Sunshine Power здає роботу 2025: зберігання енергії «наступає», AIDC «очікує»

Переклад з: Shell Finance

На тлі «анти-внутрішньої конкуренції» в індустрії фотовольтаїки та тиску на прибутковість, найбільший за ринковою капіталізацією у секторі фотовольтаїки — Yangguang Electric Power — надав фінальний звіт, який має вагоме значення з точки зору «перелому»: при одночасному зростанні виручки та чистого прибутку, вперше системи накопичення енергії піднялися на позицію найбільшого бізнесу.

Спираючись на великі проєкти на Близькому Сході, зокрема в Саудівській Аравії, частка доходів Yangguang Electric Power з-за кордону вперше перевищила 60%. Після того як у бізнесі зі накопичення енергії було закріплено конкурентні переваги, компанія переводить фокус на такий новий сценарій, як AIDC, намагаючись знайти наступну траєкторію зростання в новому циклі, де обчислювальні потужності та електроенергія поєднуються.

Системи накопичення енергії вперше стали найбільшим бізнесом, стабільна валова маржа за середньо- та близькосхідними замовленнями

У 2025 році Yangguang Electric Power досягла операційного доходу 891.84 млрд юанів, що на 14.55% більше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 134.61 млрд юанів, що на 21.97% більше в річному обчисленні.

У 2025 році частка виручки систем накопичення енергії Yangguang Electric Power вперше перевищила частку електронних конвертаційних обладнань, таких як фотовольтаїчні інвертори, що означає: опорний стовп виручки компанії тихо завершив передачу естафети.

Yangguang Electric Power розпочала розбудову бізнесу зі накопичення енергії ще у 2015 році. У річному звіті за 2016 рік у бухгалтерській звітності Yangguang Electric Power бізнес зі накопичення енергії вперше отримав окреме кількісне відображення; коли компанія розкривала конкретний склад виручки, індустрію накопичення енергії було віднесено до основних галузей, які йдуть на рівні з фотовольтаїкою. При цьому інвертори накопичення енергії було включено до основних продуктів на рівні із сонячними фотовольтаїчними інверторами тощо. Протягом останнього десятиліття частка бізнесу зі накопичення енергії в загальній виручці Yangguang Electric Power стрімко виросла з початково менш ніж одного відсотка — до найбільш ключового сегмента внеску в результати діяльності.

Ілюстрація/репортер Shell Finance Чжу Юйі

У 2025 році частка виручки компанії з-за кордону вперше перевищила 60%; це було помітним підвищенням порівняно з попереднім періодом, а основний внесок у цьому забезпечило освоєння зарубіжних ринків бізнесом зі накопичення енергії.

На зустрічі зі звітом про результати, що відбулася наприкінці жовтня минулого року, Yangguang Electric Power повідомляла, що у першій триквартальній (за 2025 рік) структурі відвантажень компанії зі накопичення енергії відбулися суттєві зміни: частка відвантажень за кордон зросла з 63% у відповідному періоді минулого року до 83%. Підвищення частки за кордоном є також головною причиною того, що валова маржа зі накопичення енергії зберігається на стабільному рівні.

Ілюстрація/репортер Shell Finance Чжу Юйі

Інформація про топ-5 клієнтів, розкрита в річному звіті Yangguang Electric Power, також підтверджує внесок бізнесу зі накопичення енергії в зростання частки виручки на зарубіжних ринках — особливо завдяки замовленням з Близького Сходу.

Першим за величиною клієнтом Yangguang Electric Power у 2025 році була арабська енергетична компанія Algihaz Contracting Company («Algihaz»). Відповідні продажі компанії перевищили 40 млрд юанів і становили 4.50% від загального обсягу продажів за рік. У липні 2024 року Algihaz підписала з Yangguang Electric Power угоду про співпрацю щодо проєкту з накопичення енергії з загальною встановленою потужністю 7.8GWh: під час розгортання в Саудівській Аравії буде встановлено понад 1500 комплектів систем рідинного охолодження PowerTi‐tan2.0 від Yangguang Electric Power для накопичення енергії. Наприкінці 2025 року проєкт було введено в експлуатацію на повний обсяг, і він став найбільшим у світі проєктом підключеного до мережі з накопиченням енергії.

П’ятим за величиною клієнтом компанії торік була EPC-інжинірингова компанія Larsen and Toubro Limited («L&T»), яка також придбала у Yangguang Electric Power продукти для накопичення енергії: виручка склала 23.70 млрд юанів, частка — 2.66%. У травні 2024 року Yangguang Electric Power підписала з L&T угоду про постачання обладнання для ультра-преміального комплексного курорту Amaala в Саудівській Аравії: 165MW фотовольтаїчних інверторів і систему накопичення енергії 160MW/760MWh.

Репортер Shell Finance Чжу Юйі звернула увагу, що обидва зазначені масштабні проєкти є важливими енергетичними проєктами в рамках саудівської «концепції 2030 (2030 Vision)».

У «Білої книзі досліджень індустрії накопичення енергії 2026» від Міжвідомчого альянсу технічних індустріальних об’єднань з накопичення енергії Чжунгуань зазначено: зі збільшенням масштабів установлених потужностей відновлюваної енергетики та з постійним зростанням попиту на ресурси для гнучкого регулювання електромереж, розгортання накопичення енергії в регіонах на кшталт Близького Сходу, Латинської Америки, Південно-Східної Азії, Африки, Індії тощо помітно прискорюється і поступово стає одним із ключових джерел зростання глобального ринку накопичення енергії. Зокрема, швидке зростання потреб у накопиченні енергії на ринках Близького Сходу зумовлене будівництвом великих баз відновлюваної/нової енергетики: наприклад, у Саудівській Аравії, спираючись на національну програму відновлюваної енергетики (NREP), послідовно просуваються тендери на великі проєкти з накопичення енергії; а ОАЕ посилюють можливості керування піками та резервування електромережі шляхом розгортання проєктів накопичення енергії рівня сотень мегават.

Підключення до AIDC

Окрім «покриття зверху» в накопиченні енергії, Yangguang Electric Power також пришвидшує закладку подальших кроків.

У річному звіті за 2025 рік Yangguang Electric Power чітко зазначила, що компанія розгортає бізнес з енергопостачання в AIDC, і в майбутньому прискорить впровадження сценарних рішень, зокрема тих, що стосуються AIDC, прискорюючи розвиток нових індустрій, таких як AIDC.

Так званий AIDC (Artificial Intelligence Data Center, тобто центр даних для штучного інтелекту) — це оновлена форма традиційного IDC (інтернет-центру даних) під впливом AI-обчислювальної потужності. Його ключ — надання обчислювальних потужностей, даних і алгоритмічних сервісів, необхідних для AI; його можна назвати «фабрикою обчислювальних потужностей» у інтелектуальну епоху. Порівняно з IDC, AIDC має істотні відмінності в щільності обчислювальних потужностей і технологіях охолодження, щоб задовольняти потреби AI у високих обчислювальних потужностях та високій стабільності. За оцінками однієї з установ, до 2030 року тільки в сегменті AIDC глобальні потреби в установках накопичення енергії можуть перевищити 300GWh, що стане новим полюсом зростання індустрії накопичення енергії.

На зустрічі зі звітом про результати у серпні минулого року Yangguang Electric Power також зазначала, що наразі компанія не має клієнтів, пов’язаних з AIDC; проте після первинних контактів компанія має достатньо впевненості. Наразі вже створено підрозділ AIDC, триває активна робота з розробкою, щоб постаратися випустити певні продукти у 2026 році.

Також Yangguang Electric Power відзначила переваги своєї розбудови AIDC: на стороні джерел живлення та в електронних і технологіях перетворення електроенергії в компанії накопичено багато технологічних напрацювань і інноваційних результатів, які ще треба застосувати, а для AIDC-постачання електроживлення існує дуже хороша технічна синергія. Крім того, зі швидким будівництвом штучного інтелекту та дата-центрів енергоресурс у всьому світі, особливо «зелена електроенергія», стає дефіцитнішим; компанія має переваги у наданні комплексного пакету рішень із зеленої електроенергії.

Широкі перспективи в сфері AIDC вже залучили до неї кілька компаній. Минулого року Ningde Times (CATL) висунула тезу, що через значне споживання електроенергії в дата-центрах і необхідність стабільного електропостачання вимоги до якості акумуляторів накопичення енергії високі, тож це буде майбутній ринок додаткового приросту для високоякісної продукції. З огляду на поточні тенденції обсяг накопичення в прив’язці до дата-центрів також постійно зростає: «наприклад, проєкт компанії в ОАЕ має обсяг 19GWh — і наразі це лише початок».

«Від колишнього IDC до теперішнього AIDC, а далі — до майбутньої AI-фабрики, по суті, це виробнича лінія обчислювальної потужності для виробництва token (токенів). А вимоги до сценаріїв застосування накопичення енергії теж значно підвищилися. AIDC більше не є вузьким сегментом, а є головною магістраллю, що веде в епоху AI-фабрик». Голова ради директорів DoublePower (双登股份) Ян Жуй у вступній промові на ESIE 2026 заявив: обчислювальна потужність, як припливна хвиля, електрика є основою, а накопичення енергії — пульсом; з’єднайте ці три — і отримаєте майбутнє. І за цією промовою стоїть компанія DoublePower, стара «ветеранська» компанія, яка, спираючись на ореол «першої акції зі сховищем енергії AIDC», знову повертається в центр уваги.

Репортер Shell Finance нової Jing Bao Чжу Юйі Редактор Чень Лі Коректор Ван Сінь

Масив новин, точна інтерпретація — усе у застосунку Sina Finance APP