Що станеться, якщо індекс S&P 500 приєднається до Nasdaq і Dow у зону корекції?

26 березня індекс Nasdaq Composite (^IXIC +1.75%) увійшов у корекцію, закрившись падінням понад 10% від свого максимуму. Індекс Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.98%) приєднався до Nasdaq у корекції 27 березня.

Станом на закриття ринку 30 березня Nasdaq був на 13.3% нижчим від свого історичного максимуму, Dow лише трохи вибився з території корекції, зниження становить 9.9%, а S&P 500 (^GSPC +1.22%) — на 9.1%.

Ось що сталося б, якби всі три індекси потрапили в корекцію, і як орієнтуватися в умовах ринкової волатильності.

Джерело зображення: Getty Images.

Три показники ринку

Основні індекси часто надто спрощено використовують для відображення рухів ринку — S&P 500 для загального ринку, Nasdaq для акцій зростання, а Dow — для ціннісних акцій «блакитних фішок».

Але оскільки основна частина зростання ринку впродовж останніх років була зумовлена мегакепами, орієнтованими на технології, S&P 500 певною мірою перетворився на великий індекс зростання в межах великої капіталізації. Тим часом понад половина Nasdaq-100 — який є 100 найбільшими нефінансовими компонентами Nasdaq за ринковою капіталізацією — зважена лише в п’яти акціях: Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft і Amazon.

Ці компанії непропорційно сильно тягнуть індекс вниз: усі п’ять акцій знизилися більше від своїх максимумів, ніж Nasdaq.

^SPX data by YCharts

Можливо, вас здивує, що Dow відстає від S&P 500, з огляду на те, що ціннісні акції зазвичай краще тримаються під час розпродажу. Насправді багато секторів, орієнтованих на цінність, випереджають основні індекси цього року. Енергетичний сектор зріс на 40.2% з початку року, а також сектора матеріалів, комунальних послуг, промислових підприємств і споживчих товарів щоденного попиту теж показали прибутки.

Але Dow усе ще значно знижується, тому що він став більш збалансованим за секторами та відображає ширший ринок. Nvidia та Amazon були додані до Dow у 2024 році, приєднавшись до Microsoft і Apple. Тепер фінансовий і технологічний сектори разом формують вражаючі 43% зважування Dow.

Dow більше не є індексом «промисловості», як випливає з назви.

Концентрований розпродаж

Концентрація — це двосічний меч: вона може прискорювати зростання в довгостроковій перспективі, але також посилювати розпродаж. Найбільші акції зростання більше не просто домінують над Nasdaq — вони також впливають на S&P 500 і дедалі більше на Dow.

Ключовий висновок полягає в тому, що фондовий ринок США набагато більше орієнтований на зростання та технології, ніж у минулому, і, на відміну від інших ринків, це спрацювало в довгу й продовжить спрацьовувати, якщо такі теми, як хмарні обчислення та штучний інтелект (AI), прискорять зростання прибутків. Але цей фокус на зростанні робить великий акцент на тому, щоб компанії виправдовували високі очікування, що може призводити до швидкого продажу в часи невизначеності.

Незважаючи на геополітичну напруженість, Vanguard Total International Stock ETF знижується менш ніж на 1% з початку року. А індекс S&P 500 Equal Weight, який зважує кожен компонент S&P 500 однаково, а не за ринковою капіталізацією, також знижується менш ніж на 1% з початку року. Тож, попри великі втрати в основних індексах, більшість акцій насправді тримаються досить добре.

Підсумовуючи: якщо S&P 500 приєднається до Nasdaq і Dow у корекції, то найімовірніше це означає, що найбільші технологічні та фінансові компанії падають ще більше. Але це не обов’язково означає, що всі акції падають.

Коли всі три індекси в корекції, це сигналізує, що під тиском перебувають компанії, які лідирують у своїх галузях, у різних секторах — створюючи можливості для інвесторів у зростання, дохід і цінність. Зараз ідеальний час переглянути ваш список для спостереження, щоб знайти компанії, які ви давно хотіли купити, але могли пропустити через міркування оцінки.