Значне перерозподілення фінансування! Світлові модулі масово купують, напівпровідникові чіпи значно погашаються (з додатком списку)

Біржову торгівлю акціями варто аналізувати за аналітичними матеріалами аналітиків «金麒麟» — авторитетно, професійно, своєчасно, всебічно. Допоможе вам розкрити потенційні теми й можливості!

Ринок оптичних модулів привернув увагу з боку коштів із фінансування: кілька акцій напівпровідникових чипів були суттєво погашені.

Кошти з фінансування на цьому тижні A-акції

мають тенденцію до чистого погашення

На цьому тижні (з 23 по 27 березня) сальдо фінансування на A-акціях коливалося на високому рівні, останнє значення — 25987,6 млрд юанів (станом на 26 березня). За даними Securities Times·Data Orchard, кошти з фінансування на A-акціях демонструють тенденцію до чистого погашення: загальна сума — 197,04 млрд юанів.

У розрізі галузей перше місце посідає електронна галузь: сума чистого погашення фінансування — 32,93 млрд юанів; за нею йдуть комп’ютерна техніка, оборонна та військово-промислова сфера, кольорові метали й автомобільна галузь — суми чистого погашення фінансування в усіх випадках перевищують 20 млрд юанів.

З точки зору чистих покупок перше місце займає галузь обладнання для електроенергетики: сума чистих купівель фінансування — 15,08 млрд юанів; комунальні послуги, вугільна галузь, фінансові послуги для не-банківських компаній та інші — суми чистих купівель у кожному з випадків перевищують 20 млрд юанів.

Кошти з фінансування суттєво докуповують ці акції

Щодо окремих компаній: на цьому тижні 70 акцій з чистими покупками за фінансуванням мають суму понад 1 млрд юанів. Серед них чисті покупки фінансування у Luxshare Precision (立讯精密), Ping An (中国平安), Demingli (德明利), Zhaojie Innovation (兆易创新) перевищують 5 млрд юанів. Зокрема, у Luxshare Precision найвище — 10,94 млрд юанів.

Luxshare Precision очікує, що у 2025 році чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме від 165,18 млрд до 171,86 млрд юанів, зростання на 23,59%–28,59%. Компанія здійснює повнорівневу побудову в сегменті центрів обробки даних, охоплюючи високошвидкісні взаємоз’єднання (мідні з’єднання, оптичні з’єднання), теплове керування, керування живленням і повні системи.

China Merchants Securities зазначає, що компанія має великий потенціал зростання в комунікаційному бізнесі, високу визначеність зростання прибутків у автомобільному бізнесі, а споживча електроніка, ймовірно, отримає вигоду від розвитку AI на кінцевих пристроях; підтримується інвестрейтинґ «купувати».

Ринок оптичних модулів отримав увагу з боку коштів фінансування: Tianfu Communications (天孚通信), Coherent (中际旭创) і Xinyisheng (新易盛) — лідери за сумою чистих купівель фінансування, відповідно 4,5 млрд юанів, 3,32 млрд юанів і 2,09 млрд юанів.

CCID Consulting вважає, що глобальний ринок оптичних модулів повністю ввійде в новий цикл зростання, спричинений AI-обчисленнями. Оскільки потреба в обчислювальних ресурсах для навчання та виведення великих моделей продовжує різко зростати, надвеликі центри обробки даних та AI-кластери швидше розширюються; внутрішня потреба в пропускній спроможності взаємоз’єднань зростає експоненційно. Це безпосередньо стимулює прискорену еволюцію оптичних модулів з 800G до 1,6T і навіть 3,2T. Частка високошвидкісних продуктів на всьому ринку надалі зростатиме, забезпечуючи траєкторію «одночасного зростання обсягу й ціни». Ця установа оцінює, що в найближчі три роки середній темп зростання глобального ринку оптичних модулів залишатиметься на рівні понад 13%, а масштаб у 2028 році, як очікується, перевищить 210 млрд доларів США.

Кошти з фінансування виходять із кількох акцій напівпровідникових чипів

За даними Data Orchard: у 83 акцій сума чистого погашення фінансування перевищує 1 млрд юанів. У CATL (宁德时代), Zijin Mining (紫金矿业), JAC Motors (江淮汽车) і Goldwind Science & Technology (金风科技) чисте погашення фінансування відповідно становило 9,08 млрд юанів, 6,32 млрд юанів, 6,18 млрд юанів і 5,71 млрд юанів.

Нещодавно динаміка зростання в пов’язаних із літієм секторах була досить хорошою. Один із брокерів зазначає, що попит на літієві батареї зараз вибухає повсюдно через високі ціни на нафту: глобальні замовлення на літієві батареї надходять до Китаю. У таких сценаріях, як накопичувачі енергії, нові енергетичні легкові автомобілі та нові енергетичні вантажівки, чітко відчувається додатковий сильний попит.

У ході заходів із інвесторами CATL заявила, що у глобальному масштабі літієві ресурси не є дефіцитними. Зростання цін у цьому раунді зумовлене передусім високим короткостроковим ринковим попитом; пропозиційна частина зазнає збоїв, а вивільнення виробничих потужностей потребує часу. У міру відновлення цін на літій прибутки виробників руди відновлюватимуться, видобуток літієвої руди в усьому світі істотно пришвидшиться. Очікується, що надалі баланс попиту й пропозиції на ринку літію поступово покращиться.

Кілька акцій напівпровідникових чипів зазнали відтоку коштів із фінансування: Cambrian (寒武纪), Jiangbo (江波龙), Naipu Tech (澜起科技), Beijing Junzheng (北京君正), Guoke Micro (国科微), Zoway? (卓胜微) та інші — сума чистого погашення фінансування в усіх випадках перевищує 2,5 млрд юанів.

China Galaxy Securities зазначає, що безпека ланцюга постачання та незалежний контроль залишаються довгостроковим трендом. На тлі вибухового зростання попиту на AI-обчислення конкурентна структура ринку чипів, ймовірно, буде перебудована, а вітчизняні AI-чипи мають шанси увійти в стадію масштабного нарощування обсягів.

Наступного тижня інвестори прихильніше дивитимуться на сектор нових енергетичних рішень

На цьому тижні ринок A-акцій коливався на нижчих рівнях: індекс SSE Composite за підсумками тижня впав на 1,1%, а станом на останній день — 3913,72 пунктів.

28 березня Data Orchard опублікувало результати анкетування «Чи буде ще відскок наступного тижня?». Згідно з відповідями опитаних інвесторів, цього тижня ефект заробітку був не дуже вдалим: частка прибутковості становила менше трьох десятих. Частка тих, хто заробив до 10% — 24%; частка тих, хто втратив до 10% — 46%; частка тих, хто втратив від 10% до 20% — 17%.

З погляду позицій: близько 38% інвесторів наразі або повністю в позиціях, або повністю в позиціях разом із фінансуванням. З точки зору зміни позицій цього тижня: 21% інвесторів обрали докупівлю, 22% — скорочення, а 49% — залишили свої позиції без змін, спостерігаючи за змінами ринку.

На цьому тижні ринок A-акцій коливався; інвестори вважають, що наступного тижня ринок продовжить цю тенденцію, а настрої залишаються доволі обережними.

Дані опитування показують, що 55% інвесторів вважають, що наступного тижня ринок «коливатиметься в коридорі 3800 пунктів~4000 пунктів», що є найпоширенішим поглядом. 24% інвесторів вважають, що наступного тижня ринок «продовжить зростати й вийде вище 4000 пунктів»; 15% інвесторів заявили, що наступного тижня ринок «коливатиметься вниз і проб’є 3800 пунктів».

У розрізі секторів: найбільш популярними є сектор нових енергетичних рішень, фармацевтика та кольорові метали. Вони відповідно підвищилися на 10 процентних пунктів, 6 пунктів і 3 пункти порівняно з минулим опитуванням; найсвіжіші частки становлять 28%, 9% і 8% відповідно.

Електроенергетика та технології відповідно знизилися на 4 процентні пункти й 9 пунктів порівняно з минулим тижнем; найсвіжіші частки становлять 15% і 24% відповідно.

З погляду концепцій: частки, на які інвестори дивляться з найвищою прихильністю, найбільші для літієвих копалень, інноваційних ліків, електромережі та AI-обчислень — відповідно 20%, 12%, 12% і 11%.

		Заява Sina: Це повідомлення є передруком із партнерських ЗМІ Sina; публікація на Sina.com має на меті поширення більшої кількості інформації та не означає, що Sina поділяє ці погляди або підтверджує описані в статті твердження. Матеріали статті наведено лише для довідки й не становлять інвестиційної рекомендації. Інвестори діють на власний розсуд; ризики — на них.

Багато інформації, точна інтерпретація — усе в Sina Finance APP

Відповідальний: Ян Хунбо