Акції Nvidia вперше за 13 років зробили це. Історія показує, що може статися далі.

Nvidia (NVDA +0.77%) зробила багато великих кроків упродовж останніх років: від запуску найпотужніших чипів та систем для штучного інтелекту (ШІ) до того, щоб стати першою компанією, яка досягла $4 трлн ринкової капіталізації. Технологічний гігант розумно визначив потенціал можливості в сегменті ШІ приблизно десять років тому і взяв курс на те, щоб домінувати на ринку. І саме цей крок став ключовим для досягнення успіху.

Мрії Nvidia про ШІ здійснилися: вона розбудувала повноцінний портфель рішень у сфері ШІ, включно з чипами, мережевими інструментами та іншим, і розширила присутність у широкому спектрі галузей — від охорони здоров’я до автомобілебудування. Усе це вилилося в колосальні обсяги виручки та прибутку. За цим послідувала й динаміка акцій: котирування Nvidia злетіли на 500% за останні три роки.

Але в наші дні акції Nvidia прямують униз разом із іншими акціями, які раніше вели ринкові зростання. Ці акції, пов’язані зі ШІ, та інші гравці з категорії growth тимчасово втратили популярність у нинішньому складному ринковому середовищі. І на цьому тлі акції Nvidia щойно зробили коефіцієнтну річ уперше за 13 років. Ось що, за словами історії, може статися далі…

Джерело зображення: Getty Images.

Зростання попиту та виручки

Отже, спершу давайте наздоженемо історію Nvidia за останні кілька тижнів. Як уже згадувалося, Nvidia стала біржовою та фінансовою зіркою завдяки своїй позиції на ринку ШІ. Компанія говорила про високий попит квартал за кварталом, і у своєму звіті про прибутки ще в лютому Nvidia заявила, що виручка за весь рік зросла на 65% — до $215 млрд.

Але ці чудові новини виявилися недостатніми, щоб підняти ціну акцій. Інвестори хвилювалися, чи буде витрачання на ШІ тривалим за поточних темпів: технологічні гіганти обіцяють інвестувати майже $700 млрд в інфраструктуру вже цього року. Ідея в тому, що витрати можуть випереджати можливості для отримання виручки. Інвестори також зважують вплив війни в Ірані на зростання, і їх не надто вразили дані з економіки США.

Усе це призвело до відкоту в акціях growth та в тих галузях, які забезпечували зростання протягом останніх трьох років, і до ротації в інші сектори. Це вдарило по акціях Nvidia, штовхнувши їх до падіння з початку року.

Розгорнути

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішня зміна

(0.77%) $1.35

Поточна ціна

$175.75

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$4.2T

Діапазон за день

$174.75 - $177.37

Діапазон за 52 тижні

$86.62 - $212.19

Обсяг

168M

Сер. обсяг

181M

Валовий прибуток

71.07%

Дивідендна дохідність

0.02%

Тепер це підводить мене до того кроку, про який я говорив раніше. Нещодавно Nvidia вперше за 13 років зробила одну річ: її акції знизилися до нижчої оцінки відносно прогнозних оцінок прибутків, ніж S&P 500. Це згідно з даними Dow Jones Market Data.

Nvidia та S&P 500

Нещодавно Nvidia опустилася до 19x прогнозних оцінок прибутків, тоді як середнє значення S&P 500 становить близько 20x. Тепер давайте розглянемо, що говорить історія про те, що може статися далі. На графіку нижче видно, що кожного разу, коли коефіцієнт ціна/прибуток Nvidia різко знижувався, компанія згодом знову отримувала ґрунт і піднімалася.

Дані NVDA PE Ratio (Forward) від YCharts

Тож, якщо історія права, акції Nvidia можуть не залишатися за цим дисконтом дуже довго. Інвестори, орієнтовані на зростання, бачачи в цьому можливість для покупки, можуть незабаром повернутися до Nvidia, якщо переключать увагу на прогнози щодо зростання. За даними FactSet, S&P 500 має оцінковий темп зростання 13% у першому кварталі. Аналітики очікують, що виручка Nvidia за поточний квартал злетить на 77%.

Також важливо зазначити: докази, які ми бачили на сьогодні, підтримують сценарій довгострокового зростання в сегменті ШІ. Компанії по всьому спектру ШІ — від дизайнерів чипів до постачальників хмарних сервісів і софтверних гігантів — усі говорили про зростання попиту на продукти та послуги ШІ. Як уже згадувалося раніше, кілька великих технологічних компаній пообіцяли витратити мільярди в цьому році, щоб розбудувати інфраструктуру для ШІ — це означає суттєве зростання для замовлень на чипи.

І клієнти, які використовують ШІ, починають застосовувати ШІ до своїх потреб — а таке використання ШІ також вимагає обчислювальних потужностей. Нарешті, сила Nvidia в усій екосистемі ШІ, яка забезпечує роботу кожного аспекту технології, має дати їй чимало драйверів зростання в міру розгортання історії про ШІ.

Отже, історія каже: оцінка Nvidia може бути не зниженою надовго — і це робить цю дуже “гарячу” акцію, пов’язану зі ШІ, фантастичною покупкою на просіданні.