Хвиля «A+H» піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня компанія Contemporary Amperex Technology Co., Limited（300750.SZ） опублікувала повідомлення, в якому заявила, що з метою подальшого просування стратегії глобалізації та створення платформи для міжнародних операцій із капіталом, а також підвищення загальної конкурентоспроможності, компанія планує розмістити акції іноземного капіталу для закордонного лістингу (H-акції) та подати заявку на їх лістинг на Головній платі Гонконгської фондової біржі.

Contemporary Amperex Technology Co., Limited повідомила, що 26 грудня вона провела перше засідання першої ради директорів четвертого скликання та перше засідання першого наглядового органу четвертого скликання; було розглянуто та схвалено відповідні рішення щодо плану випуску H-акцій та їх лістингу на Гонконзькій об’єднаній біржі з обмеженою відповідальністю.

У рішенні зазначено, що кількість H-акцій у цьому випуску не перевищуватиме 5% від загального статутного капіталу компанії після цього випуску (до здійснення права на надмірне розміщення), а також що було надано організатору/координатору глобального розміщення право на надмірне розміщення в розмірі не більше 15% від кількості H-акцій зазначеного випуску.

Щодо часових віх лістингу в Гонконзі, Contemporary Amperex Technology Co., Limited зазначила, що вона врахує інтереси наявних акціонерів, а також ситуацію на ринках капіталу в країні та за кордоном, і в межах строку дії рішення зборів акціонерів (тобто 18 місяців від дати, коли рішення було розглянуто і схвалено зборами акціонерів, або іншого строку, який буде погоджено для продовження) обере відповідний момент і «вікно» для завершення цього випуску та лістингу.

Крім того, як видно з повідомлення, для здійснення цього випуску та лістингу ще потрібно подати його на розгляд загальних зборів акціонерів і отримати схвалення відповідних органів, зокрема Китайської регуляторної комісії з цінних паперів (CSRC), Гонконгської фондової біржі та Секретаріату з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу (HKSFC). Конкретні деталі випуску ще не визначені остаточно, і існує значна невизначеність щодо того, чи вдасться його безперешкодно пройти через розгляд і подальше подання документів.

Останні фінансові дані показують, що у перших трьох кварталах 2024 року Contemporary Amperex Technology Co., Limited отримала виторг від реалізації 2590,45 млрд юанів, що на 12,09% менше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 360,01 млрд юанів, що на 15,59% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 674,44 млрд юанів, що на 28,09% більше в річному вимірі.

Варто зазначити, що з початку цього року підігрілась популярність лістингу «A+H». Декілька компаній-лідерів у своїх галузях, зокрема компанії Junda Shares, Chifeng Gold, Maimwe Biomedical, Jiangbo Long, Honhai Pharmaceutical тощо, планують подати на лістинг на Гонконзькій фондовій біржі; тоді як такі провідні підприємства, як Midea Group, SF Holding та Longpan Technology, уже успішно вийшли на ринок акцій Гонконгу.

Загалом, коли компанії, що орієнтуються на ринок A-акцій, прагнуть отримати лістинг у форматі «A+H», більшість мотивів пов’язана з міркуваннями щодо глобального розвитку. Наприклад, близько 45% коштів, залучених на IPO у Гонконзі компанією SF Holding, спрямовуються на посилення міжнародних та транскордонних логістичних можливостей компанії.

У повідомленні, оприлюдненому 8 червня, Chifeng Gold зазначила, що вихід на ринок у Гонконзі потрібен для задоволення потреб розвитку компанії, а також для подальшого підвищення рівня корпоративного управління та ключової конкурентоспроможності, і для глибшого просування глобальної стратегії компанії.

У повідомленні медичного гіганта вітчизняної фармацевтичної галузі — компанії Honhai Pharmaceutical — зазначено, що планований вихід на ринок у Гонконзі головним чином спрямований на більш глибоке просування стратегії «двох двигунів» — технологічних інновацій та інтернаціоналізації, а також на подальше сприяння розвитку міжнародного бізнесу компанії.

Окрім власних потреб компаній у фінансуванні, а також підтримки з боку політик, це може додатково підвищити намір компаній із ринку A-акцій виходити на ринок у Гонконзі. 19 грудня Гонконгська фондова біржа опублікувала документ консультацій щодо оптимізації ціноутворення на ринку первинних публічних розміщень (IPO) та публічних ринкових правил. У цьому документі, зокрема, йдеться про можливість зниження порогового мінімального обсягу H-акцій для компаній, що розміщують у форматі «A+H» та проводять лістинг у Гонконзі.

«У 2025 році компанії з ринку A-акцій, імовірно, отримають новий підйом інтересу до виходу на ринок у Гонконзі». У дослідницькому звіті компанії Huachuang Securities зазначено, що зниження порогу, як очікується, може підвищити намір потенційних емітентів виходити на ринок у Гонконзі. Крім того, з огляду на власні потреби компаній — зокрема на основі потреб у розбудові міжнародного бізнесу — лістинг у Гонконзі приваблює інтернаціональний капітал і допомагає розширювати бізнес.

Редактор/Лі Лу