Останнім часом спостерігаю за рухами USD/CAD, і він наближається до позначки 1.3700, яку трейдери вже давно очікують. Справа в тому, що це не просто випадковий ринковий шум — за цим стоять реальні структурні чинники, які зараз підштовхують долар США вгору щодо канадського долара.

З технічної точки зору, пара постійно знаходить підтримку біля рівня 1.3650 на 50-денній скользячій середній, і за останні тижні ми бачимо стабільні закриття вище за 1.3600. RSI тримається біля рівня 68, що свідчить про тиск на купівлю, але ще не досягнуто зони перекупленості. Обсяг торгівлі також високий, що говорить про серйозний інституційний інтерес, а не про слабкі роздрібні рухи. Якщо прорвемося вище за 1.3750, ймовірно, з’явиться потенціал для руху до 1.3800 і навіть далі.

Що цікаво, чому це відбувається. Федеральна резервна система тримає ставки вище за більшість інших центральних банків, і цей розрив у відсоткових ставках створює реальний стимул для carry-трейдів. Тим часом, Банк Канади налаштований більш нейтрально або навіть м’яко — тому цей політичний розрив є важливою частиною історії. Додайте до цього глобальну геополітичну невизначеність, і долар США стає очевидною безпечною гаванню.

Що стосується канадського долара, економічна картина не сприяє їхній валюті. Зростання ВВП слабке, безробіття зросло, і торговий баланс залишається негативним. Головна проблема — залежність від товарних експортів: коли ціни на нафту падають, це безпосередньо знижує їхні доходи від експорту і тисне на весь фіскальний баланс. Корекції на ринку житла у таких містах, як Торонто і Ванкувер, також знизили довіру споживачів, а борг домогосподарств уже досить високий.

Історично ми бачили, що USD/CAD робить великі рухи під час криз — у 2008 році він виріс з 0.97 до 1.30 за шість місяців, а у 2014 році падіння цін на нафту підняло його з 1.06 до 1.47. Поточний рух до 1.3700 є значущим, але повторює схожі патерни, коли панує настрої ризику-оф.

Для трейдерів важливими рівнями є 1.3720–1.3750 як негайний опір, і 1.3650–1.3620 як підтримка. Якщо ми зможемо закритися вище за 1.3750, це може прискорити подальше зростання. З іншого боку, закриття нижче за 1.3620 може сигналізувати про втрату імпульсу.

Головне питання — чи триматиметься цей тренд, чи щось зміниться. Якщо Банк Канади несподівано підтримає більш агресивну політику або ціни на нафту стабільно піднімуться вище за $85, це зменшить тиск на канадський долар. Але наразі структура ринку сприяє подальшому посиленню долара США у короткостроковій перспективі. Варто слідкувати за комунікаціями Федрезерву та даними з ринку праці Канади як потенційними каталізаторами для будь-яких розворотів.