За повідомленнями, уряд Трампа планує скоригувати мита на сталь і алюміній, встановивши єдину ставку 25% на готову продукцію зі сталі та алюмінію, що може спричинити зростання вартості імпортних товарів.

Нещодавні повідомлення свідчать, що адміністрація Трампа готує суттєві зміни до системи тарифів на сталь і алюміній: для «похідних продуктів», що містять сталь та алюміній, пропонується встановити єдиний тариф у розмірі 25%, замість нинішнього складного та громіздкого способу нарахування мита. Вважається, що така корекція дозволить уряду США, зберігаючи рівень торговельного протекціонізму, водночас полегшити підприємствам тягар дотримання вимог, але водночас може спричинити нові потрясіння для глобальних торговельних відносин та виробничих ланцюгів.

У середу, 1 квітня, за вашингтонським часом зі Східного узбережжя, американські медіа з посиланням на інформовані джерела повідомили, що зазначена нова політика щодо тарифів на сталь і алюміній може бути оприлюднена вже цього тижня найшвидше. Нова ініціатива передбачатиме таке: усі готові вироби, виготовлені із використанням імпортованої сталі та/або алюмінію, обкладатимуться митом у розмірі 25%. Натомість чинна політика вимагає, щоб компанії розраховували податкове навантаження відповідно до вмісту сталі та алюмінію в продукті; максимальна ставка мита, яку потрібно сплатити, може сягати 50%.

Після поширення цієї інформації настрої в секторах промислових металів і машинобудування розділилися. У середу акції американської Alcoa (AA), що зросли на 8,6% під час торгів, у післяринковий час перейшли до зниження; у післяринковій сесії вони падали приблизно на 2%.

У цілому ця корекція тарифів більше схожа на «технічну оптимізацію» існуючої політики торговельного протекціонізму, а не на зміну курсу. США й надалі намагаються захищати вітчизняну промисловість через тарифні інструменти, але на етапі виконання починають переходити до «більш практичного та більш визначеного» каркасу.

Втім, на тлі дедалі напруженішого глобального торговельного середовища та загострення геополітичних суперечок навіть корекція, яка «спрощує правила», може спричинити ланцюгові реакції як у виробничих ланцюгах, так і на дипломатичному рівні. Конкретні деталі виконання після ухвалення політики, а також реакції різних країн, стануть ключовими для ринку.

Спрощення структури тарифів: від складного ціноутворення до єдиної ставки

У повідомленні, опублікованому в середу цього тижня, зазначено, що ключова суть корекції тарифів на сталь і алюміній полягає в переході від попередньої складної системи «за вмістом» до більш прямого підходу — єдиної податкової ставки.

Згідно з чинними правилами, коли США застосовують мита до деяких продуктів, що містять сталь та/або алюміній, компанії мають точно обчислювати частку цих металів у складі виробу і на основі цього сплачувати податки; максимальна ставка мита може досягати 50%. Ця система піддається критиці на етапі виконання, адже вона не лише збільшує витрати компаній на дотримання вимог, але й ускладнює керування ланцюгами постачання.

Згідно з новою пропозицією, планується застосовувати підхід «обкладати митом готовий виріб»: до всіх відповідних похідних продуктів безпосередньо застосовуватиметься тариф 25%. Аналітики вважають, що ця зміна має два аспекти:

• Зниження витрат на дотримання вимог: компаніям більше не потрібно розділяти джерела або пропорції матеріалів.
• Підвищення здійсненності політики: менше питань щодо декларування та складності для регуляторів.

Втім, варто зазначити, що для продуктів, які фактично майже повністю складаються зі сталі або алюмінію, можливо, буде збережено більш високі попередні ставки.

Первинний задум політики: пошук балансу між захистом і економічним тиском

Раніше адміністрація Трампа запроваджувала підвищені тарифи на сталеві та алюмінієві продукти, головною метою було реагування на так зване глобальне перевиробництво потужностей, зокрема на сталь, що експортується азійськими країнами. Однак побічні ефекти цієї політики були відчутними — під ударом опинилися також союзники, зокрема Канада, ЄС, Мексика та Корея.

Ця корекція певною мірою відображає реальний тиск, з яким стикаються ті, хто формує політику. На рівні бізнесу американські виробники роками нарікали на надто складні правила тарифів і зростання витрат. На політичному рівні інфляція та тиск на вартість життя вже підточують підтримку виборців.

У медіа зазначають, що в міру наближення проміжних виборів економічні питання стають ключовою змінною: уряд прагне шляхом оптимізації деталей політики зменшити невдоволення підприємств і споживачів.

Вплив на ринок та виробничі ланцюги: невизначеність залишається високою

Хоча ставка з максимальної 50% (за вмістом) зменшується до єдиних 25%, коментарі вказують, що це не означає фактичного ослаблення торговельного протекціонізму.

З одного боку, для компаній, яким раніше було складно точно підраховувати частку металу, податкове навантаження може, навпаки, стати більш визначеним і навіть зрости; з іншого боку, єдине стягнення може розширити сферу застосування, внаслідок чого більше продуктів буде включено до системи оподаткування.

Ймовірні наслідки включають:

• Перебудову глобальних ланцюгів постачання: підприємства можуть прискорити корекцію закупівель і виробничого розміщення
• Ризик ескалації торговельних суперечок: країни-союзники можуть висловлювати незадоволення щодо нових заходів або застосовувати контрзаходи
• Посилення коливань цін на метали: ринок заново цінифікує прогнози щодо попиту та витрат

Попередження щодо ризиків і положення про звільнення від відповідальності

        На ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття не є персональною інвестиційною порадою та не враховує особливі інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, наведені в цій статті, їхнім конкретним обставинам. Інвестування здійснюється на власний ризик, відповідальність несе інвестор.