Чжуннаньсько-торговий банк, інь і ян у гармонії

Запитай AI · Як боргові цінні папери допомагають банкам балансувати між розширенням і ризиком?

Випускає | 财银社

Стаття | 贾茹

Редактор | 何碧

Якщо одним словом описати фінансовий звіт Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку (渝农商行) за 2025 рік, то це точно буде «вражаюче».

Згідно з даними його фінансового звіту за 2025 рік, у звітному періоді загальні активи Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку перевищили 1,66 трлн юанів, зростання становило 9,95%, а темп приросту встановив найвищий показник за останні майже чотири роки; чистий прибуток склав 124,20 млрд юанів, зростання — 5,35%; частка проблемних кредитів додатково знизилася до 1,08%, а коефіцієнт покриття резервами зберігся на стабільному рівні 367,26%.

Крім того, незалежно від того, чи йдеться про те, що за обсягами активів, депозитів і кредитів він безперервно займає перше місце серед аналогічних банків у Чунціні, чи про прецизійний прорив і лідерство на напрямах технологічних фінансів, зелених фінансів, інклюзивних фінансів тощо — усе це підтверджує успішне завершення його плану «十四五» та зміцнення конкурентних бар’єрів.

Проблема балансу розширення та капіталу

Однак у цьому загалом видатному звіті є одна зміна в даних, яка потребує детального розбору: станом на кінець 2025 року чистий обсяг капіталу Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку становив 14 958,89 млрд юанів, що на 4,52% більше, ніж на кінець попереднього року; водночас загальний обсяг ризикозважених активів у той самий період досяг 10 348,11 млрд юанів, що суттєво більше на 16,53% проти кінця попереднього року.

Темп зростання чистого капіталу істотно нижчий за темп зростання ризикозважених активів; ця «ножиці» прямо спричинили зниження нормативів достатності капіталу на всіх рівнях. Коефіцієнт достатності основного капіталу 1-го рівня, коефіцієнт достатності капіталу 1-го рівня та коефіцієнт достатності капіталу становили відповідно 12,67%, 13,27% і 14,46%, що відносно кінця попереднього року знизилися на 1,57, 1,66 і 1,66 процентного пункту відповідно.

Хоча всі показники й далі суттєво перевищують регуляторні вимоги, тренд змін показує внутрішній виклик, з яким стикається Чунцінський банк у швидкому розвитку: швидке розширення бізнесу, зокрема потужне нарощування кредитних активів, прискорює «споживання» капіталу.

Підтримка розширення через активне управління пасивами

Відповідаючи на цей виклик, Чунцінський сільськогосподарський комерційний банк відображає свої стратегії в змінах структури пасивної частини. Станом на кінець 2025 року група вже випустила боргові цінні папери на суму 1 884,85 млрд юанів, що на 168,28 млрд юанів більше, ніж на кінець попереднього року; приріст становив 9,80%.

У зв’язку з цим, за весь 2025 рік процентні витрати за вже випущеними борговими цінними паперами групи становили 33,79 млрд юанів, що в річному порівнянні на 1,71 млрд юанів більше; приріст — 5,32%.

Ця зв’язка даних дає нам чудову можливість спостерігати за тим, як банк здійснює активне управління у динамічному балансі «обсяг, ціна, ризик».

Як усім відомо, випуск боргових цінних паперів є важливим способом для банку самостійно залучати кошти з ринку та поповнювати джерела пасивів. Паралельно зі природним зростанням базового пасиву — клієнтських депозитів — активне нарощування випуску боргових цінних паперів свідчить про чіткий запит менеджменту на підтримку розширення активів, оптимізацію структури пасивів та управління ліквідністю.

Активний випуск боргових цінних паперів дозволяє зробити джерела пасивів більш диверсифікованими, а структуру строків — більш прогнозованою, що підвищує стійкість банку до коливань ринкової ліквідності.

Тож чи означає збільшення процентних витрат, що це формує непідйомний тягар? Дані показують: загальна сума процентних витрат Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку за 2025 рік становила 222,05 млрд юанів, що на 23,89 млрд юанів менше в річному вимірі; зниження — 9,71%. На тлі суттєвого падіння загальних процентних витрат, хоча процентні витрати за борговими цінними паперами в абсолютному значенні зросли на 1,71 млрд юанів, їхня частка в загальних процентних витратах і темпи приросту є відносно контрольованими.

Ще важливіше: кошти, залучені через випуск цих боргів, підтримали швидше розширення обсягу дохідних активів. Дані показують, що у 2025 році чистий процентний дохід Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку досяг 242,61 млрд юанів, що на 17,66 млрд юанів більше в річному вимірі; приріст — 7,85%. Збільшення чистого процентного доходу перевищило приріст процентних витрат за борговими цінними паперами.

Це також означає, що граничну вартість боргового фінансування було ефективно перекрито більш високими доходами, створеними на стороні активів, і в кінцевому підсумку це позитивно сприяло зростанню чистого прибутку. Саме така схема — отримання коштів за розумною вартістю та підтримка інвестицій у активи з вищою дохідністю — є ключовою сутністю управління активами та пасивами банку. Те, що витрати за борговими цінними паперами добре контролюються, відіграло в цьому свою важливу роль.

Якщо дивитися далі, боргові дії Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку не є ізольованими рішеннями, а вбудовані в його загальну стратегію розвитку та рамку управління ризиками.

Випуск боргових цінних паперів — це важливий інструмент «зовнішнього поповнення капіталу» на допомогу, який застосовується, коли темп «накопичення внутрішнього капіталу» тимчасово не встигає за темпами розширення бізнесу. Він відрізняється від інструментів акціонерного фінансування, не розмиває наявні права акціонерів, а є доцільним варіантом підтримки реальної економіки в умовах капітальних обмежень.

Водночас усі дії з активного залучення пасивів здійснюються в межах суворої системи управління ризиками ліквідності. Станом на кінець звітного періоду коефіцієнт покриття ліквідності групи становив 461,82%, коефіцієнт чистого стабільного фінансування — 130,88%, коефіцієнт ліквідності — 92,98%; усі вони значно перевищують регуляторні вимоги. Це свідчить, що боргове фінансування є обережним і має достатній «запас безпеки», а не сліпе нарощування кредитного плеча.

Якщо дивитися з більш макроскопічної перспективи, характеристика Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку, яку він продемонстрував у 2025 році — «високе зростання бізнесу → швидке споживання капіталу → активне поповнення пасивів» — якраз і є правдивим фінансовим відображенням його твердого просування «високоякісного розвитку» та стратегії «глибокої побудови трьох нових рушійних сил».

Згідно зі звітом, компанія суттєво наростила кредитування на 21,46%. Зокрема, кредити для промисловості, кредити технологічним підприємствам, зелені кредити та інші напрямні показали значне зростання й зберегли лідерські позиції на ринку.

Тому на нинішньому етапі помірне зниження достатності капіталу та збільшення активних пасивів певною мірою можна трактувати як необхідну фінансову «плату», яку банк сплачує, беручи на себе більшу соціальну відповідальність і використовуючи можливості регіонального розвитку. Це є кількісним відображенням «політичного» та «народного» виміру його фінансової роботи.

Переходу — тож далекі горизонти

Річний звіт Чунцінського сільськогосподарського комерційного банку за 2025 рік демонструє складну картину, де «прагнення вперед і обережність переплетені, а можливості та виклики співіснують». Його видатний прогрес на траєкторії високоякісного розвитку всім очевидний, але те, що розширення бізнесу прискорює споживання капіталу, — також є незаперечним фактом.

Зростання вже випущених боргових цінних паперів і підвищення пов’язаних процентних витрат — це якраз активна й раціональна стратегія, яку банк застосував для того, щоб впоратися з цією ситуацією в межах рамки управління активами та пасивами. Ця стратегія ефективно підтримувала розвиток бізнесу та обслуговувала стратегію розвитку реальної економіки в поточному періоді, а також витрати та ризики залишалися під контролем.

Однак це не може тривати довго. Подальший тривалий і стабільний розвиток банку врешті залежить від того, чи зможе він успішно просувати стратегічну трансформацію — від «підтягування масштабу» до справжнього поєднання «обсягу, ціни та ризиків», від «мислення продуктами» до «екосистемної операційної діяльності», та досягти прориву в підвищенні ефективності використання капіталу й ефективності операцій.

Лише за такої умови можна буде, обслуговуючи грандіозний шлях побудови модерного нового Чунціну, одночасно демонструвати відповідальність місцевого провідного фінансового гравця та забезпечувати акціонерам довгострокову, стабільну й сталу віддачу, рухаючись твердо вперед і досягаючи далекої мети.