Акції Nike не були такими дешевими з 2017 року. Чи варто купувати без роздумів?

Інвесторам часто хотілося б мати можливість повернутися в часі й купити акцію топового бренду з найвищим потенціалом зростання за тією ціною, на якій вона була багато років тому. З Nike (NKE 15.51%) акціями сьогодні у вас є така можливість. Вони торгуються на рівнях, на яких перебували у 2017 році.

Є лише одна проблема: економіка сьогодні зовсім інша, ніж тоді, і конкуренції стало більше. Починаючи з 2026 року та надалі навколо бізнесу існуватиме ще багато запитань. Але разом із тим, будучи й досі топовим брендом взуття та одягу, чи так сильно впали акції Nike в останні роки, що фактично перетворилися на безпрограшну покупку?

Джерело зображення: Getty Images.

Бізнес Nike стикається з багатьма перешкодами попереду

У вересні 2024 року Nike оголосила, що Елліотт Хілл стане її новим CEO. Хілл — ветеран галузі з багаторічним стажем, який працює в компанії десятиліттями. Його мета — відновити зв’язок із партнерами Nike та побудувати міцніші відносини, що, сподіваємось, також допоможе покращити зростання компанії-виробника одягу в процесі.

Хоча багато хто вказує на помилку попереднього CEO, яка полягала в тому, що він надто сильно зосередився на прямому продажу споживачам (direct-to-consumer) як на ключову причину труднощів компанії, це може бути надто спрощеним поглядом на проблеми, які стоять на порядку денному. Після пандемії споживачі більше купують онлайн, а конкуренція зросла як у країні, так і за кордоном. І на додачу до всього цього, інфляція була фактором протягом кількох років — платити премію за дорогий одяг і взуття компанії просто не є практичним для людей, які намагаються тримати свої витрати під контролем.

Гірка правда чітко видна на сторінках звіту компанії про прибутки. За шестимісячний період, що завершився 30 листопада 2025 року, її виручка зросла лише на 1%, а собівартість продажів піднялася на 6%. При цьому прибутки впали на 31%, навіть попри те, що компанія витрачала більше на створення попиту. Навіть за Хілла компанія продовжила боротися, доводячи, що попереду для бізнесу немає простого шляху.

Розгорнути

NYSE: NKE

Nike

Сьогоднішня зміна

(-15.51%) $-8.19

Поточна ціна

$44.63

Ключові показники

Капіталізація

$78B

Діапазон за день

$44.56 - $46.83

Діапазон за 52 тижні

$44.56 - $80.17

Обсяг

114M

Сер. обсяг

16M

Валовий маржинальний дохід

40.72%

Дивідендна дохідність

3.07%

Акція може виглядати дешевою, але це не означає, що це вигідна угода

За останні п’ять років акції Nike обвалилися на вражаючі 61% у вартості. Сьогодні акція торгується з мультиплікатором прибутку 30 разів, і він знижується до форвардного мультиплікатора ціна/прибуток 20, який базується на очікуваннях аналітиків. Але ці очікування можуть змінитися, якщо аналітики не побачать достатнього прогресу від зусиль компанії з оздоровлення бізнесу.

У Nike є знаковий бренд, але цього недостатньо, щоб переконати інвесторів, що це й досі хороша акція для зростання і її варто купувати. Навіть за зниженим мультиплікатором я б не ризикував і не купував акції сьогодні. Розворотні (turnaround) процеси можуть тривати довго, і немає жодної гарантії, що бізнес Nike домінуватиме на ринку так, як це було колись. Позиція «почекати й подивитися» є найобачнішим варіантом для інвесторів, з огляду на те, наскільки багато невизначеності все ще висить над акціями компанії та її взуттям.