Ціна на свиней досягла нового мінімуму, компанія Muyuan Foods збільшує доходи, але не отримує додаткового прибутку

(Джерело: Beijing Business Daily)

На тлі того, що ціни на свиней досягли нового мінімуму, а вся галузь працює з мізерним прибутком, провідне підприємство зі свинарства Muyuan Co., Ltd. (Муйюань) демонструє зростання виручки без зростання прибутку. Нещодавно Muyuan Co., Ltd. оприлюднила річний звіт за 2025 рік: у 2025 році компанія отримала виручку від реалізації 1441,45 млрд юанів, що на 4,49% більше; чистий прибуток, що належить власникам компанії, становив 154,87 млрд юанів, що на 13,39% менше.

Зокрема, у 2025 році Muyuan Co., Ltd. реалізувала 77,98 млн голів товарних свиней, 28,66 млн голів свиней для забою, а також 3,23 млн тонн м’яса свіжого/замороженого та інших продуктів свинарства. Виручка від бізнесу із забою та м’ясної продукції становила 452,28 млрд юанів, що на 86,32% більше, її частка в загальній виручці компанії зросла до 31,4%, і вперше у 2025 році цей підрозділ вийшов на прибуток. Водночас, повна собівартість вирощування свиней у 2025 році становила приблизно 12 юанів/кг, що на близько 2 юаня/кг менше, ніж за відповідний період минулого року.

Хоча бізнес із забою вперше став прибутковим, а також є ефективність у контролі витрат, зниження цін на свиней усе ще тягне за собою показники загального прибутку. У річному звіті Muyuan Co., Ltd. зазначає, що ключова причина зниження чистого прибутку в 2025 році — падіння цін на свиней. Згідно з даними моніторингу Міністерства сільського господарства та сільських справ, у 2025 році середня ціна живих свиней знизилася до 14,44 юаня/кг, що на 9,2% менше рік до року; за рік ціни досягли нового мінімуму з 2019 року. За розрахунками, у 2025 році середній прибуток на одну реалізовану голову свиней становив 31 юань, що на 183 юані менше, ніж у 2024 році.

У 2026 році ціни на свиней продовжують падати. Згідно з даними китайського сайту з вирощування свиней China Pig Breeding Network, починаючи з другої половини лютого ціни на свиней безперервно знижувалися, і станом на 29 березня середня ціна реалізації свиней класу “зовнішні три гібриди” по всій країні вже знизилася до 10,1 юаня/кг. Крім того, за останніми даними моніторингу Міністерства сільського господарства та сільських справ, у 3-му тижні березня ціни на свиней у всіх 30 моніторингових провінціях по країні впали: середня ціна склала 11,05 юаня/кг, що на 28% менше рік до року, досягнувши нового мінімуму з червня 2018 року.

За даними продажів за перші два місяці цього року торговельний тиск на Muyuan Co., Ltd. усе ще зберігається. У січні 2025 року середня ціна продажу товарних свиней становила 12,57 юаня/кг, що на 16,92% менше рік до року; виручка від реалізації — 105,66 млрд юанів, що на 11,93% менше. У лютому середня ціна продажу товарних свиней додатково впала до 11,59 юаня/кг, а відсоток зниження розширився до 18,72%; виручка за місяць становила 64,05 млрд юанів, що на 23,98% менше.

У відповідь на затяжну млявість цін на свиней компанія намагається долати кризовий період, додатково знижуючи витрати. На недавній зустрічі з представниками індустрії, фінансовий директор Muyuan Co., Ltd. Гао Тун висунув тезу, що з урахуванням можливого незначного зростання цін на кормову сировину, компанія встановила ціль на 2026 рік: середньорічну собівартість знизити до рівня нижче 11,5 юаня/кг.

Крім того, Muyuan Co., Ltd. також повідомляє, що за нинішніх ринкових умов компанія застосовуватиме більш обережну операційну стратегію: безпека грошового потоку та безперервне ведення діяльності — перший пріоритет. Капітальні витрати компанії цього року, за прогнозом, становитимуть близько 10 млрд юанів. Порівняно з минулим роком, план капітальних витрат на напрям забою було підвищено: компанія збільшить частку самостійного забою, підвищить показник самозабійності (self-slaughter ratio), і за рахунок узгодженого управління між сегментами вирощування та забою здійснюватиме управління повною цінністю, створюючи простір для приросту цінності.

Аналітик індустрії харчових продуктів Китаю Чжу Даньпень заявив, що у 2025 році ціни на свиней у Китаї загалом перебували на низькому рівні й трималися доволі довго. З одного боку, це пов’язано зі зростанням поголів’я свиней по всій країні, а з іншого — на це вплинуло зниження обсягів споживання і переробки на стороні кінцевих споживачів та ресторанного сегменту. У 2026 році очікується, що галузь посилить регулювання поголів’я на макрорівні. За таких обставин низькозатратний цикл цін на свиней має перспективу звужуватися поступово в другому та третьому кварталах. До третього кварталу по всій країні ціни на свиней можуть дещо зрости, але загальний масштаб зростання, як очікується, буде обмеженим — це також є нормальним проявом роботи галузевого циклу.

На думку старшого дослідника Інституту Пангу Цзіань Хань, найекстремальніший контроль витрат — це ключове правило виживання для проходження циклу. За умов, коли ціни на свиней опустилися до історичного мінімуму, підприємства мають утримувати повну собівартість нижче середньогалузевої лінії. Одночасно, у зв’язку з тривалим періодом “підточування” на дні свинячого циклу, компаніям слід використовувати переваги фінансової стійкості, упорядковано виводити малоефективні виробничі потужності та оптимізувати структуру поголів’я. Також потрібно збільшити інвестиції в НДДКР високододаноцінних продуктів, щоб через диференціацію продуктів вийти з цінової війни однотипності. Додатково, компаніям варто повною мірою використовувати фінансові деривативи, зокрема ф’ючерси, щоб фіксувати прибуток у майбутньому та уникати ризику різких коливань цін на спотовому ринку. Також слід активно розширювати напрям забою та харчопереробки: за рахунок інтеграції багатьох форматів зменшити залежність від одного лише етапу вирощування.

Щодо пов’язаних із результатами за 2025 рік питань, репортер Beijing Business Daily направив запит на інтерв’ю до Muyuan Co., Ltd., але станом на момент підготовки публікації відповіді не отримано.

Beijing Business Daily, Тао Фен Ван Юетун

Масиви новин і точна аналітика — усе в додатку Sina Finance APP