Шість великих банків змагаються за чистий відсотковий розрив, поштово-банківський банк із показником 1.66% залишається на першому місці

Синьые новини（chinatimes.net.cn） кореспондент Лу Мэнсює, Пекін

30 березня всі шість державних банків завершили публікацію фінансових звітів за 2025 рік. Як «якорі стабільності» в банківській сфері, на тлі надання вигод реальній економіці шість найбільших банків у 2025 році в сумі отримали операційний дохід 3,60 трлн юанів, а загальний чистий прибуток перевищив 1,44 трлн юанів.

Як ключовий показник, що відображає прибуткову здатність банків, у 2025 році чиста процентна маржа (NIM) у шести найбільших банків демонструвала виразну картину: звуження зниження на межі та стабілізацію в порівнянні з попереднім періодом. Хоча вона й надалі перебуває в низхідному тренді, за допомогою серії комбінацій — оптимізації кредитної структури, точнішого контролю вартості пасивів і розширення комісійних та інших процентних (безпроцентних) доходів — тенденція до подальшого падіння маржі вже помітно послабилася.

У 2026 році, у міру того як високопроцентні строкові депозити масово закінчуватимуться, а завершення масового переоцінювання наявних кредитів за часом наближатиметься до кінця, плюс вартість позикових коштів на міжбанківському ринку продовжуватиме знижуватися, шість найбільших банків загалом вважають, що порівняно з 2025 роком зниження чистої процентної маржі в галузі в 2026 році суттєво скоротиться.

Зниження чистої процентної маржі на межі звужується, прояви стабілізації очевидні

З фінзвітів видно, що в 2025 році операційний дохід і чистий прибуток шести найбільших банків досягли «подвійного позитивного зростання». Проте під впливом зниження процентних ставок за кредитами на ринку котируваних кредитів (LPR), посилення конкуренції депозитів і переоцінювання наявних кредитів чиста процентна маржа все ще рухається вниз.

Зокрема, Поштово-ощадний банк зберігає відносну перевагу: за рівнем маржі 1,66% він очолює шість найбільших банків. Чиста процентна маржа Будівельного банку становить 1,34%; інші банки мають показник нижче 1,3%: Аграрний банк — 1,28%, Промислово-торговельний банк — 1,28%, Банк Китаю — 1,26%, Транспортний банк — 1,20%.

За розміром скорочення: чиста процентна маржа в усіх шести банків зменшилася порівняно з 2024 роком, причому Транспортний банк звузив її на 7 базисних пунктів — найменший показник. Варто звернути увагу: хоча тренд і триває в бік звуження, порівняно з показником зниження «рік до року» у 2024 році загальне звуження чистої процентної маржі в шести найбільших банків у 2025 році вже має характер зближення (поступового вирівнювання). Зокрема, у Банку Китаю та Промислово-торговельному банку темп зниження чистої процентної маржі порівняно з тією ж цифрою падіння у 2024 році зменшився на 5 базисних пунктів. А в Аграрного банку та Будівельного банку — відповідно на 4 базисні пункти та 2 базисні пункти.

Насправді, починаючи з другої половини 2025 року, на ринку вже існували певні очікування щодо стабілізації чистої процентної маржі шести найбільших банків. У підсумку за даними наприкінці року: чиста процентна маржа Промислово-торговельного банку та Транспортного банку була на одному рівні з кінцем третього кварталу 2025 року; у Будівельного банку та Поштово-ощадного банку темп зниження чистої процентної маржі на кінець 2025 року також знизився порівняно з кінцем третього кварталу 2025 року в межах 0,01–0,02 процентного пункту; сигнали стабілізації порівняно з попереднім періодом є більш чіткими.

Засновник-співініціатор «Хіньчжи Пай» (Новий розум) «Зала зустрічей нової продуктивності» Янь Шуай проаналізував для кореспондента «Huaxia Times» так: звуження чистої процентної маржі може стиснути простір для отримання процентних доходів банків. Якщо у певного банку зниження чистої процентної маржі буде відчутним, і він не зможе компенсувати це іншими видами бізнесу, то його виручка також зазнає впливу.

На тлі уповільнення темпу звуження чистої процентної маржі зниження чистого процентного доходу шести найбільших банків у 2025 році також покращувалося. Зокрема, Транспортний банк продовжив зростання чистого процентного доходу: він зріс на 1,91% у річному вимірі. У Промислово-торговельного банку, Будівельного банку та Банку Китаю зниження чистої процентної маржі відносно 2024 року було скорочено відповідно на 3,12, 7,54 та 5,76 процентного пункту.

Компенсація тиску від звуження чистої процентної маржі

Пограничне покращення чистої процентної маржі не є випадковим. З позицій фінзвітів і формулювань під час презентацій результатів: посилення двостороннього контролю на рівні активів і пасивів, утримання базового показника чистого процентного доходу та збільшення внеску непроцентних доходів є ключовою логікою шести найбільших банків для компенсації тиску від чистої процентної маржі.

Головний фінансовий директор Будівельного банку Шен Люрон у презентації результатів зазначив, що причини, чому в 2025 році у Будівельного банку темп зниження чистої процентної маржі звузився, головно такі: по-перше, поступове завершення переоцінювання наявних кредитів — тиск падіння дохідності за кредитами зменшується; по-друге, масове закінчення строкових депозитів із високою вартістю на тлі того, що механізм саморегулювання ставок за депозитами між банками спрацював, тож ставка виплат за відсотками різко знизилася; по-третє, банк активно оптимізує структуру активів і пасивів: зменшує обсяг депозитів із високими витратами на відсотки та розширює залучення депозитів між банками з нижчими витратами.

За даними, які надходять від журналіста: на стороні активів Будівельний банк збільшив частку фінансових інвестицій із відносно вищою дохідністю; у 2025 році частка таких активів у таких, що приносять відсотковий дохід (earning assets), зросла на 1,66 процентного пункту. На стороні пасивів Будівельний банк ефективно управляє ціноутворенням через сегментацію клієнтів і контроль ставок, зменшуючи обсяг депозитів із високою вартістю відсотків, водночас розширюючи залучення фінансових депозитів між банками з нижчою вартістю. Шен Люрон наголосив, що ефективний контроль вартості пасивів відіграв значну роль у звуженні темпу зниження чистої процентної маржі.

Щодо доходів від проміжних/комісійних операцій: у 2025 році шість найбільших банків зберегли позитивне зростання чистого комісійного доходу. Зокрема, Аграрний банк: темп річного зростання чистого комісійного доходу у 2025 році досяг 16,57%, а Поштово-ощадний банк — 16,15%; це два банки з найшвидшим темпом зростання. З точки зору частки доходів від посередницького/комісійного бізнесу у загальній виручці: у п’яти банків частка доходів від комісійних операцій у виручці порівняно з 2024 роком зросла.

Заступник голови Аграрного банку Лін Лі представив, що у 2025 році дохід Аграрного банку від великого управління капіталом (wealth management) склав 35,7 млрд юанів, а комісійні доходи від управління капіталом — 25,1 млрд юанів, ставши новим рушієм зростання бізнесу. За наявною інформацією, різке зростання комісійних і доходів від посередництва (fees and commissions) у 2025 році Аграрного банку значною мірою було зумовлено збільшенням доходів від інвестпродуктів (理财) і продажу/дистрибуції фондів. При цьому зростання агентського бізнесу становило 87,8%.

Директор з роздрібного бізнесу Поштово-ощадного банку Лян Шідун зазначив: стратегія Поштово-ощадного банку полягає в тому, щоб, закріпивши першу траєкторію зростання, з усіх сил нарощувати проміжний бізнес і активно розвивати другу траєкторію зростання; при цьому wealth management є важливою опорою другої траєкторії. Повідомляється, що минулого року бізнес з управління капіталом Поштово-ощадного банку розвивався швидко: кількість клієнтів private banking зросла на 26%. Крім того, зберігаючи переваги у страхуванні, Поштово-ощадний банк збільшив небезпечкові доходи більш ніж на 38%; частка таких агентських доходів у загальному обсязі доходів від дистрибуції перевищила половину, що на 14 процентних пунктів більше, ніж у попередньому році.

«У 2025 році, за умов, коли внутрішнє та зовнішнє середовище змінювалося складно й безперервно, а невизначеність постійно посилювалася, шість найбільших банків надали звітну картину з загалом стабільною якістю активів і чітким розходженням у рівні тиску на прибутковість». Так заявив головний економіст 招联 Дун Сімяо. У цілому, великі комерційні банки зазнали певного зниження прибуткової здатності під впливом середовища низьких відсоткових ставок; звуження чистої процентної маржі стало поширеним викликом.

Точка перелому по чистій процентній маржі наближається

Заступник відповідального представника Народного банку Китаю раніше на пресконференції заявляв, що у 2026 році значні обсяги довгострокових депозитів на 3 роки та 5 років тощо закінчаться й будуть переоцінені за новими ставками. Дослідницький звіт CICC зазначив: за розрахунками обсяг депозитів домогосподарств на визначений строк, що спливуть у 2026 році, становить близько 75 трлн юанів. У міру того як ставки за депозитами продовжують знижуватися, низка державних банків на презентаціях результатів також відповіла на тему масового закінчення строкових депозитів.

Заступник голови Транспортного банку Чжоу Ваньфу на зустрічі з інвесторами зазначив: у попередні роки банківська сфера загалом стикалася з проблемою, коли переоцінювання ставок за депозитами відбувалося повільніше, ніж переоцінювання ставок за кредитами. Але з огляду на зниження ставок, за якими депозити котируються на майданчику, а також на те, що велику частину строкових депозитів чекає переоцінка після закінчення строків, витрати на виплату відсотків за депозитами суттєво знижуватимуться. Цього року обсяг строкових депозитів, строк яких закінчується, в Транспортному банку збільшився порівняно з минулим роком, і значна частка зосереджена в першому кварталі. Ефект переоцінки депозитів забезпечить сильну підтримку чистій процентній маржі протягом усього року.

Заступник голови Банку Китаю Ян Цзюнь також зазначив: починаючи з другої половини 2025 року, обсяг строкових депозитів до погашення в Банку Китаю дещо зростав. Оскільки нинішні ставки за депозитами нижчі за ставки за строковими депозитами трирічної давності, переоцінювання цих депозитів сприятиме зниженню ставки виплат за відсотками, що позитивно вплине на те, щоб Банк Китаю стабільно утримував рівень чистої процентної маржі.

Прогнозуючи динаміку чистої процентної маржі у 2026 році, шість найбільших банків загалом вважають, що тенденція до стабілізації на межі збережеться.

Заступник голови Промислово-торговельного банку Яо Міньд націлив прогноз: у 2026 році чиста процентна маржа в банківській галузі, як очікується, матиме траєкторію «L-подібну». Хоча короткостроковий спад чистої процентної маржі ще не змінено, сприятливі фактори для покращення її показників продовжують накопичуватися, тож тенденція до стабілізації на межі може зберегтися.

Він окремо згадав: у перші два місяці цього року ставки за новими наданнями корпоративних кредитів і кредитів на житло (іпотека) в Промислово-торговельному банку вже показали тенденцію до стабілізації. Нові ставки за кредитами порівняно з минулим роком знизилися лише на 2 BP (базисних пункти), а в річному вимірі зниження склало лише 18 BP менше; таким чином, амплітуда зниження суттєво скоротилася. Якщо не враховувати подальше значне коригування LPR і ставок, за якими котируються депозити, то очікується, що цього року чистий процентний дохід Промислово-торговельного банку перейде в позитивний темп річного зростання, настане переломний момент, а масштаб зниження чистої процентної маржі буде ще більше зближуватися до рівня 2025 року.

Голова Аграрного банку Ван Чжихен також відреагував: темп зростання чистого процентного доходу у річному вимірі вийде в позитивну зону та, як очікується, переломний момент настане в першому кварталі. Він розкрив: з огляду на ситуацію в перші два місяці 2026 року, Аграрний банк і надалі зберігає стійко-позитивну динаміку операцій. Збільшення реальних (секторних) кредитів становить 1,1 трлн юанів, при цьому річне прирощення більше на 1,1 трлн; тенденція до стабілізації чистої процентної маржі є очевидною. Це закладає міцну основу для зростання прибутку всього банку.

Відповідальний редактор: Фэн Інцзи, головний редактор: Чжан Чжівей

Величезні обсяги інформації та точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance