Останні тенденції в інституційних інвесторах: Фуерцзя та Гуанглі КТ були під ретельним дослідженням

（Источник：财闻）

          З березня компанія Off尔佳 здійснила 17 виїздів на дослідження впродовж місяця, тимчасово посівши перше місце серед компаній за частотою інституційних досліджень у цьому місяці. З галузевої точки зору найбільше уваги приділяють напівпровідниковій галузі.            

Після коливального коригування в середині березня 24-го числа основні індекси на A-акціях і в Гонконзі повсюдно відновилися. Зокрема, індекс SSE Composite відскочив сильніше за ринок на 1,78% і закрився на рівні 3881,28 пункту.

Під час ринкової волатильності кроки інституційних інвесторів із проведення досліджень не припинялися. Станом на 24 березня цього місяця понад 3000 інституційних інвесторів (включно з брокерами, фондами відкритого типу, страховими компаніями та іноземними інвесторами тощо) взяли участь у дослідницьких заходах 424 компаній, що котируються на біржі.

За даними 财闻, починаючи з березня Off尔佳 (301371.SZ) із 17 виїздами на дослідження впродовж місяця тимчасово посідає перше місце серед компаній за частотою інституційних досліджень у цьому місяці. За нею йдуть 光力科技 (300480.SZ) і 鑫磊股份 (301317.SZ) — відповідно 9 і 7 разів. З галузевої точки зору, інтенсивність досліджень у напівпровідниковій галузі є найвищою; проблеми на кшталт автомобільної (car-grade) пам’яті стали фокусом уваги інституційних інвесторів.

Off尔佳 та 光力科技 — інституції проводять щільні дослідження

Станом на 24 березня цього місяця загалом 7 компаній, що котируються на біржі, отримали інституційні дослідження понад 5 разів. Зокрема, Off尔佳 із частотою досліджень 17 разів посідає перше місце, значно випереджаючи показник лютого — 2 рази.

Off尔佳 — це компанія, що займається R&D, виробництвом і продажем продуктів для догляду за шкірою та котирується на біржі; її основні продукти — два серії: перев’язувальні матеріали для медичних виробів і функціональні засоби догляду за шкірою. «3.8 великий розпродаж» у березні — це важливий промо-вузол електронної комерції в першій половині року, і робота Off尔佳 на цьому етапі також привертає особливу увагу інвесторів. Водночас Off尔佳 зазначає: «З огляду на дані продажів під час великого розпродажу 3·8 у цьому році це доволі добре; загальна динаміка відповідає очікуванням компанії. Під час великого розпродажу компанія активно дотримуватиметься темпу платформи, але все ж пріоритет — щоденні продажі».

财闻 звернув увагу, що Off尔佳, яка вийшла на біржу GEM у серпні 2023 року, з моменту лістингу зазнає труднощів через падіння прибуткової здатності. Після того як у 2023 і 2024 роках чистий прибуток послідовно показав річне зниження на 11,56% та 11,77%, у 2025 році результати компанії дали «сюрприз» (різке погіршення прогнозу/проблеми). У перших трьох кварталах чистий прибуток склав лише 3,25 млрд юанів, що на 36,73% менше в річному вимірі. А через це станом на 24 березня ціна акцій компанії з моменту лістингу знизилася на 55,58% від ціни випуску.

Зменшення операційного доходу та зростання витрат на продаж є одними з ключових причин падіння прибуткової здатності: у перших трьох кварталах 2025 року операційний дохід компанії становив 12,97 млрд юанів, що на 11,54% менше в річному вимірі, тоді як витрати на продаж досягли 6,21 млрд юанів, збільшившись на 26,19%.

За умов, коли традиційний бізнес зазнає перешкод, Off尔佳 активно просуває розбудову напряму медичної естетики. Щодо планування продуктів для медичної естетики, у ході досліджень компанія повідомила, що реконструйований тип III людського колагену ліофілізовані волокна вже завершили клінічні випробування та отримали підсумковий звіт за клінічними випробуваннями; нині компанія готує подання матеріалів на реєстрацію. А що до того, чи зможе бізнес у медичній естетиці стати другою лінією зростання, Off尔佳 зазначає: «Ще треба подивитися на подальший випуск нових продуктів і ситуацію з продажами».

Крім Off尔佳, 光力科技 також отримала 9 інституційних досліджень і тимчасово посідає друге місце за частотою в цьому місяці. Більше того, у цьому місяці компанія залучила 122 інституції для участі в дослідженнях, а рівень уваги з боку інституцій також перебуває на передових позиціях.

光力科技 є провідним підприємством у Китаї з виробництва слайсерів (розрізувальних машин) для напівпровідників, а також працює у сферах, пов’язаних із безпековим моніторингом на вугільних шахтах. Починаючи з 2026 року динаміка ціни акцій 光力科技 виглядає вражаюче. Станом на 24 березня зростання за поточний рік становить 66,25%. Згідно з прогнозом щодо результатів, у 2025 році компанія, як очікується, отримає чистий прибуток у діапазоні від 33 млн до 48 млн юанів, що означає суттєве перетворення збиткової діяльності на прибуткову.

На початку цього місяця фокус інституційних досліджень 光力科技 був переважно навколо впливу ситуації на Близькому Сході на компанію’s дочірні рішення — ізраїльський ADT (глобально третій за величиною виробник обладнання для різання напівпровідників). У трьох сесіях досліджень 3 березня, 4 березня та 5 березня 光力科技 заявила: «ADT-завод є компанією, внесеною до білого списку уряду Ізраїлю, і в умовах надзвичайного стану та війни дозволено працювати у звичайному режимі, а також надається захист безпеки. Коли обстановка напружена, співробітники ADT відповідно до вимог урядового контролю безпеки заходять до виробничих приміщень із відповідними засобами укриття; у бункерах співробітники можуть нормально відправляти й отримувати електронні листи та підтримувати зв’язок, а бізнес-підтримка триває безперервно протягом усього процесу».

У найновішому дослідженні 20 березня інвестори звернули увагу на ситуацію з напівпровідниковим бізнесом у першому кварталі. 光力科技 зазначила, що обсяг відвантажень напівпровідникового бізнесу в першому кварталі 2026 року суттєво зріс порівняно з аналогічним періодом минулого року; швидкість, з якою клієнти забирають продукцію, і обсяг відвантажень продовжили сприятливу тенденцію другої половини 2025 року. Компанія підвищує виробничу ефективність існуючих потужностей на авіаційному портовому майданчику та більш повно використовує інфраструктуру високотехнологічного майданчика для розширення потужностей.

Інституційні дослідження: у лідерах — галузь напівпровідників

24 березня сектор напівпровідників сильно відскочив; індекс напівпровідників за методологією Shenwan зріс за один день на 2,27%. З даних щодо досліджень протягом усього місяця видно, що напівпровідникова галузь тримає перше місце за кількістю: 30 компаній, що котируються на біржі, були охоплені дослідженнями. Автокомпоненти (26 компаній) і загальне обладнання (22 компанії) посіли друге та третє місця відповідно, ставши трьома основними напрямами уваги інституцій.

财闻 звернув увагу, що такі акції, як 江波龙 (301308.SZ) і 佰维存储 (688525.SH), які майже за рік демонстрували часті нові максимуми, також з’явилися у списку інституційних досліджень у секторі напівпровідників. Зокрема, проблему автомобільної (car-grade) пам’яті зосереджено активно обговорюють інвестори.

У ході дослідження 江波龙 16 березня щодо питання майбутнього зростання бізнесу автомобільної (car-grade) пам’яті компанія заявила: «Розумні автомобілі стануть важливим носієм для впровадження AI на периферії. Багато дослідницьких установ вважають, що автомобільна пам’ять із розвитком розумних автомобілів, особливо з розвитком технологій автоматизованого водіння, буде демонструвати швидке зростання. Автомобільна пам’ять стає ключовою опорною ланкою для модернізації автомобільної індустрії та має довгостроковий і визначений потенціал високого зростання».

Під час дослідження 佰维存储 20 березня компанія зазначила: «У сфері розумних автомобілів наші продукти успішно ввійшли до ланцюгів постачання понад 20 вітчизняних провідних автозаводів і ключових постачальників Tier1, і реалізовано масову доставку продуктів автомобільної (car-grade) пам’яті та продаж у масштабі. Наразі компанія прискорює впровадження та валідацію на авто нових продуктів високошвидкісної, великомісткісної автомобільної (car-grade) пам’яті нового покоління, зокрема UFS, BGA SSD, щоб задовольнити потреби складних сценаріїв застосування, таких як інтелектуальні кабіни та автоматизоване керування».

Щодо прогнозу майбутніх квартальних показників діяльності 佰维存储 зазначила, що наприкінці 2025 року сума запасів компанії становить 78,68 млрд юанів, а складські запаси є доволі достатніми. По-друге, компанія очікує, що дохід у нових прикладних сферах на базі AI на периферії, таких як AI-окуляри, а також у нових сферах застосування на кшталт розумних автомобілів, продовжуватиме демонструвати зростання.

Масивна добірка новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP