Техас створює стратегічний резерв біткоїнів і розглядає Ethereum як наступний актив

TLDR

• Техас стає третім штатом, який створює стратегічний резерв Bitcoin.
• Ethereum може бути додано до резерву Техасу, якщо його ринкова капіталізація залишатиметься вище $500B.
• Резерв фінансується коштами платників податків і управляється поза державною скарбницею штату.
• Закон Техасу зобов’язує оприлюднювати звіти раз на два роки щодо володінь Bitcoin для прозорості.

Техас офіційно створив стратегічний резерв Bitcoin через Законопроєкт Сенату 21, відзначаючи сміливий крок у впровадженні криптовалют у фінансові резерви на рівні штату. Після його ухвалення штат тепер розглядає Ethereum як потенційний наступний актив для включення до резерву. Закон, підписаний у червні 2025 року, встановлює жорсткі критерії включення активів, при цьому Bitcoin станом на зараз є єдиним активом, який відповідає вимогам. Оскільки Ethereum наближається до необхідної ринкової капіталізації, дискусії зосереджуються на тому, чи він відповідатиме критеріям.

Техас рухається, щоб убезпечити цифрові активи для резерву штату

У червні 2025 року Техас став третім штатом США, який запровадив стратегічний резерв криптовалют, слідом за Аризоною та Нью-Гемпширом. Губернатор Грег Ебботт підписав Законопроєкт Сенату 21, ухваливши його, що дозволяє штату тримати цифрові активи як частину спеціального фонду поза традиційною державною скарбницею.

Законодавство визначає, що для включення придатні лише активи з ринковою капіталізацією щонайменше $500 млрд упродовж 24-місячного періоду. Наразі єдина криптовалюта, яка відповідає цим критеріям, — Bitcoin вартістю понад $2 трлн.

Резерв Bitcoin Техасу має на меті забезпечити кошти штату в цифрових активах, які розглядаються як спосіб захистити фінанси штату від традиційних економічних ризиків. Фонд керуватиметься Контролером публічних рахунків Техасу, а активи зберігатимуться в холодних гаманцях для безпеки. Звіти раз на два роки надаватимуться, щоб забезпечити прозорість щодо того, як управляється резервом.

Ethereum може бути наступним цифровим активом, який буде включено

Оскільки Bitcoin стає єдиним активом у резерві Техасу, законодавці штату придивляються до Ethereum як до потенційного майбутнього включення. Сенатор Чарльз Швертнер, спонсор законопроєкту, вказав, що Ethereum може бути додано до резерву, якщо його ринкова капіталізація залишається вище $500 млрд упродовж безперервного 24-місячного періоду.

Хоча Ethereum час від часу досягає цього порогу, нещодавно його ринкова капіталізація впала нижче необхідної позначки в $500 млрд, тимчасово виключивши його з розгляду.

Швертнер наголосив, що включення Ethereum відбудеться лише в тому разі, якщо його ринкова ефективність стане достатньо стабільною, щоб відповідати критеріям.

«Якщо Ethereum підтримуватиме свою ринкову капіталізацію протягом 24 місяців, його можна буде додати до резерву», — зазначив Швертнер. Наразі Контролер публічних рахунків Техасу проводить перевірку потенційних кастодіанів для резерву, щоб гарантувати, що будь-які доповнення до фонду відповідатимуть вимогам штату та стандартам безпеки.

Порівняння з іншими ініціативами штатів і на федеральному рівні

Хоча стратегічний резерв Bitcoin Техасу є значним розвитком, він відрізняється від подібних ініціатив в інших штатах. Наприклад, Аризона запровадила криптовалютний резерв, який фокусується на активах, вилучених через кримінальну конфіскацію, а не на прямих інвестиціях коштів штату. Зі свого боку Нью-Гемпшир дозволяє своїй скарбниці інвестувати в криптовалюти, які відповідають вимозі ринкової капіталізації $500 млрд, але не вимагає створення окремого фонду, як у Техасі.

Зусилля на федеральному рівні щодо створення стратегічного резерву Bitcoin також були започатковані розпорядженням виконавчої влади від президента Дональда Трампа на початку 2025 року. Це розпорядження описує стратегію використання конфіскованих цифрових активів для формування федерального резерву. Закон Техасу, втім, є унікальним тим, що використовує кошти платників податків для прямого придбання та утримання криптовалют.

Майбутні перспективи та виклики для резерву Техасу

Резерв Bitcoin Техасу вже привернув значну увагу як прихильників, так і критиків. Прихильники стверджують, що це підвищить фінансову стійкість штату та позиціонуватиме Техас як лідера в інноваціях цифрових активів. Критики ж попереджають, що волатильність Bitcoin може наражати кошти штату на суттєві ризики, особливо під час періодів різких коливань ціни.

Попереду успіх резерву Bitcoin і будь-яке потенційне розширення, щоб включити Ethereum, залежатимуть від кількох факторів, зокрема від ринкової стабільності та чіткості регуляторних вимог. Поки Контролер публічних рахунків Техасу продовжує завершувати впровадження закону, підхід штату може слугувати прикладом для інших юрисдикцій, що розглядають подібні ініціативи. Майбутнє криптовалютного резерву Техасу також може вплинути на ширші національні обговорення щодо того, як цифрові активи слід включати до публічних фінансових стратегій.