Morgan Stanley: Ризик подальшого зниження технологічних акцій залежить від трьох факторів

Investing.com - У звіті у вівторок Morgan Stanley попередила, що технологічні акції можуть зіткнутися з подальшими ризиками зниження, а ціни на нафту зробили макрофон, який уже був сповнений викликів, ще більш складним.

Використайте InvestingPro, щоб отримати глибокі дані, керовані аналітиками

У цьому рядку вважають, що результат залежить від трьох ключових змінних.

Аналітик Shawn Kim зазначив, що з початку конфлікту на Близькому Сході індекс Philadelphia Semiconductor Index знизився на 20%, а поточна оцінка впала до 20 разів за майбутньою ціною прибутку.

Наразі цей індекс лише на 8% вищий за мінімум у квітні 2025 року, і Morgan Stanley вважає, що цей рівень відповідає корекції в межах середнього циклу.

Незважаючи на розпродаж, у цьому рядку зазначили, що з початку конфлікту з Іраном прибутки світових технологічних акцій фактично зросли на 6%, що вказує на те, що ринок уже закладає в ціну майбутні зниження прогнозів щодо прибутків, яких ще не сталося.

Kim написав: “Ринкові котирування акцій поводяться так, ніби очікування щодо прибутків буде знижено. Ризик подальшого падіння залежить від того, чи ринок припускає: 1) тривалість конфлікту; 2) довгострокове утримання цін на нафту на рівні, значно вищому за $100; 3) зниження прогнозів щодо прибутків.”

У цьому рядку, спираючись на історичні прецеденти, оцінюють ризики та вказують, що сплески цін на нафту в 2008 та 2022 роках призвели до падіння індексу SOX приблизно на 30%, одночасно супроводжуючись істотним стисненням оцінок, тоді як нинішнє зниження становить близько 12%.

Підсумовуючи, Kim зазначив: “Ми й надалі бачимо хорошу цінову спроможність у галузі, яка виграє від DDR5 DRAM, HDD, NAND-flash і SPE capex, а не в напрямі нижньої частини ланцюга та споживчого сегмента, які стикаються з тиском на маржу.”

Цей текст перекладено за допомогою штучного інтелекту. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших умов використання.