Демократичний пресинг на CFTC та Етичну комісію щодо внутрішніх торгів на ринку прогнозів

(MENAFN- Crypto Breaking) Двопартійний поштовх у Конгресі змушує федеральних регуляторів обмежити ризики інсайдерської торгівлі, пов’язані з ринками прогнозів. У листі, адресованому голові Комісії з товарних ф’ючерсів (CFTC) Майку Селліґу та Управлінню з питань урядової етики (OGE), щонайменше 42 демократичні законодавці закликали надати вказівки керівництву виконавчої влади, які вимагатимуть від федеральних службовців утримуватися від використання непублічної інформації для торгівлі контрактами на ринках прогнозів. Даний крок відбувається на тлі підвищеної уваги до таких платформ, як Kalshi та Polymarket, які стикнулися із запитаннями про те, як їхні ринки можуть використовуватися для отримання інсайдерської інформації.

Лист, спричинений“кількома інцидентами”, які викликали припущення щодо можливої інсайдерської торгівлі з боку федеральних службовців на ринках прогнозів, просить CFTC і OGE поширити вказівки на всю федеральну робочу силу. Запит, висвітлений у пресрелізі з офісу сенатора Елізабет Волрен, підкреслює необхідність чітких правил, щоб не дозволити працівникам держави використовувати внутрішню інформацію на цих ринках. У релізі Волрен зазначена стурбованість, що така активність може підірвати суспільну довіру та створює ризик порушень регуляторних вимог.

Серед інцидентів, на які посилаються законодавці, — повідомляються угоди, пов’язані з геополітичними подіями та політичними зрушеннями, зокрема ставки на захоплення Ніколаса Мадуро та парі щодо тривалості прес-брифінгу Білого дому. Лист також посилається на пізніші повідомлення про підозрілі угоди, пов’язані з вторгненням в Іран і смертю аятолли Хаменеї, вносячи наслідки для національної безпеки в дебати про те, як працюють ринки прогнозів у межах федерального нагляду. Законодавці описують ці події як такі, що вказують на необхідність посилити запобіжні бар’єри та механізми примусового виконання. Супровідне висвітлення надає контекст щодо ширшого зростання та посилення уваги до активності на ринках прогнозів.

У своєму запиті законодавці просять брифінг і письмові відповіді до 13 квітня, включно з тим, чи проводила CFTC розслідування або чи отримувала повідомлення про те, що федеральні службовці займаються інсайдерською торгівлею на ринках прогнозів, а також які кроки агентство вживає для виявлення та стримування такої активності. Цей поштовх прямо спрямований на те, щоб зрозуміти, як регулятори планують моніторити та забезпечувати дотримання межі між законною участю в ринках і неналежним використанням внутрішньої інформації.

Ключові висновки

** Заклик до керівних вказівок: обмежити інсайдерську торгівлю з боку федеральних працівників**: Загальний заклик до офіційного попередження на рівні всієї держави щодо використання конфіденційної інформації для торгівлі на ринках прогнозів. ** Інциденти, наведені як каталізатори для нового нагляду**: Приклади — від ставок на захоплення Мадуро до тривалості брифінгу Білого дому, а пізніші повідомлення посилаються на підозрілі угоди, пов’язані з геополітичними подіями та рішеннями щодо публічних посад. ** Викликані юридичні рамки: STOCK Act і статус деривативів**: Законодавці стверджують, що STOCK Act поширюється на активність на ринках прогнозів, з огляду на позицію CFTC, що контракти на події є деривативами з потенційними фінансовими наслідками. ** Чіткий дедлайн і запит на прозорість**: Група шукає брифінг і письмові відповіді до 13 квітня, включно з будь-якими розслідуваннями або заходами, які ведуться для запобігання інсайдерській торгівлі з боку федеральних службовців.

Регуляторні рамки та ширші наслідки

Лист законодавців спирається на ідею, що ринки прогнозів, які торгують контрактами на основі майбутніх подій, знаходяться на перетині фінансових ринків і публічного врядування. Вони вказують на рамки Закону про товарні біржі (CEA) та на характеристику CFTC контрактів на події як деривативів — тлумачення, яке підпадає під заборони STOCK Act на інсайдерську торгівлю з боку посадових осіб держави. STOCK Act, який був ухвалений у закон 2012 року Президентом Бараком Обамою, був розроблений для того, щоб уточнити, що посадові особи уряду не можуть використовувати суттєву непублічну інформацію задля особистої вигоди. У листі стверджується, що позиція CFTC фактично розширює заборони на інсайдерську торгівлю на активність на ринках прогнозів — відповідно до духу STOCK Act.

Це формулювання має значення, тому що воно пов’язує врядування ринків прогнозів із давно існуючим режимом доброчесності в публічній сфері. Якщо регулятори та законодавці розглядатимуть контракти на події як деривативи під дію STOCK Act, федеральним працівникам буде заборонено брати участь у цих ринках, коли вони мають суттєву непублічну інформацію — незалежно від того, як приватна платформа визначає свою семантику. Таке переосмислення могло б посилити зобов’язання з комплаєнсу для агентств, які використовують або контролюють дані ринків прогнозів, водночас впливаючи на те, як будуть сформульовані майбутні реформи.

Відповіді платформ і що варто відстежити далі

Підприємства галузі відповіли на зростаючу увагу спробами зміцнити запобіжні бар’єри. Kalshi та Polymarket, дві з найбільших платформ ринків прогнозів, оголосили кроки для стримування можливих експлойтів інсайдерської торгівлі шляхом посилення обмежень для учасників та запровадження нових запобіжників. Ці кроки відбуваються на тлі ширших дискусій у галузі про те, як відокремити легітимну торговельну активність від сигналів, які можуть розкривати чутливу інформацію або давати змогу маніпулювати. Для контексту попередні повідомлення висвітлювали триваючі дебати щодо звинувачень в інсайдерській торгівлі та регуляторного шляху для ринків прогнозів, включно з пропозиціями щодо посилення контролю та банів для користувачів. Запобіжні бар’єри платформ відображають практичну ранню відповідь на проблему, яку регулятори, за їхніми словами, потребують офіційного уточнення.

Приклади з листа підкреслюють, чому такі запобіжні бар’єри не є суто теоретичними: інциденти із геополітичними ставками, подіями для громадської безпеки та рішеннями щодо персоналу демонструють, як швидко ринки прогнозів можуть перетворитися на канали для сигналізації або витоку чутливої інформації. Регуляторам доводиться балансувати між інноваційним потенціалом ринків прогнозів — тим, що вони можуть розкривати про колективні очікування й ризики — та потребою запобігти неналежним розкриттям і маніпуляціям. Дедлайн 13 квітня для відповідей регуляторів допоможе визначити, чи підуть далі більш формальні вказівки, нормотворчі кроки або законодавчі пропозиції, потенційно формуючи те, як ці ринки працюють у федеральних екосистемах і поза ними.

Що це означає для інвесторів, користувачів і розробників

Для учасників ринку формується змінна оцінка ризику щодо участі в ринках прогнозів, зокрема для осіб, пов’язаних із урядом або працевлаштованих урядом. Якщо регулятори закодіфікують суворіші вказівки або розширять застосування STOCK Act до ринків прогнозів, інвестори та трейдери можуть побачити посилені критерії допуску, більш жорсткі перевірки комплаєнсу та чіткіші очікування щодо розкриття інформації. Для розробників і операторів платформ розвиток сигналізує про зростаючу потребу впровадити надійні процеси верифікації користувачів, посилений нагляд за незвичними торговельними патернами та прозорі комунікації щодо управління та контролю ризиків. Зростаюча регуляторна визначеність також може допомогти узгодити екосистеми ринків прогнозів із традиційними ринками деривативів, потенційно відкриваючи ширшу інституційну участь за одночасного зниження ризику зловживання.

У найближчій перспективі ринковим спостерігачам варто стежити за тим, як CFTC, OGE та законодавці сформулюють очікування щодо запобігання інсайдерській торгівлі. Дедлайн брифінгу 13 квітня, ймовірно, задасть тон тому, чи регуляторний імпульс перетвориться на конкретні вказівки, адресне нормотворення або навіть нові законодавчі пропозиції, які додатково визначать межі діяльності на ринках прогнозів для федеральних суб’єктів і приватних учасників.

Оскільки ринки прогнозів продовжують зростати за рівнем впровадження та масштабом, напруження між швидким експериментуванням і надійним врядуванням залишається визначальною темою. Найближчі тижні покажуть, чи регулятори віддаватимуть перевагу обережній, чітко визначеній рамці, чи більш масштабному підходу, який агресивно обмежує динаміку інсайдерської інформації на цих ринках.

Читачам слід стежити за офіційними повідомленнями регуляторів та будь-якими законодавчими ініціативами, які роз’яснюватимуть точний обсяг захисту для непублічної інформації, а також за тим, як платформи впроваджують запобіжні бар’єри, описані законодавцями. Узгодженість (або неузгодженість) між очікуваннями щодо правозастосування та ринковими стимулами визначатиме, як розвиватимуться інвестиції та участь на ринках прогнозів у 2026 році та надалі.

** Повідомлення про ризик і партнерів:** Криптоактиви є волатильними, а капітал перебуває під ризиком. У цій статті можуть бути партнерські посилання.

MENAFN31032026008006017065ID1110922927