність підвищення ставок ФРС становитиме 50%, і також очікують, що ФРС, імовірно, підвищить ставки в грудні, що різко контрастує з очікуваннями ринку щодо двох знижень на 25 базисних пунктів протягом року до початку ірано-іранської війни 28 лютого**. На цьому тижні через спалах «іранської війни» ціни на енергоносії різко злетіли, і ФРС та інші провідні центробанки подали обережні сигнали.

На тлі розпродажу, що спалахнув на ринку держборгу США обсягом 31 трлн доларів, доходності держоблігацій США по всій кривій щонайменше зросли на 10 базисних пунктів, і зокрема доходність 2-річних держоблігацій США — найбільш чутливої до монетарної політики — з лідируванням. Доходність 5-річних держоблігацій США вперше з липня минулого року перевищила 4%, тоді як базова доходність 10-річних держоблігацій США зросла більш ніж на 10 базисних пунктів до 4.37%, встановивши найвищий рівень з серпня минулого року.

Оскільки ринок держоблігацій США — найглибший і найбільший у світі ринок державного боргу, різкі коливання держборгу США також спричиняють ланцюгову реакцію на глобальному ринку облігацій. Доходність 10-річних британських держоблігацій підскочила на 16 базисних пунктів — до 5%, уперше з 2008 року. Доходність 10-річних німецьких держоблігацій зросла до найвищого рівня з 2011 року.

Біржовий ринок також зазнав потужного удару. Три основні індекси в США відкрилися різко вниз; індекс S&P 500 впав більш ніж на 1%. Фондові ринки Європи опустилися: німецький DAX — на 1.34%, французький CAC40 — на 1%, європейський STOXX 50 — на 1.06%, італійський FTSE MIB — на 1%.

Варто зазначити, що сьогодні ввечері якраз припадає день централізованого закриття строкових контрактів квартального циклу — так званий «три відьомські дні», приблизно опціони на номінальну вартість до 5.7 трлн доларів, прив’язані до окремих акцій США, індексів і біржових фондiв (ETF), мають закінчитися, встановивши найбільший за масштабом березневий обсяг розрахунків у Citi з моменту появи даних ще з 1996 року.

На тлі підтримки завдяки очікуванням підвищення ставок курс долара США протягом дня розширив підйом до 0.50%, зараз 99.69. Надані в доларах США дорогоцінні метали повернулися до низхідного тренду: міжнародне спотове золото опустилося до 4550 доларів за унцію, протягом дня — мінус більш ніж 2%. Міжнародне спотове срібло в якийсь момент опустилося нижче 69 доларів за унцію, протягом дня — мінус більш ніж 5%. Спотовий паладій протягом дня впав більш ніж на 2%.

Директор із стратегії процентних ставок у США компанії TD Securities (TD Securities) Ґеннадій Ґолдберґ (Gennadiy Goldberg) заявив: «Оскільки іранський конфлікт дедалі більше загострюється та затягується, ринок держборгу США, схоже, переймається тим, що інфляційний тиск ще більше посилиться. Ринок більше не закладає зниження ставок у 2026 році: тепер починають ціноутворювати ймовірність підвищення ставок, і саме це підштовхує доходності до різкого зростання». Раніше Ґолдберґ уже зазначав, що інфляційна ситуація була певною мірою під контролем, але нинішнє загострення бойових дій на Близькому Сході повністю змінило цю оцінку.

Слід також додати, що занепокоєння щодо енергопостачання, спричинене конфліктом на Близькому Сході, є ключовим фактором, який розігріває очікування щодо інфляції — Ормузька протока є коридором приблизно для 20% світової торгівлі морським нафтом. За повідомленнями ринку, протягом останніх 24 годин жоден танкер із сирою нафтою не проходив через Ормузьку протоку.

У п’ятницю світова нафта повернулася до висхідного тренду. WTI пробила 97 доларів/барель, протягом дня — плюс більш ніж 2%. Brent торгується близько 110 доларів/барель.

Ормузька протока наразі заблокована Іраном, що може спричинити різкі коливання цін на нафту в короткостроковій перспективі, а потім знову розпалити інфляційні побоювання — і саме це є ключовим пунктом занепокоєння ринку держборгу США. Хоча більшість ринку вважає, що ймовірність довготривалої блокади протоки низька, тривалість бойових дій змушує інвесторів зберігати підвищену обережність щодо потенційного розвороту інфляції.

Флейперл зазначає: «Після того, як під час конфлікту на Близькому Сході ринок явно показав слабші результати, учасники ринку більше схиляються до продажу, а не до купівлі золота — і чекають підтвердження того, що їхні медвежі настрої мають під собою причини.»

Тим часом, завдяки підтримці покупками на свята та суттєвому відкату цін, індійський дисконт на золото порівняно з минулим тижнем звузився до рівня, близького до максимуму за майже десять років, якого він торкався; водночас премія на золото в Китаї знизилася через ослаблення попиту на реальний товар.

Заступник віцепрезидента Zaner Metals і старший металевий стратег Петeр Ґрант (Peter Grant) заявив: «Війна справді забезпечує певну підтримку як “захист від ризиків”, але це лише другорядний фактор. Перспектива того, що ФРС збереже ставки без змін аж до 2027 року, негативно впливає на золото».

Він додав: «Якщо ціни повернуться вище 4800 доларів, це послабить частину низхідного тиску і сигналізуватиме про можливість руху до 5000 доларів. Але я думаю, що в короткостроковій перспективі не станеться пробою нинішнього діапазону, а якщо він таки станеться, я вважаю, що остаточний тренд буде вгору.»

Щоб зняти напруження на нафтовому ринку, президент США Трамп заявив, що він повідомив Ізраїлю не завдавати повторних ударів по інфраструктурі природного газу Ірану; а міністр фінансів США Бессент зазначив, що США можуть незабаром зняти санкції з іранської нафти, застряглої на танкерах. У четвер Ізраїль завдав удару по іранському газовому родовищу Південний Парс, а потім Іран атакував інфраструктуру газових родовищ Катарських Лас Лава (Qatar Lath Ravane), що призвело до серйозних пошкоджень найбільшого у світі заводу з виробництва газу в рідке паливо (GTL) — проєкту «Pearl GTL».