Нові обсяги публічних фондів за перші два місяці перевищили 2100 мільярдів юанів, а їхній обсяг і кількість досягли найвищих показників за цей період за останні 4 роки

Місяць Кінь на новий рік на початку, ринок випуску публічних фондів першим зустрів «перший яскравий день».

Згідно з найновішими даними Wind, станом на 27 лютого 2026 року кількість нових публічних фондів, запущених від початкових дат підписки цього року, досягла 230 (за датою старту підписки), а загальний обсяг випуску перевищив 2100 мільярдів юанів (за датою створення фонду). Порівняно з попередніми періодами, усі показники встановили історичні максимуми за останні чотири роки в аналогічний період.

«Обсяг нових фондів, запущених цього року, встановив рекорд за останні чотири роки в аналогічний період; ключова вигода полягає в тому, що проявився ефект заробітку на ринку акціонерного капіталу: результати фондів, що мають перевагу акцій, кращі, що сприяє відновленню схильності інвесторів до ризику, а кошти прискорено перетікають із заощаджень в акціонерні активи». Ву Цзевей, спеціальний дослідник Поштового банку (SuShang Bank), зазначив: ринок капіталу переживає глибокі структурні зміни, канали перетворення заощаджень домогосподарств на інвестиції постійно розширюються, приносячи ринку відчутний додатковий обсяг коштів. Нові фонди змістили домінування з ринку облігацій на домінування ринку акцій: частка пасивних індексних продуктів та ETF значно зросла; це відображає підвищення ефективності ринку, а інвестори більше надають перевагу прозорим інструментам із низькою вартістю, екосистема ринку капіталу стає дедалі різноманітнішою та зрілішою.

Активні фонди з акціонерним фокусом — щільний випуск

На початку 2026 року на A-шондь (A股) спостерігається коливальний підйом індексів і зростання обсягів торгів, а ринок випуску публічних фондів також зберігає гарячі темпи.

Порівняльні дані wind показують, що кількість нових фондів, запущених у перші два місяці 2026 року, зросла на 29,94% порівняно з 177 фондами за аналогічний період 2025 року; зросла на 8,49% порівняно з 212 фондами за аналогічний період 2024 року; і зросла на 21,69% порівняно з 189 фондами за аналогічний період 2023 року.

Особливо привертає увагу те, що після свят Першого місяця (Сhуньцзе) температура випуску нових фондів ще більше підвищилася, сформувавши хвилю щільного випуску.

Згідно зі статистикою wind, у перший торговий день року МА (24 лютого) того ж дня 18 нових фондів одночасно розпочали прийом заявок, охоплюючи кілька типів, зокрема активні фонди з акціонерним фокусом, пасивні індексні продукти, облігаційні фонди та FOF тощо; у перший тиждень після свят (з 24 по 27 лютого) кількість нових продуктів, які планували стартувати, становила аж 36, а темп випуску був помітно швидшим, ніж у аналогічний період минулих років; деякі фонди навіть скоротили строк збору коштів до 1 дня, що підкреслює швидке використання можливостей ринку з боку компаній з управління фондами та активну участь інвесторів.

З погляду структури продуктів, нові фонди, запущені на початку 2026 року, мають чітку ознаку «акціонерний фокус як основа, багатогранне доповнення», що добре узгоджується з поточною структурною ринковою кон’юнктурою на A-шондь. Зокрема, акціонерні продукти (акціонерні фонди + змішані фонди) стали головною силою випуску: їхня частка за кількістю становить 71,37%, за розміром — 60,09%. При цьому пасивне інвестування продовжує розігріватися: акціонерні ETF та пасивні індексні фонди разом запущено 156 штук, обсяг — 880,94 мільярда юанів; вони охоплюють кілька популярних підсекторів, зокрема кольорові метали, батареї, якість дивідендів («redli»), інтернет у Гонконгу та ін., надаючи інвесторам інструменти для розподілу капіталу на ринку з низькою вартістю та високою ефективністю.

Ефект лідерства в галузі особливо помітний у цій хвилі випусків. Серед них 广发基金 (GF Fund) із 13 продуктами та обсягом випуску майже 240 мільярдів юанів посідає перше місце. 易方达基金 (E Fund), 景顺长城基金 (Invesco Great Wall Fund) ідуть одразу за ними; обсяги їхнього випуску також перевищують 100 мільярдів.

wind дані (скріншот)

На думку Ву Цзевея, нинішній ринок нових фондів демонструє виразну конфігурацію ефекту верхів: це неминучий результат зрілості ринкової конкуренції в галузі, а також ознака того, що індустрія публічних фондів повністю переходить від епохи ліцензійних «пільг» минулих років до епохи «переваг здатностей». Хоча така конфігурація посилює розшарування в галузі, вона також оптимізує розподіл ресурсів: жорстка конкуренція змушує всі інституції більше зосереджуватися на підвищенні професійних можливостей, і в підсумку стимулює високоякісний розвиток усієї галузі.

Він також зазначив: у конфігурації нового випуску переваги провідних компаній з фондів є очевидними. Спираючись на вплив бренду, довіру каналів і зрілу систему інвест- та дослідницької роботи, вони ефективно розміщують продукти в сферах акціонерних, індексних тощо, і можуть швидко адаптуватися до потреб ринку. Для середніх і малих компаній фондів варто обирати диференційовану стратегію: зосередитися на підсекторах, таких як технології, медицина, кількісні (quant) стратегії, поглиблювати роботу, створювати характерні показники; водночас, використовуючи інтернет-канали, точно охоплювати цільові групи інвесторів і формувати базову конкурентну силу в конкретних сегментах.

У межах року обсяг нових випусків перевищить 2000 мільярдів юанів

Як важливе джерело додаткового припливу коштів для ринку капіталу, популярність нових фондів прямо відображає ринкові настрої та напрям руху коштів.

Щодо обсягів випуску, з початку року він уже становить 2102 мільярди юанів. Це значне зростання порівняно з 1490 мільярдами юанів за аналогічний період 2025 року, 924,11 мільярдами за аналогічний період 2024 року, 1268 мільярдами за аналогічний період 2023 року та 1516 мільярдами за аналогічний період 2022 року. За чотири роки масштаб майже подвоївся, а тенденція до виходу на ринок додаткових коштів є очевидною.

Щільний випуск активних фондів з акціонерним фокусом забезпечив ринку капіталу на початку року МА чималий додатковий приплив коштів.

Згідно зі статистикою Wind, кількість активних фондів з акціонерним фокусом, створених у межах 2026 року, становить 78 штук, а сукупний розмір залучення коштів — приблизно 752,33 мільярда юанів.

У деталях: у межах року 24 активні фонди з акціонерним фокусом мають обсяг мобілізованих коштів понад 10 мільярдів юанів. Зокрема, компанія 广发研究智选 (GF Research Select) із обсягом збору 72,21 мільярда юанів наразі посідає перше місце. 华宝优势产业 (Huabao Advantage Industry) та 银华智享 (Yinhe Zhixiang) — із зібраними коштами понад 50 мільярдів юанів — ідуть одразу за ними. Крім того, фонди 大摩沪港深科技 (Moris? SEHK Tech), 广发成长回报 (GF Growth Return), 易方达平衡精选 (E Fund Balanced Select) та 景顺长城景气驱动 (Invesco Great Wall Prosperity Driven) — ці 4 фонди — мають обсяг збору понад 30 мільярдів юанів.

Якщо додати 28 фондів, які зараз проходять випуск, а також ті, що ще мають бути випущені, активні фонди з акціонерним фокусом можуть принести на ринок інвестиційні кошти обсягом до 1000 мільярдів юанів.

Спеціальний дослідник Поштового банку (SuShang Bank) Ву Цзевей прогнозує: у 2026 році на ринку нових фондів частка акціонерних продуктів і надалі залишатиметься домінуючою. Темп випуску та масштаб тісно пов’язані з ефектом «ринку, який заробляє»: повільне стабільне зростання (slow bull/«повільний бикування») продовжить стимулювати домогосподарства спрямовувати заощадження на ринок. У структурі продуктів продовжить бути гарячою тема пасивного інвестування; фокус на побудові портфеля робитимуть на спеціалізованих індексних продуктах. Також у сегменті «fixed income+» синхронно з’явиться можливість. Підсилюється ефект лідерства в галузі, а середні та малі інституції йтимуть шляхом вузьких сегментів і спеціалізованих стратегій. У цілому ринок переходить від ваги (масштабів) до якості, більше уваги приділяють результативності та досвіду утримання (holding experience), рухаючись до високоякісного розвитку.

Автор/редактор: Сюй Наньнань

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова：