Банк Ping An опублікував річний звіт: у 2025 році дивіденди становитимуть 100 мільярдів, чистий відсотковий розрив знизиться на 9 базисних пунктів

Питай AI · Як падіння чистої процентної маржі на 9 базисних пунктів вплине на майбутню прибутковість Ping An Bank?

20 березня Ping An Bank (000001.SZ) оприлюднив звіт про фінансові результати за 2025 рік. Через вплив зовнішніх і внутрішніх факторів, зокрема зниження ринкових процентних ставок, заходів банківської сфери з підтримки за рахунок зниження ставок та активного коригування структури активів, виторг і чистий прибуток Ping An Bank як у річному, так і в місячному вимірі знизилися.

У 2025 році виторг Ping An Bank становив 1314,42 млрд юанів, що на 10,4% менше за рік тому, а також зниження на 1,62% у порівнянні з попереднім місяцем; зокрема чистий процентний дохід — 880,21 млрд юанів, на 5,8% менше за рік тому; чистий дохід без урахування процентів — 434,21 млрд юанів, на 18,5% менше за рік тому. Чистий прибуток становив 426,33 млрд юанів, що на 4,2% менше за рік тому, а в місячному вимірі зниження досягло 68,12%.

Щодо зниження виторгу Ping An Bank пояснив: з одного боку, на чисту процентну маржу вплинули зниження ставок за кредитами та коригування бізнес-структури тощо — чиста процентна маржа становила 1,78%, що на 9 базисних пунктів нижче, ніж у 2024 році; з іншого боку, переважно через ринкову волатильність знизився чистий дохід без урахування процентів у таких напрямах, як інвестування в облігації.

Водночас Ping An Bank також посилює контроль якості активів, збільшує зусилля зі збору та врегулювання проблемних активів, а втрати від знецінення кредиту та інших активів становили 405,67 млрд юанів, що на 17,9% менше за рік тому. На кінець 2025 року коефіцієнт непрацюючих кредитів — 1,05%, що на 0,01 в.п. нижче, ніж на кінець попереднього року; коефіцієнт покриття резервами — 220,88%, що залишається на хорошому рівні.

Останніми роками Ping An Bank продовжує коригувати структуру активів і структуру зобов’язань, просуваючи досягнення динамічного балансу «обсяг–ціна–ризик». З точки зору фінансових показників, у 2025 році Ping An Bank збільшив активи й зобов’язання менше за рік тому лише на 2,7% і 1,9% відповідно; корпоративний бізнес усе ще є головним драйвером зростання за обсягом, тоді як роздрібний бізнес фокусується на оптимізації структури та подальшому «виведенні» ризиків.

Щодо розподілу прибутку, Ping An Bank також повідомив, що за весь 2025 рік буде виплачено грошові дивіденди в розмірі 5,96 юаня за кожні 10 акцій (з податком), загалом — 115,66 млрд юанів. Сума грошових дивідендів становить 28,83% чистого прибутку звичайних акціонерів банку, що відноситься до материнської компанії у консолідованій звітності, і 27,13% чистого прибутку акціонерів банку у консолідованій звітності.

Станом на закриття 20 березня Ping An Bank торгувався по 10,77 юаня/акцію, падіння 1,01%, з початку року — мінус 5,61%.

Останніми роками Ping An Bank послідовно впроваджує трансформацію роздрібної стратегії, головним чином рухаючись у напрямку оптимізації каналів залучення клієнтів (створення власних каналів), удосконалення системи продуктів із середнім рівнем ризику та середньою дохідністю тощо, підвищуючи частку високоякісного бізнесу.

З точки зору «обсягу» видно, що сальдо індивідуальних позик у цієї установи має тенденцію до зниження, а сальдо індивідуальних депозитів загалом залишається без змін. На кінець 2025 року сальдо індивідуальних кредитів становило 17272,94 млрд юанів, що на 2,3% менше за кінець попереднього року; при цьому частка іпотечних кредитів у сальдо індивідуальних кредитів — 62,9%.

Однак у межах зазначених індивідуальних кредитів частка високоякісного бізнесу зросла: зокрема сальдо іпотечних кредитів на житло збільшилося на 8,9% у річному вимірі; обсяг автокредитування — 3048,01 млрд юанів, що на 3,7% більше за кінець попереднього року; упродовж року нове кредитування індивідуальних кредитів на нові енергетичні транспортні засоби становило 726,26 млрд юанів, що на 13,9% більше за рік.

Водночас триває «виведення» високоризикового роздрібного бізнесу. Сальдо дебіторської заборгованості за кредитними картками, сальдо споживчих кредитів і сальдо операційних кредитів відповідно знизилися на 6,8%, 2,5% і 5,2%.

На цьому тлі якість активів роздрібного кредитування цієї установи покращується: коефіцієнт непрацюючих кредитів за індивідуальними кредитами знизився на 0,16 в.п. у річному вимірі.

Варто зазначити, що бізнес зі збереження та примноження капіталу (wealth management) є одним із пріоритетів роздрібного бізнесу цієї установи та стимулює зростання роздрібного бізнесу. У 2025 році комісійні доходи з wealth management становили 50,61 млрд юанів, що на 15,8% більше.

Серед них страховий бізнес, який агентирується, став важливим двигуном зростання великого бізнесу зі збереження та примноження капіталу Ping An Bank. У 2025 році агентські доходи від страхування для фізичних осіб становили 12,92 млрд юанів, що на 53,3% більше; спираючись на групу Ping An, узгоджені переваги Ping An Bank у сфері агентування страхування стали особливо помітними. Крім того, агентські доходи від індивідуального управління фінансами (представницька послуга з продуктами) — 12,87 млрд юанів, що на 8,8% більше; агентські доходи від індивідуальних фондів — 22,90 млрд юанів, що на 8,9% більше.

Згідно зі звітом за рік, станом на кінець 2025 року кількість клієнтів у сегменті wealth management становила 1,4915 млн осіб, що на 2,4% більше, ніж на кінець попереднього року; з них клієнтів private banking — 105,6 тис. осіб, що на 9,1% більше; AUM у клієнтів private banking — 19913,13 млрд юанів, що на 0,8% більше.

Щодо вартості залучених коштів: станом на кінець 2025 року роздрібна депозитна вартість цієї установи була оптимізована. Середня дохідність за виплатою відсотків за індивідуальні депозити становила 1,82%, що на 36 базисних пунктів нижче, ніж у 2024 році.

З точки зору фінансових показників, у 2025 році корпоративний бізнес Ping An Bank став головним драйвером зростання за масштабом, а обсяги активів і зобов’язань зростали синхронно.

З точки зору «обсягу» сальдо корпоративних кредитів і депозитів зросло. На кінець 2025 року сальдо корпоративних депозитів становило 22952,55 млрд юанів, що на 2,2% більше за кінець попереднього року; сальдо корпоративних кредитів — 16635,46 млрд юанів, що на 3,5% більше за кінець попереднього року,

З точки зору галузевого розміщення, ця установа обирає пріоритетні вузькі сегменти, зокрема комунальні послуги, цифрову індустрію, машинобудування, медицину, енергетику, автомобільну галузь тощо; на кінець 2025 року обсяг кредитів у вищезазначених пріоритетних сегментах зріс на 501,46 млрд юанів у порівнянні з кінцем попереднього року.

З точки зору «ціни» середня ставка дохідності за корпоративними депозитами знизилася до 1,55% у річному вимірі, тоді як у 2024 році вона становила 2,01%. За поясненням Ping An Bank, він активно розвиває джерела дешевших зобов’язань та оптимізує структуру й вартість депозитів.

Але з точки зору «ризику» коефіцієнт непрацюючих кредитів за корпоративними кредитами цієї установи підвищився: станом на кінець 2025 року, порівняно з початком року, він виріс на 0,17 в.п. до 0,87%. Це, в основному, пов’язано зі зростанням ризиків по частині старих (накопичених) операцій у сфері нерухомості.

Ризики корпоративних іпотечних кредитів у сфері нерухомості Ping An Bank привертають увагу ринку. Згідно зі звітом за рік, наразі обсяг операцій у сфері нерухомості, що несуть кредитний ризик у цій установі, в основному представлений корпоративними кредитами під нерухомість у розмірі 2101,81 млрд юанів, що на 350,38 млрд юанів менше, ніж на кінець попереднього року. З них кредити на нерухомість забудовникам становлять 653,03 млрд юанів, що дорівнює 1,9% частки від сукупної основної суми виданих кредитів і позик із забезпеченням.

Крім того, на кінець 2025 року коефіцієнт непрацюючих кредитів за корпоративними кредитами під нерухомість становив 2,22%, що на 0,43 в.п. більше, ніж на кінець попереднього року. На це Ping An Bank відповів, що «переважно через вплив зовнішнього середовища ринок нерухомості все ще перебуває в процесі зупинки падіння та поступового відновлення, а у частини забудовників подовжився цикл продажів/реалізації (去化), через що зберігається напружене фінансування. Банк постійно вдосконалює заходи з контролю ризиків у сфері нерухомості та обережно формує резерви. Загалом ризики контрольовані».