План передачі власності скасовано! Акція Dechang Co., Ltd. до припинення торгів зросла до ліміту один день тому, очікується, що чистий прибуток у 2025 році зменшиться вдвічі

Після призупинення торгів на 4 торгові дні план передачі контролю в Dechang Co., Ltd. оголошено про завершення.

Увечері 1 квітня Dechang Co., Ltd. (SH605555) повідомила, що припиняє підготовку до суттєвої події щодо часткової передачі акцій компанії. У зв’язку з цим акції компанії відновлять торгівлю 2 квітня. Щодо причин припинення компанія зазначила, що основною причиною є те, що контролюючий акціонер, фактичний контролер і контрагент через те, що «кількість залучених обставин є значною, сторони не змогли дійти згоди щодо деяких ключових умов».

Джерело фото: повідомлення Dechang Co., Ltd.

Кореспондент «The Economic Daily News» звернув увагу: напередодні, перед оприлюдненням Dechang Co., Ltd. повідомлення про зупинення торгів 26 березня, в той день курс акцій компанії досягнув ліміту зростання.

Курс акцій компанії зріс до ліміту напередодні зупинення торгів

Згідно з відкритою інформацією, Dechang Co., Ltd. була заснована в 2002 році, у 2019 році завершила корпоративну реформу у формі акціонерного товариства та у 2021 році успішно вийшла на біржу SSE.

Наразі Dechang Co., Ltd. в основному займається розробкою та виробництвом електродвигунів, машин для чищення килимів, побутових приладів для догляду за собою та побутових електроприладів для домашнього догляду та здоров’я. Продукція здебільшого орієнтована на ринки Європи та США, а також є одним із десяти найбільших китайських експортерів пилососів.

Крім бізнесу малих побутових приладів, у 2017 році Dechang Co., Ltd. також заснувала «Dechang Technology», увійшовши в сегмент автокомпонентів і зосередившись на розробці та виробництві безщіткових двигунів EPS (система електронного підсилення керма) та гальмових двигунів.

Dechang Co., Ltd. свого часу на піврічній зустрічі з інвесторами, присвяченій результатам 2025 року, повідомляла, що її автомобільні електродвигуни переважно співпрацюють із клієнтами рівня Tier1, такими як Nidec, ZF, Jtekt і Continental тощо. Серед кінцевих автовиробників, яких це стосується, — BYD, Changan, Li Auto, XPeng, SAIC, Leapmotor, Stellantis і Tesla.

З огляду на частку в бізнесі, відповідно до піврічного звіту за 2025 рік, бізнес малих побутових приладів усе ще є опорою доходів Dechang Co., Ltd.: у звітному періоді дохід становив 1,743 млрд юанів, а загальна частка доходу — понад 86%. Однак порівняно з бізнесом малих побутових приладів темпи зростання бізнесу автомобільних електродвигунів є помітно вищими.

Уже ввечері 26 березня після закриття торгів Dechang Co., Ltd. повідомила, що отримала повідомлення від контролюючого акціонера та фактичного контролера про те, що пан Huang Yuchang, пані Zhang Liying, пан Huang Zhi та їх пов’язані сторони наразі планують здійснити суттєву подію щодо часткової передачі належних їм акцій компанії. Ця подія може призвести до зміни фактичного контролера компанії. Акції компанії буде призупинено з початку торгів уранці 27 березня 2026 року; прогнозований термін зупинення торгів — не більше ніж 5 торгових днів.

Втім, варто зазначити: напередодні, перед оприлюдненням повідомлення Dechang Co., Ltd. про зупинення торгів увечері 26 березня, в той день курс акцій компанії досягнув ліміту зростання.

Очікуване «приблизно наполовину» зниження чистого прибутку за 2025 рік

Слід звернути увагу на те, що за цим планом передачі контролю фундаментальні показники Dechang Co., Ltd. також стикаються з тиском.

Згідно з прогнозом результатів Dechang Co., Ltd. за 2025 рік, очікується, що чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, за весь 2025 рік становитиме 160 млн до 200 млн юанів, що в річному вимірі менше на 61% до 51%; чистий прибуток без урахування разових (нерегулярних) прибутків/витрат — 145 млн до 185 млн юанів, що в річному вимірі менше на 63% до 53%.

Джерело фото: повідомлення Dechang Co., Ltd.

Щодо змін чистого прибутку Dechang Co., Ltd. пояснює: бізнес з побутовими електроприладами зазнає впливу міжнародної торговельної політики, у поєднанні з дедалі жорсткішою конкуренцією в галузі, що призводить до зниження цін. Крім того, нові виробничі потужності починають виходити в роботу та ще перебувають на етапі «розгону», а амортизаційні витрати у річному порівнянні зросли, що у сукупності вплинуло на рівень валової маржі. Одночасно, через коливання курсу долара США, прибуток від курсових різниць у цьому періоді становить приблизно -18 млн юанів, що приблизно на 60 млн юанів менше, ніж у відповідному періоді минулого року.

Що стосується бізнесу автокомпонентів, Dechang Co., Ltd. зазначає, що у 2025 році відповідні напрямки бізнесу й надалі зберігають швидкі темпи зростання. «Наразі глобальний ринок електродвигунів EPS головним чином контролюють міжнародні гіганти, представлені Nidec. Протягом останніх кількох років компанія постійно просуває заміщення вітчизняними виробниками, а частка ринку безперервно зростає, поступово змінюючи ланцюг постачання EPS, де раніше домінували іноземні гравці», — так заявила сторона Dechang Co., Ltd. на піврічній зустрічі з інвесторами за результатами 2025 року.

(Джерело: The Economic Daily News)