Звіт компанії Blue Focus Technology за 2025 рік: чистий прибуток за винятком особливих статей зріс на 16,71%, витрати на збут знизилися на 16,90%

Інтерпретація ключових показників прибутковості

Дохід від реалізації (виручка)

У 2025 році компанія Lens Technology досягла доходу від реалізації 744,10 млрд юанів, що на 6,46% більше порівняно з попереднім роком; масштаби виручки надалі розширюються. За сегментами продукції: смартфони та комп’ютери залишаються основним джерелом виручки — за весь рік 611,84 млрд юанів, частка 82,23%; виручка сегментів розумних автомобілів і кокпітів, розумних дисплеїв (headset) та розумного носимого обладнання відповідно зросла на 8,88% та 14,04% у річному вимірі. Частка виручки нових напрямів постійно підвищується, стаючи новим імпульсом зростання.

Чистий прибуток і чистий прибуток без урахування разових статей (扣非)

У 2025 році чистий прибуток компанії, що належить акціонерам публічної компанії, становив 40,18 млрд юанів, зрісши на 10,87%; чистий прибуток без урахування разових статей (扣非) досяг 38,35 млрд юанів, зрісши на 16,71%. Темп приросту扣非 перевищив темп приросту чистого прибутку, що свідчить про подальше підвищення якості прибутковості основної діяльності компанії; вплив позареалізаційних (неопераційних) доходів/витрат на прибуток зменшився.

Базовий прибуток на акцію та прибуток на акцію без урахування разових статей

У 2025 році базовий прибуток на акцію становив 0,79 юаня/акцію, зростання на 8,22%; прибуток на акцію без урахування разових статей (扣非每股收益) не розкрито окремо, але з огляду на темп зростання扣非 чистого прибутку можна зробити висновок: показник прибутковості на акцію по основному бізнесу перевищив загальний базовий прибуток на акцію, що відображає стійкість зростання прибутковості основного бізнесу компанії.

Інтерпретація витрат за період

У 2025 році сумарні витрати за період становили 63,69 млрд юанів, що на 2,51% менше за рік; ефект від контролю витрат став помітним. Зокрема, скорочення витрат на збут було суттєвим; потребує уваги те, що фінансові витрати з від’ємних перейшли в додатні.

Витрати на збут

Витрати на збут у річному вимірі зменшилися на 11923,34 млн юанів. Основна причина — скорочення витрат на послуги з розширення ринку та відбірних витрат; це показує, що компанія досягла результатів у точнішому контролі на маркетинговому рівні. Також це відображає оптимізацію структури клієнтів і бізнес-моделей компанії та зменшення залежності від зовнішніх послуг.

Витрати на управління

Витрати на управління зросли незначно на 2,37%, головним чином через збільшення обов’язкових витрат, таких як оплата праці працівників, амортизація, витрати на найм співробітників тощо. Загальний коефіцієнт витрат зберіг стабільність, і це не спричинило відчутної ерозії прибутку.

Фінансові витрати

Фінансові витрати минулого року, які становили чисту вигоду 4722,81 млн юанів, у 2025 році перетворилися на чисті витрати 2115,08 млн юанів. Ключова причина — збільшення збитків від курсових різниць унаслідок коливань валютного курсу. Частка закордонних операцій компанії перевищує 55%, а розрахунки в іноземній валюті, зокрема в доларах США, мають високу питому вагу; тому вплив коливань валютного курсу на фінансові витрати потрібно й надалі ретельно відстежувати.

Витрати на НДДКР (R&D)

Витрати на НДДКР у річному вимірі зросли на 3,08%; за весь рік інвестиції становили 28,71 млрд юанів. Основні напрями — передові технологічні роботи з AI-серверів, гуманоїдних роботів та UTG-скла для космічних застосувань. Станом на кінець 2025 року компанія накопичила 3179 заяв на патенти та 2579 патентів, що були видані. Інвестиції в розробки забезпечують компанії технічну підтримку для формування плану розвитку на нових перспективних напрямах.

Інтерпретація кадрової ситуації в підрозділі R&D

На кінець 2025 року кількість співробітників з НДДКР у компанії становила 24539 осіб, що на 0,02% менше порівняно з минулим роком. Водночас освітня структура співробітників R&D суттєво покращилася: кількість R&D-спеціалістів з вищою освітою (бакалавр і вище) в річному вимірі зросла на 35,12%, зокрема кількість магістрів зросла вдвічі — до 410 осіб; частка R&D-працівників віком до 30 років підвищилася до 35,45%. Тенденція до омолодження команди та зростання частки співробітників із високою освітою є очевидною та додає енергії технічним інноваціям.

Інтерпретація грошових потоків

У 2025 році чисте збільшення грошових коштів та еквівалентів грошових коштів становило -11,47 млрд юанів; у порівнянні з попереднім періодом воно змінилося з додатного на від’ємне. Основною причиною стало значне відтікання грошових коштів від інвестиційної діяльності, але грошові потоки від операційної діяльності залишалися стабільними.

Чисті грошові надходження від операційної діяльності

Чисті грошові потоки від операційної діяльності склали 114,65 млрд юанів, зростання на 5,29%. Грошові кошти, отримані від продажу товарів і надання послуг, досягли 634,91 млрд юанів, зростання на 3,26%; це відповідає темпу зростання виручки від основної діяльності. Це свідчить, що якість надходження коштів від основного бізнесу є доброю, а здатність генерувати грошові потоки підтримується на стабільному рівні.

Чисті грошові потоки від інвестиційної діяльності

Чисті грошові потоки від інвестиційної діяльності становили -96,17 млрд юанів; у річному вимірі чистий відтік збільшився на 58,94%. Основна причина — збільшення суми придбання основних засобів до 94,43 млрд юанів: компанія посилює інвестиції в нові потужності, зокрема в індустріальний парк роботів Yong’an у Чанші, а також у тайський майданчик тощо. Водночас підвищився обсяг інвестицій у структурні депозити, що відображає прискорення розгортання виробничих потужностей на нових перспективних напрямках.

Чисті грошові потоки від фінансової діяльності

Чисті грошові потоки від фінансової діяльності становили -29,64 млрд юанів; у річному вимірі чистий відтік звузився на 33,47%. Основною причиною стало те, що кошти від залучення під час IPO на Гонконзькій біржі склали 5,4 млрд гонконгських доларів, що частково покрило платежі з погашення боргів і витрати на дивіденди. У 2025 році компанія завершила розміщення H-акцій; це доповнило капітал для глобального плану розвитку та розширення нових бізнес-напрямів.

Інтерпретація винагороди ключового менеджменту

У 2025 році винагорода ключового менеджменту компанії залишалася стабільною. Голова правління Чжоу Цюньфей (周群飞) — загальна сума винагороди до оподаткування 5 млн юанів; генеральний директор (яким керує Чжоу Цюньфей) — загальна сума винагороди до оподаткування така сама, як у голови правління. Заступники генерального директора Рао Цяобін (饶桥兵), Цзянь Нань, Лю Шугуан (刘曙光), Цай Сіньфэн (蔡新锋), Чень Юньхуа (陈运华) — загальна сума винагороди до оподаткування в кожного становить 1 млн юанів; фінансовий директор Лю Шугуан — загальна сума винагороди до оподаткування 1 млн юанів. Система винагород відповідає показникам діяльності компанії та рівню в галузі.

Інтерпретація застережень щодо ризиків

Ризик коливань валютного курсу

Частка доходів компанії за кордоном перевищує 55%; розрахунки в доларах США є домінуючими. Значні коливання курсу юаня напряму впливають на прибутки/збитки від курсових різниць, тим самим «роз’їдаючи» прибуток. В 2025 році зміни у фінансових витратах уже відобразили вплив валютного курсу; у майбутньому необхідно стежити за динамікою валютного курсу та ефективністю заходів компанії з хеджування.

Ризик інвестицій у нові напрями (нові сектори)

Компанія інвестує значні ресурси в нові напрями, такі як інтелектуальна «тілесна» (具身智能), AI-сервери, комерційна космонавтика тощо, але для цих галузей характерні швидкі технологічні ітерації, а бізнес-моделі ще не є зрілими. Якщо прорив у технологіях не відповідатиме очікуванням або сплеск попиту на ринку станеться із затримкою, це може призвести до того, що інвестиційна віддача не буде досягнута в очікуваному обсязі, а завантаження виробничих потужностей буде недостатнім.

Ризик концентрації клієнтів

Частка продажів п’ятьом найбільшим клієнтам становить 81,64%, частка найбільшого клієнта — 45,01%. Рівень концентрації клієнтів є високим; якщо потреби ключових клієнтів коливатимуться або відбудеться переадресація замовлень, це спричинить прямий вплив на виручку та прибуток компанії.

Ризик макроекономіки та змін уподобань споживачів

Ринки споживчої електроніки та розумних автомобілів у нижньому сегменті залежать від макроекономічних чинників; уподобання споживачів змінюються швидко. Якщо попит у галузі ослабне або темп оновлення продуктів не встигатиме за ринковими тенденціями, це вплине на обсяги продажів продукції компанії та рівень валової маржі.

Натисніть, щоб переглянути оригінальний текст оголошення>>

Заява: існує ризик, інвестиції потребують обережності. Цей матеріал є автоматично опублікованим AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, наводиться лише для довідки та не є персональною інвестиційною рекомендацією. Якщо є розбіжності, будь ласка, звіряйтеся з фактичним оголошенням. У разі запитань, будь ласка, зв’яжіться: biz@staff.sina.com.cn.

Потік великого обсягу інформації та точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Лан, швидкі новини