‘Напівшок’ ETF на Bitcoin від Morgan Stanley буде на 44% дешевшим за IBIT від BlockRock!

Прямі (spot) біткоїн ETF у США готуються до протистояння в квітні, оскільки продукт Morgan Stanley має намір витіснити конкурентів, встановивши комісію на 44% нижчу. Згідно з повторно поданою формою S-1 у п’ятницю, інвестбанк запропонував плату за керування 0.14% для свого продукту MSBT.

Це буде дешевше за поточні найнижчі комісії 0.15%, які стягує Grayscale Mini. Порівняно з поточним лідером ринку, платою 0.25% iShares Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT), комісії Morgan Stanley будуть на 44% нижчі.

Джерело: X/Balchunas

Як найдешевший варіант, MSBT Morgan Stanley матиме «шанс отримати кошти ззовні», зазначив аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчунас. Це натякало, що він міг би перетягнути потоки від конкурентів і нових майданчиків, причому аналітик назвав це «напів-ударною хвилею».

    AD

Бальчунас додав, що MSBT може дебютувати за два тижні та стане «зміною гри».

Це (Morgan Stanley) буде першим банком, який випустить Spot BTC ETF, і цей банк має 16k радників, які керують $6T активів. Вони є неперевершеними «воротарями» багатих бумерів.

Чи змінять «комісійні війни» Spot BTC ETF?

Прогноз Бальчунаса відлунював проекцію CEO Strategy Фонга Ле, що Morgan Stanley зможе легко випередити IBIT від BlackRock «монстр-потоками». Банк є ключовим каналом дистрибуції для IBIT, і той факт, що його MSBT дешевший, може поставити BlackRock у невигідне становище.

На момент підготовки матеріалу IBIT демонстрував сукупні чисті надходження $63 млрд і $52 млрд у чистих активах. Fidelity’s FBTC посів друге місце з $12 млрд у чистих активах — Майже 5x різниця проти IBIT.

Джерело: SoSo Value

Тим часом BlackRock очолював відтоки в п’ятницю із $201 млн погашень. Загалом ETF «витекли» $225 млн станом на 27 березня. Це потягнуло BTC нижче до $65K, водночас стерши майже всі березневі здобутки. Однак здавалося неясним, чи це може бути пов’язано з оновленням Morgan Stanley, чи ні.

Коли подивитися ширше, однак, відтоки з Spot BTC ETF уповільнилися в кінці Q1 2026. 90-денне середнє показало, що тиск продажів знизився з $72M у січні до $6M наприкінці березня — 92% падіння погашень.

Джерело: Glassnode

Упродовж періоду BTC торгувався в діапазоні між $60K-$75K. Якщо Spot BTC ETF у Q1 розвернуть чисті відтоки та вийдуть у плюс у Q2 2026, можливо, криптоактив спробує здійснити бичачий прорив за межі діапазону.

Підсумковий огляд

• _Біткоїн ETF від Morgan Stanley може запуститися за два тижні, а його найдешевша комісія за керування 0.15% може спричинити конкуренцію. _
• _У Q1 відкати для BTC ETF зменшилися на 92%, але було незрозуміло, чи вони перевернуться в чисті купівлі в Q2. _