2 квітня — основні заголовки та підсумки на перших сторінках чотирьох провінційних цінних паперів та важливих фінансових медіа

2 квітня (четвер), основні публікації на перших шпальтах сьогоднішніх газет — головні тези такі:

China Securities Journal

Xілиньмень підозрюється в порушеннях вимог щодо розкриття інформації: Рада з цінних паперів порушує справу — тривога для ST-акцій спалахує

Після того, як минулого тижня Xілиньмень оголосила, що її дочірня компанія втратила 100 млн юанів шляхом незаконного списання коштів, регуляторні органи швидко втрутилися, і подія отримала нові розвитки. 1 квітня Xілиньмень опублікувала повідомлення-попередження про подання позову проти контролюючого акціонера та його афілійованих осіб і можливе застосування до акцій компанії ризикового попередження щодо торгівлі. Крім того, через підозру у порушеннях правил розкриття інформації компанія та її фактичний контролер Чень Аюй у недавні дні отримали від Комісії з регулювання цінних паперів Китаю відповідно «Повідомлення про порушення провадження».

Звіт першого року компанії з квантом-трейдингу для біржового лістингу: виручка зростає стабільно — “AI+” може відкрити простір для довгострокового розвитку

31 березня компанія Quantitative Pulse (量化派) представила свої перші річні підсумки після лістингу. У 2025 році Quantitative Pulse досягла виручки 1,035 млрд юанів, що на 4,2% більше, ніж торік; чистий прибуток — 195 млн юанів, що на 32,6% більше. Темп зростання прибутку суттєво випередив темп зростання виручки, а операційна ефективність і якість показників досягли всебічного стрибка. Як онлайн-оператор ринку в сфері споживання, що керується AI-технологіями, Quantitative Pulse у 2025 році ще більше зосередилася на ключовій основній діяльності; спираючись на власнорозроблену платформу штучного інтелекту «Лін-Ци-Циу (量星球)», компанія постійно поглиблює проникнення в сценарії споживання всіх категорій. Згідно з даними звіту, у 2025 році її ключова електронна комерційна платформа (GMV — загальний обсяг товарних операцій) перевищила 10 млрд юанів, збільшившись на 30,59%, що приблизно на 400% більше, ніж у 2022 році, демонструючи сильну стійкість зростання. Щодо бази користувачів: сукупно зареєстровані користувачі на платформі перевищили 63,65 млн; у 2025 році чистий приріст становив 6,87 млн, забезпечуючи надійний «потоковий фундамент» для подальшого розширення бізнесу.

В річних звітах видно натяки: хто потай формує власну “ексклюзивну” позицію?

За умов, коли десятки тисяч публічних інвестфондів змагаються на одній сцені, а трендом стає «пучкове» (синхронне) тримання позицій, «ексклюзивні акції» (лише 1 фонд або 1 фондова компанія, що володіє відповідним папером) виглядають дедалі більш дефіцитними. 1 квітня репортер Китайського сейкюриті-щоденника (Китайський репортер з цінних паперів) під час огляду річних звітів публічних інвестфондів за 2025 рік виявив: наприкінці 2025 року кількість ексклюзивних акцій фондів зменшилася приблизно на 30% порівняно з серединою 2025 року. Деякі ексклюзивні акції, що мають високу вартість портфельних вкладень у фондах, показали кращі результати.

Понад 400 інституцій: у першому кварталі “заставили увагу” на цю компанію

За даними Wind, у першому кварталі 2026 року 1351 біржова компанія прийняла інституційні дослідження та опитування/дослідницькі візити; серед них компанія Dajin Heavy Industry (大金重工) накопичено прийняла майже 400 інституційних досліджень — це один із найбільш вподобаних об’єктів для інституцій у першому кварталі. З точки зору результатів на вторинному ринку: у першому кварталі A-акції (A股) хиталися й коригувалися, однак серед компаній, на які інституції проводили дослідження, з’явилися об’єкти, де ціна акцій подвоїлася, зокрема Oko-yі тощо; сформований ними незалежний тренд змусив інвесторів звернути увагу. З погляду галузі: об’єкти з найвищою динамікою зростання цін здебільшого сконцентровані в сферах фармацевтики та біології, електроніки тощо.

Shanghai Securities News

Логіка “дефіциту електроенергії” для AI триває — попит на газові турбіни різко зростає

Промислова логіка «фінал обчислювальної потужності — це електрика» продовжує розгортатися, а галузь газових турбін входить у період високої кон’юнктури. Jereh (杰瑞股份) підписала контракт на 23,59 млрд юанів щодо замовлень на генераторні установки з газовими турбінами; строки поставок продуктів газових турбін міжнародних гігантів, таких як Siemens Energy, уже розписані до 2030 року — суперечність між сильним попитом на замовлення й напруженістю з поставками дедалі загострюється.

Замовлень багато — розширення виробництва в розпалі: у першому кварталі A-акції демонструють гарячу динаміку

Загалом, цей цикл замовлень і інвестиційного ентузіазму відображає, що капітал прискорює концентрацію в секторах, які відповідають державним стратегічним орієнтирам і мають логіку довгострокового зростання. «Великомасштабне» планування провідних компаній, зміцнюючи власне ключове становище в ланцюгу постачання промисловості, водночас має потенціал додатково посилити глобальну конкурентоспроможність Китаю в відповідних сферах.

Виручка і чистий прибуток — двозначне зростання: бізнес-акценти топових брокерів у 2025 році “легкі й важкі”

У 2025 році топові брокери, спираючись на потужність капіталу та переваги раннього виходу, зокрема через повне ліцензування по всіх напрямах, продовжували відігравати роль «фундаменту, що тримає вагу» для галузі. Дані Choice показують: станом на 1 квітня серед брокерів, які вже опублікували річні звіти за 2025 рік, топ-10 за доходом від реалізації разом сформували виручку 352,859 млрд юанів, збільшившись на 13,29%, що становить близько 79,96% від загального обсягу. На тлі позитивного зростання одночасно виручки й чистого прибутку, структура бізнесу топових брокерів у 2025 році була додатково оптимізована; помітним є відновлення тенденції в «легкокапітальних» напрямах, тоді як «важкокапітальні» напрями стали важливим двигуном зростання прибутку.

У A-акціях часті “історії про замовлення”: багато компаній уже отримали санкції від регуляторів

1 квітня вранці, щойно новина про «Лаплас виграв тендер майже на 100 млрд проєктів Tesla з сонячної генерації» стала поширюватися, ціна акцій Laplace одразу різко пішла вгору й за лічені десять хвилин досягла рівня зупинки торгів через стрибок (ліміт зростання). Однак один опублікований компанією в обідню пору уточнювальний анонс зупинив цей «карнавал». Це ще один випадок на ринку A-акцій, коли «історія про замовлення» спричинила різкі коливання ціни акцій. Починаючи з другої половини 2025 року такі сюжети вже не раз повторювалися: від припинення Хайнань Хуаті (海南华铁) контракту на 36,9 млрд юанів на обчислювальну потужність до того, як Liangliang Energy (双良节能) перебільшила обсяг замовлення SpaceX; після аномальних рухів ціни акцій компанії штрафи регулятора невдовзі прийшли слідом.

Securities Times

Чотири відомства: підвищити відповідність фінансових послуг технологічним інноваціям

Нещодавно Народний банк Китаю, Міністерство науки і технологій, Державне управління фінансового нагляду та Комісія з цінних паперів Китаю спільно провели нараду з обміну та просування роботи щодо технологічних фінансів. Голова Народного банку Китаю Пан Гуншэн і міністр науки і технологій Інь Хечжун/Інь Хе-цзюнь (阴和俊) взяли участь у засіданні та виступили з промовами. У ході наради зазначено, що відповідні відомства та інституції мають і надалі поглиблювати структурні реформи зі сторони фінансової пропозиції, удосконалити систему різноманітних фінансових послуг, підтримати міжнародні центри технологічних інновацій у оптимізації екосистеми технологічних фінансів та постійно підвищувати відповідність фінансового забезпечення потребам технологічних інновацій.

Найбільш “гарячий” ринок за останні 3 роки: чи триватиме хвиля в квітні?

«Сьогодні я збираюся оформити перереєстрацію прав на нерухомість для трьох пар клієнтів. Минулого місяця я та моя робоча команда часто затримувалися допізна. На мою думку, цьогорічний “малий весняний підйом” ринку нерухомості — це най“旺” (найгарячіша) угода за останні 3 роки». 1 квітня, щойно центр реєстрації нерухомості району Луоху м. Шеньчжень відчинив двері, журналіст Securities Times побачив у робочому процесі Сяо Лі, який допомагав клієнтам заповнювати документи; саме так він/вона і пояснив(ла). Сяо Лі працює в одній із великих компаній-посередників з нерухомості Шеньчженя, і спеціалізується на оформленні пов’язаних процедур, зокрема перереєстрації прав на нерухомість.

Дохід від комісій за сегрегаційне (розподілене) обслуговування брокерами: 105,7 млрд юанів — стабілізація оголошена; ставка комісії ще знизилася до 0,30‰～0,45‰

Після завершення розкриття річних звітів публічних інвестфондів за 2025 рік «підсумковий звіт» з доходів брокерів від розподілених комісій за їхніми каналами (分仓佣金) — якого давно чекали — офіційно вийшов. На тлі подальшого поглиблення реформування тарифів для публічних інвестфондів, конкурентне середовище в індустрії досліджень цінних паперів з боку брокерів переживає глибоку перебудову. Дані Wind показують: у 2025 році сумарний дохід у всій галузі від брокерських комісій за розподілені операції становив 10,57 млрд юанів, що практично збігається з 10,58 млрд юанів у 2024 році; загалом галузь демонструє тенденцію до стабілізації.

Прогноз результатів у першому кварталі — дуже теплий: частка компаній з позитивними очікуваннями, що вже розкриті, майже 90%

Нещодавно котирувані компанії одна за одною оприлюднювали попередні прогнози фінансових результатів у першому кварталі, що наочно відображає кон’юнктуру галузі та ситуацію з прибутковістю, і слугує важливою опорною базою для інвесторів під час оцінки тренду ринку та здійснення інвестиційних рішень.

Securities Daily

Багато інституцій позитивно оцінюють структурні можливості для Китаю

Нещодавно, хоча глобальні фінансові ринки зазнають певних коливань, китайські активи демонструють унікальну стійкість і цінність для розміщення капіталу. Декілька інституцій вважають, що завдяки диверсифікованій структурі енергопостачання, повноцінній промисловій системі, стабільному соціально-економічному середовищу та подальшому поглибленню реформ ринку капіталу, цінність китайських активів у період глобальних коливань стає дедалі більш очевидною; основа довгострокового позитивного тренду для A-акцій залишається міцною, а структурні можливості прискорюють своє поява.

У минулому році Huawei збільшила витрати на R&D до історичного максимуму — і продовжить масштабувати AI та екосистему open-source

Нещодавно компанія Huawei Technologies Co., Ltd. (далі — «Huawei») опублікувала річний звіт за 2025 рік. Згідно з даними річного звіту, минулого року Huawei досягла глобального обсягу продажів 880,9 млрд юанів і чистого прибутку 68 млрд юанів; загальні результати операцій відповідають очікуванням.

Прискорення синергії літій-натрій для “штурму” ринку накопичення енергії

1 квітня на XIV Міжнародному саміті та виставці з накопичення енергії компанія Contemporary Amperex Technology Co., Ltd. (далі — «Contemporary Amperex Technology») під темою «Двійна зірка натрій-літій для рішень накопичення енергії в усіх сценаріях» уперше продемонструвала накопичувальні батареї на натрій-іонах. Їхній ресурс циклів перевищує 15000 разів, що дає змогу покривати сценарії великомасштабного накопичення енергії тривалістю від 2 годин до 8 годин, а також сценарії накопичення енергії для AIDC. Протягом цього року буде здійснено комерційну реалізацію.

Упродовж одного місяця沪电股份 витратила понад 10 млрд юанів на розбудову потужностей high-end PCB

1 квітня ввечері компанія Shanghai Electric (沪士电子股份有限公司) (далі — «沪电股份») опублікувала повідомлення, у якому зазначила, що планує інвестувати в будівництво проєкту з виробництва друкованих плат (PCB) та пов’язаних допоміжних об’єктів. Компанія планує фінансувати цей проєкт власними коштами або залученим фінансуванням; загальний запланований обсяг інвестицій становить близько 6,8 млрд юанів.

CNA (央广网)

Через затримку публікації результатів за 2025 рік понад 20 компаній з Гонконгу в один день призупиняють торги

За попередніми підрахунками репортера з CNA Finance на основі даних, окрім компаній, які раніше вже зупиняли торги, таких як RUIXIN INTERNATIONAL GROUP тощо, понад 20 компаній з Гонконгу оголосили про призупинення купівлі-продажу 1 квітня — через те, що вони не змогли вчасно опублікувати результати за 2025 рік. До зазначених компаній належать China High-Speed Transmission, Feng Sheng Holdings, RAFFLESINTERIOR, Yinghui Logistics, Sinotech Bio-B, Contemporary Placement Real Estate, MIRXES-B, Lu Qing Entertainment, China Bei Da Huang, Contemporary Placement Real Estate, MNYU Technology, Mingfa Group, Shanghai Xiao Nan Guo, Jianpu Living, China Metal Utilization, DES Holdings, FSM HOLDINGS, Shengji Chuangzhan Group, New Jiao RV, Zhihao Da Holdings, Shenghe Bio-B, Jintai Energy Holding, 大洋集团, Zhuguang Holdings, YiHuaTong, Neumann Systems, WeiNeng Group тощо.

“BD-угоди” рвуть темп і розпалюють ринок: розкриття хвилі обвалу вітрин для сегменту інноваційних ліків

1 квітня основні індекси на ринку A-акцій загалом пішли вгору. Станом на закриття торгів: індекс Shanghai Composite зріс на 1,46%, індекс Shenzhen Component — на 1,70%, індекс ChiNext — на 1,96%, а індекс STAR Market Composite — на 3,44%. Обсяг угод між двома ринками перевищив 2 трлн юанів; майже 4500 акцій пішли в плюс. На тлі загального зростання найбільш сильно піднімався сегмент інноваційних ліків. Рівень інтересу ринку проявляється не лише в A-акціях — у сегменті медицини на ринку Гонконгу також продовжувалась хвиля різкого зростання. Згідно з аналітичними оглядами багатьох інституцій, фундаментальні показники в індустрії інноваційних ліків помітно покращилися; вивільнення результатів стимулюється двома “колесами” — комерціалізацією та закордонними BD-залученнями. У 2026 році жар торгів експорту інноваційних ліків помітно зросте на Q1, а обсяги в річному порівнянні покажуть швидке збільшення. Нині сегмент інноваційних ліків перебуває в «золотому вікні», де накладаються три цикли: «підтвердження результатів», «корекція оцінок (valuation)» та «каталізація через засідання/конференції».

21st Century Business Herald

5 днів як блискавична війна: від зникнення 100 млн до порушення справи Комісією з цінних паперів — мрія про “банкомат” для великого акціонера в Xілиньмень розсипалася

1 квітня компанія Xілиньмень Health Sleep Technology Co., Ltd. (далі — «Xілиньмень») оприлюднила одразу чотири важливі повідомлення, повністю розкривши глибинну внутрішню кризу, яку ця компанія-лідер на ринку матраців довго приховувала, під прожекторами ринку капіталу. Комісією з цінних паперів Китаю порушено провадження щодо компанії для розслідування. Також порушено провадження щодо фактичного контролера Комісією з цінних паперів. Акції контролюючого акціонера та його афілійованих осіб підлягають судовому заморожуванню. Як позивач, котирувана компанія Xілиньмень подає позов проти контролюючого акціонера та його афілійованих осіб у суд, сума претензій — майже 4,8 млрд юанів.

Атака на стіл “два суперники два сильні”: 38 брокерських компаній з-за кордону демонструють змагання

Брокери прискорюють вихід за кордон. У 2026 році топові брокери продовжать збільшувати інвестиції в міжнародне розміщення; вони одна за одною нарощують капітал і розширюють за рахунок закордонних суб’єктів ведення бізнесу, а темпи реалізації суттєво прискорюються. Після того, як Huatai Securities та GF Securities одна за одною опублікували повідомлення щодо збільшення капіталу міжнародним дочірнім компаніям. За статистикою від дослідницького підрозділу Soochow Securities (东吴研究所) станом на кінець 2025 року в країні було створено 38 зарубіжних дочірніх компаній першого рівня. Основним «підскоком» для розміщення є Гонконг; далі бізнес поступово розширюється на ринки Південно-Східної Азії, Сінгапур, Японію, США та інші перспективні й зрілі ринки, формуючи модель «опора на Гонконг як базу, глобальне розгалуження».

Перший фінансовий щоденник (第一财经)

Продажі нових “сил” у авто в березні різко відскочили: лідери повернулися в сектор 30 тис.

Після короткої просадки, спричиненої 2 місяцем із «найдовшими за історією» святами Весняного фестивалю, ринок електромобілів у березні пережив чіткий і сильний відскок. 1 квітня кілька компаній-виробників нових енергетичних автомобілів опублікували свої підсумкові показники, показавши, що вододіл у таборі лідерів знову повернувся до порогу «30 тис. автомобілів». Leapmotor повернулась до рівня 50 тис., Li Auto повернулась до 40 тис., а NIO і Deepal також піднялися вище 30 тис.; ринок демонструє нові ознаки: «сильні залишаються сильними» та різкий «нахил зростання».

Операції з зворотного викупу (逆回购) встановили мінімальний обсяг за понад 10 років: Народний банк фіксує курс на посилення грошово-кредитного регулювання

У перший торговий день квітня Народний банк Китаю через операції на відкритому ринку подав чіткий сигнал. Того дня НБК здійснив операції з зворотного викупу на суму 500 млн юанів зі строком 7 днів, використовуючи фіксовану ставку та тендерну схему за кількістю. Цей обсяг став найнижчим рекордом від початку перетворення таких операцій на регулярну практику після 2015 року. Ринкові аналітики вважають, що дана операція «дуже низького обсягу» не є поворотом монетарної політики до стиснення; радше це випереджувальне планування, що враховує як стабільну роботу внутрішніх коштів, так і запобігання зовнішнім ризикам.

Економічний довідник (经济参考报)

Народний банк та ще чотири відомства: спрямувати фінансові ресурси ще точніше в сферу технологічних інновацій

1 квітня стало відомо з повідомлення репортера з Народного банку Китаю: для виконання рішень і розпоряджень ЦК КПК та Держради щодо роботи з технологічними фінансами, посилення координації між відомствами та центральними/місцевими структурами, а також обміну досвідом, щоб результативно забезпечити впровадження політичних заходів щодо технологічних фінансів, Народний банк Китаю, Міністерство науки і технологій, Державне управління фінансового нагляду та Комісія з цінних паперів спільно провели нараду з обміну та просування роботи щодо технологічних фінансів.

Податкові органи здійснюватимуть постійний податковий нагляд за платформеними підприємствами

Згідно з вимогами «Положення про подання податкової інформації інтернет-платформеними компаніями» (далі — «Положення»), платформені підприємства з жовтня 2025 року щоквартально подають до податкових органів інформацію про ідентифікацію осіб, які ведуть бізнес на платформі, та про осіб, які працюють у цій сфері, а також інформацію про доходи за попередній квартал. 1 квітня репортер дізнався з Державною податковою адміністрацією: після більш ніж піврічного впровадження нових правил було досягнуто позитивних результатів; на сьогодні вже близько 8200 компаній-платформ (включно з компаніями як на території Китаю, так і за кордоном) подали до податкових органів податкову інформацію. Далі податкові органи здійснюватимуть постійний податковий нагляд за платформеними підприємствами, щоб безперервно сприяти здоровому розвитку економіки платформ.

(Джерело походження: Центр досліджень Oriental Fortune)