Активізація існуючих активів, надання можливостей реальному сектору економіки. Спеціальна подія з розвитку багаторівневих REITs у Таншані успішно відбулася.

Щоб реалізувати план заходів щодо комплексної реформи залучення та інвестування на ринку капіталу, точно усунути практичні «вузькі місця» в процесі подання заявок на проєкти REITs, 25 березня Управління Китаю з регулювання цінних паперів у провінції Хебей разом із урядом міста Таншань організували спеціальний захід щодо сприяння багаторівневому розвитку REITs у Таншані. Цей захід є третьою сесією ініціативи «Ринок капіталу — економічно сильній провінції: візити в провінцію Яньчжао», і проводиться у форматі «засідання та круглий стіл + виїзні візити на місця». Учасники зібралися, аби обговорити просування проєктів, спільно вирішити проблеми розвитку та сприяти досягненню результативного впровадження: Управління Китаю з регулювання цінних паперів у провінції Хебей, Шанхайську біржу (SSE), уряди міст Таншаньського муніципального рівня, підприємства, що планують випуск, а також відповідні посередницькі установи. Захід має на меті надати потужний імпульс формуванню багаторівневого ринку REITs у Таншані та його високоякісному розвитку.

У першій половині дня відповідальні представники Управління Китаю з регулювання цінних паперів у провінції Хебей, експерти SSE з бізнесу REITs, працівники урядів міст Таншаньського муніципального рівня, представники підприємств, що планують випуск REITs, а також відповідні посередницькі установи спільно провели спеціальні засідання. На початку засідання експерти SSE надали тематичну презентацію про «побудову багаторівневого ринку REITs», системно розклавши критерії допуску від базової інфраструктури до комерційної нерухомості. Були особливо детально проаналізовані ключові моменти перевірки на відповідність активів, моделі розрахунку грошових потоків і механізм додаткових випусків (expansion), а також окреслено ключові ризики протягом усього циклу. Далі представники підприємств, що планують випуск, послідовно доповіли про прогрес проєктів, стан активів і складні «вузькі місця». У фокусі обговорення були такі ключові питання, як підтвердження прав власності (визначення прав), вдосконалення відповідності вимогам, оцінка активів, процес подання заявок, координація посередників тощо. Експерти Управління Китаю з регулювання цінних паперів у провінції Хебей та SSE на місці по пунктах провели «діагностику» й «питання-розбір». Вони не лише визначили межі застосування політики, а й запропонували конкретні плани виправлення та рекомендації. У підсумку засідання було остаточно сформовано механізм п’ятисторонньої взаємодії: «наглядове спрямування в межах політики», «біржа контролює стандарти перевірки», «місцева влада координує забезпечення елементів», «посередницькі установи надають професійні рішення», «підприємства як суб’єкти здійснюють виправлення». Цей підхід перетворив абстрактні норми політики на перелік дій, які підприємства можуть виконати, ефективно уніфікувавши розуміння всіма сторонами стандартів подання заявки та знявши труднощі, спричинені інформаційною асиметрією.

У другій половині дня дослідницька група послідовно відвідала два підготовлені проєкти: проєкт соціального обслуговування для літніх людей і проєкт міського центрального комерційного кварталу. На місці проєкту для літніх людей було наочно оглянуто інфраструктурне забезпечення, модель операційної діяльності, рівень сервісних можливостей і стабільність грошових потоків тощо. Порівняно із стандартами випуску публічних REITs було проведено виїзне консультування щодо ключових етапів, зокрема прав власності на активи, строку користування (управлінський/експлуатаційний період) та розрахунку доходності. На майданчику комерційного кварталу було проведено глибоке дослідження комерційної експлуатації, компонування сегментів (mix of tenants/призначень), потенціалу зростання вартості активів тощо. У рамках цього здійснювалося індивідуальне (1-на-1) керівництво щодо політики REITs між установами, оптимізації активів і підвищення рівня відповідності вимогам, щоб прискорити взаємне узгодження двох типів об’єктів соціального та комерційного спрямування з багаторівневим ринком REITs.

Цей захід є важливою практикою точного сервісу ринку капіталу для трансформації та модернізації ресурсних міст, а також для сприяння співпраці «Пекін—Тяньцзінь—Хебей». Це також прагматичне втілення заходів, спрямованих на активізацію наявних (запасних) активів за допомогою інноваційних фінансових інструментів, на забезпечення безперервності інвестиційно-фінансового циклу та надання підтримки модернізації галузей. Завдяки прямому спілкуванню «обличчям до обличчя», інструктажу «рука в руку» та розв’язанню проблем «точка за точкою» було ефективно подолано «вузькі місця» по всьому ланцюгу — від підготовки (培育) проєктів REITs до подання заявок і випуску. Це додатково підвищить обізнаність і здатність місцевих органів та підприємств застосовувати інноваційні інструменти ринку капіталу.

Надалі Управління Китаю з регулювання цінних паперів у провінції Хебей об’єднає зусилля з Шанхайською та Шеньчженьською біржами (沪深北交易所), місцевими урядами та силами з усіх сторін. Діючи як «Візити ринку капіталу в сильні економіки провінції Яньчжао», сторони й надалі поглиблюватимуть роз’яснення політики щодо REITs, надаватимуть консультації щодо проєктів, організовуватимуть узгодження інвестицій і фінансування та забезпечуватимуть сервіс протягом усього циклу. Це сприятиме залученню більшої кількості якісних активів, таких як базова інфраструктура та комерційна нерухомість, до багаторівневого ринку REITs, а також підтримуватиме вихід на ринок REITs більшої кількості активів, що відповідають умовам, зокрема об’єктів для догляду за людьми похилого віку та комерційної нерухомості. Таким чином наявні активи буде реально перетворено на додатковий капітал, що стимулює розвиток економіки регіону, надаючи надійну фінансову підтримку для побудови економічно сильнішої провінції Хебей. (Яньюнь)